香港数字资产行业展现巨大发展潜力

4月24日，华夏基金（香港）宣布获得香港证监会批准，将于2024年4月29日发行比特币ETF和以太币ETF，并于次日在港交所上市。这标志着香港成为继美国之后，全球第二个批准此类产品的主要金融中心。这一举措为普通投资者提供了参与数字资产投资的新途径。

华夏基金（香港）在传统资产管理业务基础上，新增了数字资产管理业务，成为中国头部基金公司香港子公司中的先行者。通过与该公司数字资产管理主管兼家族财富管理主管朱皓康的对话，我们得以了解香港在数字资产领域的最新进展。

朱皓康表示，自2022年10月香港政府发布相关政策宣言以来，香港致力于成为全球Web3.0的枢纽。今年3月，香港金管局推出了涵盖批发央行数字货币、稳定币和数码港元的创新沙盒项目。即将推出的比特币和以太币现货ETF，进一步彰显了香港政府对加密资产生态合规发展的支持。华夏香港积极响应这一趋势，深入研究加密资产行业，特别是现实世界资产（RWA）证券代币化（STO）和比特币/以太币现货ETF等创新产品，并积极参与金管局的实验沙盒项目。

与美国相比，香港的监管方式存在显著差异。香港允许现金和实物认购，参与交易商可直接使用比特币或以太币来认购或赎回ETF份额，而美国仅允许现金交易。尽管目前美国现货比特币ETF市场规模较大，但香港作为首批批准现货以太坊ETF并允许零售参与的司法管辖区之一，可能具有一定优势。

香港的监管框架强调对反洗钱（AML）、了解你的客户（KYC）和了解你的代币（KYT）标准的严格遵守。这些规定包括安全的资产存储、细致的KYC/KYT程序、AML监管以及反恐融资（CFT）措施，旨在防止非法金融活动。相比之下，美国对加密资产交易平台和托管方的监管尚不完善。

目前，香港的合格投资者、机构投资者、零售投资者以及符合规定的国际投资者均可投资加密货币ETF。中国内地投资者暂时不能参与。具体投资资格可咨询券商和销售渠道，并关注未来可能出台的相关监管调整。

朱皓康提出了数字资产3D理论，即Defensive（风险防御）、Diversification（投资组合分散）和Decision（投资决策）。他指出，比特币作为一种新兴资产，具有独特的特性，如稀缺性、流动性、可分割性等。从长期来看，比特币与传统资产的相关性较低，可以作为投资组合分散的有效工具。

然而，投资数字资产仍存在诸多风险，包括集中性风险、行业风险、投机性风险、极端价格波动风险等。投资者应根据自身投资目标和风险承受能力谨慎决策。

华夏基金作为中国最大的ETF发行人，拥有26年资产管理经验。截至2024年3月底，其管理规模超过2.15万亿人民币，占中国内地ETF市场22%以上的份额。华夏基金（香港）作为其全资子公司，在香港ETF市场管理多个全球或香港最大规模的ETF产品。

朱皓康表示，华夏基金（香港）对香港在数字资产创新及Web3.0发展的未来充满信心。他们相信，凭借强大的团队实力、丰富的管理经验和在香港市场累积的品牌影响力，能够满足市场对现货比特币、以太币ETF等复杂创新产品的期待。