泰达面临监管挑战，因为天才法案通过

泰达的旗舰稳定币USDT正在以创纪录的速度扩展，尽管新的美国立法威胁到它在全球最大金融市场的未来。

其市值最近达到了历史最高点1600亿美元，这主要得益于TRON (TRX)区块链上活动的激增以及全球去中心化用户的需求增长。USDT在TRON上的供应量现已超过800亿美元，超出在以太坊(ETH)上发行的数量60亿美元，具体分析由CryptoQuant的贡献者Darkfost于7月18日发布。

自一月以来，仅在TRON上就发行了超过220亿美元的Tether (USDT)，这表明对基于美元的代币在快速、低成本的网络上的强劲和持续需求，特别是在新兴市场和点对点生态系统中。该网络的低费用和快速结算时间使TRON成为日常USDT交易的首选区块链。

目前TRON上USDT活动的主要部分是去中心化转账，这种转账的数量通常是基于交易所的交易量的五到十倍。这一变化是稳定币使用的更广泛趋势的一部分，在这个趋势中，协议而非平台正成为主要的结算方式。

然而，Tether 现在面临更复杂的监管形势。7 月 17 日，美国众议院通过了 GENIUS 法案，该法案为所有在美国开展业务的稳定币发行人建立了明确的储备和许可要求。尽管 Tether 总部位于萨尔瓦多，但该立法赋予美国监管机构评估外国实体合规性的权力。

Tether 可能会面临更严格的监管审查，或者被禁止进入美国市场，或者如果它未能满足这些要求，将对其国际业务产生影响。该法案还为基于美国的其他稳定币发行者打开了大门，这可能最终对 Tether 的主导地位构成威胁。

像USD Coin (USDC)这样的竞争对手，已经更符合监管预期，可能会受益于对透明、合规替代品日益增长的机构兴趣。监管和竞争加剧也可能对Tether施加压力，因为新参与者，如银行和金融科技公司，开始根据新指引发行稳定币。

尽管面临这些挑战，Tether的策略仍然专注于在非美国地区扩展，特别是在亚洲和欧洲。然而，美国的立法可能会产生国际影响。

全球监管机构可能会采纳华盛顿的立场，进一步收紧Tether的条件，正如在欧洲交易所的退市以及对RLUSD等合规替代品日益增长的需求所显示的。

目前，Tether在美国以外满足需求的能力仍然是其最大的优势，即使在适应不断变化的监管环境的压力增加的情况下。