比特币再度成为焦点，上市公司投资热潮兴起

近期，比特币再次成为金融市场的焦点。10月30日，比特币价格一度攀升至73660美元，几乎触及3月14日创下的73881.3美元历史高点。在当前政治环境下，市场普遍预测年底比特币价格可能达到10万美元。

这一趋势也引起了上市公司的关注。最近，一家知名科技巨头在向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中表示，将在12月10日的股东大会上就"对投资比特币的评估"议题进行表决。尽管公司董事会建议反对此项提案，但股东们的态度却不尽相同。

即便只是考虑投资比特币，这家科技巨头的举动已经具有深远意义。另一方面，早已行动的某软件公司在比特币投资上获得丰厚回报，为其他上市公司树立了榜样。

科技巨头考虑投资比特币，董事会持反对态度

受到近期政治因素的影响，比特币再次吸引了投资者的目光。尽管10月30日略有回落，但从年初至今，比特币已上涨超过56%，表现优于包括大盘股、中小盘股、美欧股票、大宗商品、国债、黄金、现金、新兴市场和房地产投资信托基金在内的全球主要资产类别，展现出强劲的抗通胀和抗周期特性。

这种"数字黄金"的特性不仅吸引了散户投资者，也引起了上市公司的兴趣。据美国证监会10月24日公布的文件显示，一家大型科技公司似乎有意投资比特币。该公司已将"对投资比特币的评估"纳入12月10日股东大会的投票议程。

这项提案由公司的一个保守派智库发起，建议公司将总资产的至少1%投资于比特币，理由是"企业应将比特币视为保护股东价值的对冲工具"。从比特币的价格表现来看，这一建议似乎有其合理性，且资产配置多元化也是常见做法。然而，公司董事会对此持反对态度。

董事会认为，公司的全球财务和投资团队已对各类可投资资产进行了全面评估，目的是为公司的持续运营提供资金支持。这包括能够提供多元化和通胀保护的资产，以及能够降低利率上升带来重大经济损失风险的资产。比特币和其他加密货币一直在公司的考虑范围内，公司将继续关注加密货币领域的发展趋势，为未来决策提供参考。

董事会强调，在评估加密货币投资时，波动性是需要重点考虑的因素。虽然加密资产可能具有一定价值，公司并未完全排除这一选项，但比特币显著的价格波动可能会对上市公司的资产负债表产生影响，因此不被视为稳健的资产选择。

尽管董事会对比特币投资持谨慎态度，但最终决定权在多数股东手中。据数据显示，该公司最大的两家机构股东分别持股8.95%和7.30%。其中一家股东在加密货币领域已有所布局，近期推出的比特币ETF表现优异。该公司CEO曾表示，"比特币本身就是一种资产类别，是黄金等大宗商品的替代品。"

然而，另一大股东对加密货币的态度则相对保守。该股东曾明确表示不允许其客户购买任何比特币ETF，并强调公司无意推出比特币相关产品，认为这类产品与其专注的股票、债券和现金等传统资产类别不符。

面对大股东的不同立场，小股东的态度也可能各不相同，最终投票结果难以预测。无论结果如何，这家科技巨头考虑投资比特币的举动本身就具有重要意义。如果提案获得通过，可能会引发连锁反应，推动更多上市公司将比特币纳入财务策略，进一步强化其"数字黄金"的地位，加速比特币的主流化进程。即使提案未获通过，全球市值最高的公司之一对比特币表现出兴趣，也足以证明比特币正逐步进入主流视野。

上市公司投资比特币并非新鲜事

实际上，上市公司投资比特币已经有一定历史。据数据显示，目前已有29家上市公司持有比特币，总量达36万枚，价值超过26亿美元。其中，最具代表性的当属一家软件公司。

该软件公司于2020年8月11日首次宣布进入比特币领域，以2.5亿美元购入21454枚比特币，将其纳入公司的多元化资产组合。这一举动在当时引起了市场的广泛关注，被视为比特币迈向主流的重要里程碑。

此后，无论市场涨跌，该公司始终坚持购买和持有比特币的策略。截至2024年第三季度，公司已投资约99亿美元购买了252220枚比特币，成为全球持有比特币最多的上市公司。最新财报显示，公司计划在未来3年内筹集420亿美元用于购买更多比特币作为财务储备资产，以追求更高回报。

事实证明，这家软件公司的比特币投资策略取得了巨大成功。公司购买比特币的平均价格约为39266美元，而目前比特币价格已升至7.2万美元左右。公司股价也随之大幅上涨，达到247.31美元的25年新高，市值突破500亿美元。据报道，该公司近两年的股票表现超越了包括某知名芯片公司在内的几乎所有美国大型股票，四年前开始购买比特币以对冲通胀的"非常规"决策推动股价上涨超过1700%。

这种成功也吸引了其他公司效仿。例如，卢森堡数字证券市场STOKR表示将跟随该软件公司的策略，在未来几年内积极扩大比特币储备。

除此之外，一家知名电动车制造商也持有大量比特币。该公司最初于2021年2月购买了价值15亿美元的比特币，曾一度宣布接受比特币购车，但后来可能因价格波动过大而取消了这一政策。截至2024年第三季度，公司持有价值7.63亿美元的比特币，在上市公司中排名第四，仅次于前述软件公司和两家专业加密货币公司。

值得注意的是，尽管该电动车公司在第三季度进行了几笔大额比特币转账，但目前没有出售的迹象。这意味着自2022年第二季度减持75%以来，公司已连续两年未抛售比特币，显示出其创始人对比特币长期看涨的态度。此外，该创始人的另一家公司也持有约5.6亿美元的比特币，两家公司合计拥有约19788枚比特币，总市值约13亿美元。

结语

对于最初提到的科技巨头而言，考虑到董事会的态度，此次对比特币投资的投票可能更具象征意义而非实际意义。但从长远来看，随着比特币价值的增长和主流化进程的推进，将比特币作为资产配置多元化的一部分可能成为上市公司的常态。然而，目前比特币的高波动性和监管问题仍是上市公司需要面对的主要挑战。

积极的是，监管环境正在逐步改善。例如，美国财务会计准则委员会（FASB）去年年底发布新规，允许在2024年12月15日之后开始的财政年度采用比特币公允价值记账。这一变化解决了之前上市公司持有比特币只能记录减值损失而不能反映增值的问题，为上市公司投资比特币扫清了一个重要障碍。

综上所述，比特币在上市公司资产配置中的地位可能正在逐步提升，未来发展值得期待。