加密貨幣市場總槓杆率(保證金債務/總資產)攀升至38%,創歷史新高。
2025年5月單日爆倉超8億美元,其中90%來自槓杆多頭平倉。更危險的是,前100個比特幣地址持有81%的流通量,機構持倉集中化加劇“莊股化”特徵。
ETH交易所餘額降至總供應量的4.9%(歷史最低4),雖減少拋壓,但若市場轉向恐慌,流動性可能快速收縮。 衍生品市場槓杆風險:未平倉合約規模達526億美元,高槓杆多頭頭寸佔比過高,可能因價格回調觸發連環爆倉。
根據減半週期理論,比特幣在減半後第500-720天(2025Q3-Q1)(Q3:通常包含7月、8月、9月,共92天)。易現頂部。
建議將持倉控制在可承受損失的5%以內,利用期權組合做空對沖尾部風險。
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