杰富瑞：英诺赛科长期上行潜力仍然巨大 维持买入评级

金十数据8月4日讯，杰富瑞发表报告表示，该行尝试以当前的NV72（基于GB200）为例，粗略估计TAM，结论为仅英伟达的部分就达15亿美元，若包含云服务提供商的ASIC则为25亿美元。假设英诺赛科市场份额为50%（主要竞争对手可能是英飞凌和Navitas）且净利润率为25%，该行估计上周五英诺赛科市值增加的15亿美元仅以5倍市盈率资本化了AI伺服器的潜在利润，这意味着长期上行潜力仍然巨大，该行亦指对如此大涨后的进一步获利回吐不会感到意外。该行维持对英诺赛科“买入”评级及目标价54.29港元。该行同意，目前量化潜力尚早，因为800VDC架构和Ruben晶片设计尚未最终确定。该行预计量产将于2027年开始。