Eigenpie：LRT賽道的新興力量

Eigenpie作爲LRT項目中爲TVL提供者提供最大利益的子DAO，今日啓動了積分活動。該項目不僅特色鮮明，其前身在子DAO領域也取得了可觀的收益，具有相當的配置價值。

本文將深入分析Eigenpie的參與策略、運作機制、發展前景及預期收益，助您最大化收益。

參與策略

目前，存入stETH等LST可獲得四重收益：

1. Eigenpie積分，對應總量10%的空投
2. Eigenlayer積分（2月5日Eigenlayer開放存款後）
3. Eigenpie總量24% IDO份額，3M FDV估值
4. 所存LST的基礎收益（如mETH的7% APR）

積分會根據車隊規模提供增益，規模越大增幅越高，最高可達兩倍，建議選擇大規模車隊參與。

運作機制

Eigenpie專注於隔離LRT（ILRT），爲每種LST發行對應Token以隔離風險。這種機制有效避免了單一LST風險影響整個項目的可能性。

雖然風險隔離也意味着流動性的隔離，但這並不會造成太大問題。支持LST的LRT相比支持原生質押的LRT，優勢之一就是可以充分利用底層LST的流動性。單獨的交易對如mrETH/rETH、mmETH/mETH更有利於與LST項目方合作激勵流動性。

發展前景

盡管Eigenpie的推出相對較晚，但它填補了一個重要的市場空缺：已加入Eigenlayer的LST迫切希望參與LRT敘事，而Eigenpie似乎是目前最佳方案。每種LST都有獨立的LRT，無需擔心資源被他人佔用。像mETH這樣利率更高的LST，也可以繼續發揮其優勢。

項目方有強烈意願和能力推進DEX交易和可能的Pendle上線，這些都將爲Magpie旗下的子DAO帶來可觀的收益。

收益預期

代幣經濟方面：

• IDO: 40%
• 空投: 10%
• 激勵: 35%
• Magpie Treasury: 15%（通常不出售，用於staking分紅給vlMGP）

這基本上是一個公平啓動的操作，特別之處在於IDO白名單大部分明確給予TVL提供者。

TVL提供者將獲得：

• 總量10%的空投
• 60%的IDO份額（IDO佔總量的40%，3M FDV估值）

也就是說，總量的34%將給予TVL提供者，佔初始流通的約70%，且未來沒有風險投資拋壓。

考慮到LRT敘事當前火熱，Eigenpie的最終TVL很可能遠超某些現有項目。如果參考其他項目的估值，TVL提供者的總利潤可能相當可觀。

假設兩個月後發幣，平均TVL爲2億美元，年化收益率可能達到180% APR，這還不包括底層Eigenlayer積分的收益。前15天作爲早期參與者還有2倍的積分增幅。

總結

• 參與空投需要選擇大規模車隊以獲取更高增益
• 獨特機制ILRT有效隔離各LST風險
• 可充分利用Magpie在Pendle/Pancake積累的資源加速發展
• 大部分權益明確分配給TVL提供者，IDO額度透明的公平啓動模式