Circle穩定幣優勢凸顯 分析師重申230美元目標價

【幣界】研究和經紀公司 Bernstein 的分析師表示，Circle 有望成爲主要的穩定幣網路，並重申了該公司股票 230 美元的目標價格——較當前水平有 40% 的潛在漲幅。分析師在周二發布第二季度財務業績後，在周三給客戶的一份報告中表示："我們的 Circle 長期論點是，最具流動性、受監管的穩定幣將贏得作爲主要穩定幣網路的地位。"盡管投資者擔心某交易平台可能進入美國市場，以及新的穩定幣競爭和利率壓力，但分析師認爲，Circle 的流動性、監管優勢和以支付爲中心的基礎設施使其在長期內佔據主導地位。

投資者擔心，在唐納德·川普總統最近簽署的 GENIUS 法案下，某平台進入美國市場可能會威脅到該國的 USDC。然而，分析師表示，即使合規的 USDT 推出，它也將從頭開始，缺乏規模，而 Circle 與銀行、支付公司和主要交易所的強大合作夥伴關係，以及不斷增長的市場份額，使其成爲首選的穩定幣。其他人則擔心新的穩定幣競爭，摩根大通、美國銀行、PayPal 和 Robinhood 等公司已經推出或正在考慮推出穩定幣。然而，分析師表示，Circle 仍然保持着作爲最具流動性的支付穩定幣的優勢，受益於不斷增長的市場份額、24 個區塊鏈的網路效應、監管優勢和強大的基礎設施。

關於 Circle 如何在川普政府領導下應對潛在的利率下降環境，分析師表示，Circle 的浮動收入可能會受到打擊，但數字資產和 DeFi 市場中不斷增長的 USDC 需求、某交易平台上不斷增長的市場份額以及運營槓杆應有助於抵消收入壓力並支持利潤率。分析師總結說，Circle 正在爭取通過穩定幣改變支付和金融服務的"大獎"，這將決定股票的長期命運，同時通過與多家交易平台的合作來平衡近期的市場收益，同時駕馭利率環境並構建 Circle Gateway、Payments Network 和 Arc 區塊鏈等基礎設施，以確保其未來的主導地位和分銷優勢。

根據數據平台的數據，Circle 目前是第二大穩定幣發行商，佔約 2600.00 億美元的美元掛鉤穩定幣總供應量的 650.00 億美元。繼 6 月份創下 12.0 億美元的首次公開募股 (IPO) 之後，Circle 周二公布了其專注於穩定幣的 Layer 1 區塊鏈 Arc 的計劃，預計將於今年秋季在公共測試網上推出。這種與 EVM 兼容的鏈旨在爲穩定幣支付、外匯和資本市場應用提供企業級基礎。該公司表示，Arc 將使用 USDC 作爲原生手續費，提供穩定的貨幣引擎，亞秒級結算和選擇加入隱私，同時與 Circle 的平台完全集成，並保持與其他合作夥伴區塊鏈的互操作性。

Bernstein 的分析師表示，Arc 進一步爲 USDC 創造了需求，增加了更多以支付和銀行業務爲重點的交易量，USDC 手續費增加了其收入線。該消息是在周二發布 Circle 第二季度財務業績之際發布的。本季度，流通中的 USDC 同比增長 90% 至 613.0 億美元，到 8 月 10 日進一步增長 6.4% 至 652.0 億美元。Bernstein 的分析師表示："一個關鍵的積極因素是，直接在 Circle 自己的平台上持有的 USDC 比例上升至總供應量的 10%（第一季度爲 6%），這主要是由於生態系統合作夥伴在 Circle 的基礎設施上構建。""這些餘額不會產生分配成本，Circle 保留全部儲備收入，從而提高利潤率。某交易平台上的平均 USDC 供應量環比略有上升，從約 22% 升至約 23%，而另一交易平台上的供應量從 9% 升至 13%。"

總收入和儲備收入增長 53% 至 6.58 億美元。其他收入同比增長 252%，反映了訂閱、服務和交易收入的強勁增長。調整後的 EBITDA 同比增長 52% 至 1.26 億美元。然而，盡管有這些增長指標，該公司還報告淨虧損 4.82 億美元，這主要是由於與首次公開募股相關的 5.91 億美元的非現金費用，其中包括 4.24 億美元的股票薪酬和 1.67 億美元的可轉換債務公允價值增加。

分析師表示："正如我們長期以來所強調的那樣，第二季度對於我們所涵蓋的加密貨幣名稱來說實際上是無關緊要的，因爲 Circle 6 月 5 日的首次公開募股吸引了投資者對數字資產市場的濃厚興趣。""因此，所有證據都表明第三季度是值得追蹤的重要季度（提示：關注第三季度的 ETH 價格走勢和 USDC 增長）。"根據數據平台的 CRCL 價格頁面，Circle 的股票在周二消息發布後上漲 1.3% 至 163.21 美元，但在周三早盤交易中下跌 5.4%。

分析師維持着各種加密貨幣的多頭頭寸。Bernstein 及其附屬公司可能會因 Circle 提供的投資銀行服務而獲得報酬。