在动荡时期如何保护资产

1. 地理位置至关重要。选择正确的避难所可能决定财产乃至性命的安危。历史上有许多案例表明，不同的地理选择导致了截然不同的结果。例如，二战期间一个犹太家族的两支分别逃往法国和葡萄牙，前者遭遇不幸，后者得以幸存。1943年，一些纳粹分子开始将资金转移到南美，而非欧亚大陆或美国，这在当时是明智之举。1991年苏联解体时，许多普通居民因全部资产都在国内而一夜之间损失殆尽。

2. 在困境中要善于观察细节，做出独立判断。1942年，野村证券通过观察食品短缺、皇宫围栏被拆等细节，以及海军军官艺妓们的反应，预感到日本可能最终战败。他们开始逐步出售股票，甚至做空，并将资金投入土地和房产，认为这些将成为战后最好的保值工具。这一决策为野村证券战后的快速扩张奠定了基础。相比之下，1930年代许多德国犹太贵族家庭对国家过分信任，错失了及时离开的机会，最终遭遇悲剧。爱因斯坦则做出了正确判断，早早移民到普林斯顿大学任教。

3. 不要将所有资产押注在单一市场或资产类别上。1937年，连丘吉尔都被美国牛市吸引，结果在1938年爆仓。德国的犹太富人因大部分资产都在德国而难以脱身。现代企业的生命周期越来越短，标准普尔500指数成分股公司的平均寿命已从1958年的61年缩短到2020年的约18年，预计到2030年可能只有12年左右。

4. 要意识到"自托管"和"三方托管"的风险。在重大变局中，政权更迭可能导致之前的产权文件失效。银行存款、黄金、房产等实际上都是某种形式的三方托管。二战期间，波兰贵族的庄园被德国没收，战后又因波兰落入苏联势力范围而无法收回。近年来，俄罗斯富豪在北约国家的资产被冻结。二战时，美国日裔公民的财产也遭到没收。1945年，南斯拉夫政府剥夺了境内所有德国人的国籍和财产权。

5. 关于黄金保管，自我托管可能比第三方托管更安全。二战期间，存放在法国银行保险柜的黄金被德军没收，而那些被埋藏在秘密地点的黄金得以保存。有趣的是，一个犹太家族将10%的家族财富储备为黄金，并主要以金币形式保存，因为金币更便于在动乱时期用作小额支付，帮助他们通过重重关卡到达避难地。1939年法国许多家族将20%的财富以金条形式存储，但在战时出售黄金面临诸多风险和困难。总的来说，二战经验表明，不应将黄金和珠宝锁在本国的银行保险柜里。

6. 结论：动荡是人类历史的常态，和平繁荣才是例外。在过去3500年的有记载历史中，全球没有战争的时期不到300年。建议：首先，不要将所有资产集中在一处，要在资产类别、地理位置和托管方式上实现多元化。其次，要未雨绸缪，不要抱有侥幸心理，当大家都想逃离时，可能已经来不及了。