美国参议院通过GENIUS法案，为稳定币监管铺平道路

近日，美国参议院通过了备受瞩目的GENIUS法案，为美元支持的加密货币（即稳定币）建立了明确的联邦监管框架。该法案将提交众议院和总统审批，若获得通过，将正式生效。

GENIUS法案的核心内容

该法案旨在为美元支持型稳定币发行建立联邦框架，主要条款包括：

1. 1:1资产支持：每个稳定币必须由高质量、具流动性的储备资产全额支持，如美元现金、受保银行存款、短期美国国债等。发行人需为每个稳定币持有至少一美元的合规储备。对于流通量超过500亿美元的发行人，需进行每月的储备披露和审计。

2. 分级监管：根据发行人规模采取分级监管策略。发行超过100亿美元稳定币的大型发行人接受联邦监管；小型发行人可选择州级监管机构监管。

3. 禁止算法稳定币：明令禁止依赖程序或内部加密资产维持价值、而非实物抵押的代币。

4. 禁止提供收益：支付型稳定币不得向持有者支付利息、红利或任何形式的收益，以避免模糊与储蓄类金融产品的界限。

5. 非证券或商品：明确合规的支付型稳定币不属于证券或商品范畴，解决了监管界对稳定币分类的不确定性。

6. 破产保护：在破产事件中，稳定币持有者的债权优先于其他债权人。

稳定币的重要性

稳定币已成为全球金融活动中的关键基础设施。目前，稳定币总市值超过2500亿美元，年交易量超过30万亿美元，活跃地址数达2.61亿。在新兴市场，稳定币的采用正在加速，特别是在货币波动剧烈的地区，提供了替代支付手段。

一项调查显示，81%了解加密货币的中小企业有兴趣使用稳定币。计划采用或探索稳定币的大型企业数量也在显著增加。在拉丁美洲和撒哈拉以南非洲等地区，稳定币转账年增长率超过40%。

对行业的影响

1. 受监管的稳定币：合规的美国稳定币发行人将从监管合法性中受益，为机构资金流入链上支付领域创造条件。

2. 离岸稳定币：监管套利的时代可能即将结束。未在美国注册的境外发行人或将面临挑战。

3. 金融科技公司：稳定币正走向成为合法金融载体，这将推动零售用户采用，并带动更多资本涌入。

未来展望

法案通过后，焦点将转移到众议院审议和可能的修订上。同时，我们需要关注监管机构如何将该框架转化为具体规则，以及各州在该法规下的动作。

总的来说，GENIUS法案的通过标志着美国在稳定币监管方面迈出了重要一步，为这一快速发展的领域提供了更清晰的法律框架。