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RWA项目合规之道:界定概念 探索边界 防范风险
RWA项目的本质与合规挑战
近期,RWA项目在Web3领域备受关注。许多人认为RWA将重塑香港金融生态,但对于"合规"的理解却存在分歧。作为专业律师团队,我们认为有必要厘清RWA的概念,并探讨其合规边界。
一、RWA的概念界定
RWA是将现实世界资产通过区块链技术代币化的融资项目。真正的RWA项目应具备以下特点:
RWA项目可分为两类:
STO受证券法规约束,各国对其定义和监管标准不同。美国SEC采用豪威测试判断是否构成证券。
二、RWA项目"合规"的分层法律逻辑
RWA的合规是一个分层体系:
大多数项目难以做到前两种合规,多尝试第三种路径。香港能否明确RWA二级市场机制是关键。
三、RWA项目的律师建议
四、结论
RWA项目面临的最大挑战是制度的不确定性。我们需要探索"实务标准",通过实践促成认知共识,推动制度演进。但同时也要警惕合规风险,尊重现有法律框架是创新的前提。