Flatcoin：通脹調整型穩定幣

Flatcoin是一種新興的代幣經濟學概念,旨在作爲一種價值儲存代幣,可根據通貨膨脹變化調整其價值。Flatcoin的目標是保持代幣持有者或特定羣體的購買力。

以虛構的"i-DAI"爲例,即通脹調整後的DAI。i-DAI會錨定在參考時間點,隨通脹變化實時調整價格,以維持持有者購買力。雖然i-DAI目前只是概念,但可通過基於控制器的穩定幣(CBS)實現,如Reflexer Labs推出的RAI。

通貨膨脹在經濟學中指物價普遍漲導致貨幣購買力下降。在高通脹環境下,貨幣持有者可能經歷購買力下降,削弱對貨幣和經濟體系的信任。因此,各國央行都致力於維持較低的年通脹率。

Flatcoin設計面臨幾個挑戰:

1. 通脹指數的低時間粒度
2. 傳感器測量的時空調節困難
3. 傳感器融合和控制器設計復雜
4. 通過激勵機制實現經濟變化

一種可行的Flatcoin設計是借鑑當前成功穩定幣的思路,採用控制器概念感知價格變化並調整激勵機制。RAI是一個已落地的CBS案例,使用無監督PI控制器引導經濟激勵,以及預言機感知RAI/USD價格,使其價值與USD保持一致走勢。

RAI允許用戶用ETH獲得以RAI計價的超額抵押貸款。未償債務以RAI計價,利率由PI控制器定義。RAI價格相對穩定是因爲具有反週期激勵機制 - 當市場價格與贖回價格出現差異時,理性用戶會有套利動機。

設計Flatcoin的關鍵是:

1. 通脹預言機
2. 適度調節的控制器用於測量通脹

從控制理論角度,Flatcoin設計挑戰包括:

1. 設計傳感器採集價格信號並合並
2. 控制器處理信號估算所需市場幹預
3. 執行器提供激勵驅動二級市場調整Flatcoin價值

在設計Flatcoin時,需要考慮其預期使用範圍,選擇合適的通脹衡量標準,並解決準確及時測量通脹帶來的復雜性。

建議先從功能最小化的概念驗證(PoC)設計開始,限制通脹的空間分量,從單一貨幣市場內的區域性指數Flatcoin起步。長期來看,全球復合指數通脹代幣可解決套利問題,但需要更多概念化和設計工作。通過逐步部署和評估,可以不斷改進傳感器、控制器和執行器,最終實現有效的全球規模Flatcoin。