RWA去中心化稳定币的新尝试：Usual Money深度解析

稳定币的现状与挑战

稳定币作为加密货币行业的基石，在大规模支付和行业普及中扮演着关键角色。截至今年7月底，稳定币总市值达到1680亿美元。然而，市场格局呈现高度集中态势，两大中心化稳定币占据了约90%的市场份额。

这种集中化带来了巨额利润。2023年，两大稳定币巨头创造了超过100亿美元的收入，估值超过2000亿美元。今年第一季度，其中一家更是创纪录地获利45.2亿美元。如此巨大的利润垄断与加密货币的去中心化精神显然相悖。

为应对这一挑战，各类去中心化稳定币项目不断涌现。根据抵押方式，可分为超额抵押、等额抵押和不足额抵押三类。虽然已有一些成功案例，但这些项目的抵押物普遍是波动较大的加密资产，需要复杂的机制来应对价格波动。

Usual Money：RWA稳定币的创新尝试

Usual Money提出了一种新的解决方案：引入现实世界资产(RWA)作为抵押。该项目选择美国国库券作为抵押物，同时基于以太坊智能合约提供透明度和安全性，并将利润回馈给社区和贡献者。

这一设计可视为"链上版Tether"，兼具了中心化稳定币协议的1:1 RWA特性以及区块链的安全与透明优势。值得注意的是，RWA在区块链领域正呈现快速增长态势，2023年增幅超过800%。

项目发展历程

• 2024年4月，Usual Labs完成700万美元融资，多家知名机构参与。
• 7月10日，Usual主网启动。
• 截至8月初，项目总锁仓价值(TVL)达1.46亿美元。
• USD0稳定币在多个交易平台和借贷协议上线，提供多样化的流动性和收益机会。
• USUAL代币计划于今年第四季度发行，90%将分配给社区。

核心机制解析

抵押与铸造

USD0提供两种铸造方式：

1. 直接存入符合条件的RWA，1:1比例获得USD0。
2. 存入USDC/USDT，通过第三方抵押品提供商间接获得USD0。

这种设计旨在解决RWA流动性不足的问题，使散户也能便捷地参与RWA投资。

收益模式

• USD0++：USD0的增值版本。
• USUAL：协议的治理和奖励代币。

用户可通过锁定USD0获得收益，选择USUAL代币收益或基本利息保障。后者保证至少获得相当于USD0抵押品收益的回报。

用户参与指南

1. 访问Usual Money官方应用。
2. 存入USDC、USDT或ETH铸造USD0。
3. 参与"Pills"活动赚取奖励：
   • 锁定USD0为USD0++
   • 持有USD0++
   • 在流动性池中提供流动性
   • 参与Galxe上的任务

通过这些方式，用户可以获得USUAL代币的空投资格。

结语

Usual Money作为RWA去中心化稳定币的新尝试，融合了传统金融资产的稳定性和区块链技术的透明性。它为解决当前稳定币市场集中化问题提供了一种创新思路，值得业内关注。然而，项目的长期成功还需要市场的检验和用户的广泛采用。