机构资金流向引领新一轮山寨季 五大热门赛道解析

近期比特币突破12万美元、以太坊重回3400美元,市场对山寨季回归的讨论再度升温。本文从资产储备、ETF候选、RWA、DeFi和稳定币五个赛道探讨潜在投资机会。

本轮"山寨季"与以往有所不同。随着监管环境改善,机构资金正成为市场主导力量。比特币现货ETF和上市公司囤币带来的资金虹吸效应,以及以太坊作为资产储备的新兴叙事,都印证了这一趋势。机构资金的参与将推动市场向更成熟理性的方向发展。

资产储备赛道:企业资产负债表上的加密货币

目前已有BNB、SOL、TRX和HYPE等被纳入上市公司资产储备。其中SOL因价格修复空间较大、筹码结构松散而具备较高价格弹性。HYPE作为新兴项目则可能享有"增长红利"。长期来看,能进入企业资产负债表的代币将是机构投资的主线之一。

ETF候选赛道:机构资金青睐的山寨币

潜在ETF候选包括SOL、XRP、LTC、DOGE等。其中SOL现货质押ETF已获批,XRP监管风险正在消除,LTC和HBAR合规属性明确。XRP在多轮市场调整中展现出较强抗压性,值得关注。

RWA赛道:链接现实与区块链

RWA通过将传统资产代币化,释放了资产流动性和透明度。随着监管环境优化,RWA获得政策支持。目前发行代币的主要项目有Ondo和Centrifuge。此外,作为RWA技术支柱的Chainlink也值得关注。

DeFi赛道:真实现金流与监管豁免

美国SEC拟推出"创新豁免"政策,为DeFi发展铺平道路。DEX交易量持续增长,借贷和质押协议锁仓价值占比较高。以太坊生态的DeFi项目如AAVE和UNI有望受益于资金外溢效应。新兴项目HYPE在衍生品交易领域增长迅速,展现投资吸引力。

稳定币赛道:最接近支付落地的叙事

随着监管框架明晰,稳定币有望迎来新一轮采用浪潮。去中心化稳定币项目如Sky(前MakerDAO)和Ethena展现出良好发展势头。

总的来说,新一轮"山寨季"将更多由机构资金驱动。具备基本面、能被机构接受的项目更有可能在未来周期中脱颖而出。投资者应保持谨慎,全面评估风险,理性决策。