韓國穩定幣市場格局初現：多方角逐，誰將領跑?

韓國總統李在明上任後，韓國加密貨幣行業迅速行動起來。不僅八家主要商業銀行準備聯合推出韓元穩定幣項目，傳統科技巨頭和Web3企業也紛紛布局，希望在日益激烈的區域乃至全球穩定幣競賽中搶佔先機。

同時，國會正在審議《數字資產基本法》，爲私人機構發行韓元穩定幣提供法律依據，金融監管部門也在加快構建與國際接軌的運行規範。這意味着2025年下半年至2026年上半年可能成爲韓國穩定幣市場快速增長的關鍵時期。

韓國銀行聯盟

韓國央行對穩定幣持謹慎態度。央行行長李昌鏞表示，正與相關機構合作制定穩定幣監管框架，以確保其穩定性和實用性，同時防止其被用於規避外匯管制。

在這種政策導向下，銀行機構成爲韓元穩定幣賽道中最具競爭力的參與者。韓國央行高級副行長柳相大表示，以韓元計價的穩定幣應當首先由受到嚴格監管的商業銀行來發行。

據報道，韓國八家主要銀行計劃籌備成立合資公司發行韓元穩定幣，參與銀行包括國民銀行、新韓銀行、友利銀行、農協銀行、韓國企業銀行、水協銀行、花旗銀行韓國分行及渣打銀行韓國分行。開放區塊鏈與去中心化標識符協會以及韓國金融電信與清算院將參與協調與合作。

項目團隊正在考慮兩種穩定幣發行模式:一是信托模式，先單獨信托客戶資金再發行穩定幣;二是存款代幣模式，將穩定幣與銀行存款掛鉤。在完善法律體系後，最快在今年年底或明年年初就有可能成立合資公司。

在這八家銀行中，國民銀行表現最爲積極，已啓動獲取與穩定幣相關商標權的程序。新韓銀行則早在2021年就與Hedera合作進行韓元穩定幣試點。友利銀行、NH農協銀行等在CBDC測試、跨行RTGS及區塊鏈項目中扮演重要角色。企業銀行在中小企業信貸與貿易融資領域深耕多年。渣打、花旗韓國分行則背靠母行國際網路，可爲穩定幣提供海外清算、離岸流動性支持。

Kakao Pay 與 Kaia

Kakao Pay在韓元穩定幣的布局上可謂大型廠商中最爲積極者。作爲韓國支付領域的領軍企業，Kakao Pay在韓國線上線下二維碼支付、P2P轉帳和電商結算場景的滲透率已超過60%。

6月22日，Kakao Pay正式啓動韓元穩定幣業務布局，向韓國知識產權局提交18項與"KRW""K""P"組合的穩定幣商標申請，覆蓋虛擬資產金融交易、電子轉帳及中介服務領域。Kakao Pay將主動配合《數字資產基本法》立法進程，以尋求在法規落地後成爲首批合規穩定幣發行商。

Kaia是由Klaytn與Finschia於2024年8月合並而成的EVM兼容Layer 1公鏈。KaiaChain主席Sam Seo表示，將在Kaia主網上"全面推廣韓元穩定幣發行"。Kaia已上線本地USDT，並與Tether合作，將USD₮引入Kaia生態，爲後續KRW穩定幣打下技術與生態基礎。

Kaia與Kakao Pay、LINE NEXT等超級應用合作規劃穩定幣項目，旨在實現"鏈上+社交+支付"一體化的跨鏈與跨平台流通。憑藉底層公鏈與終端支付的生態協同，一旦政策放行，其穩定幣項目便可快速上線，搶佔市場先機。

Danal

韓國老牌支付服務商Danal也是被廣泛看好的參與者。Danal已於2025年6月向韓國專利局提交了多項"支持虛擬資產支付的POS終端及其運營方法"專利申請，旨在爲未來可能的穩定幣支付場景提供底層技術支撐。

在技術層面，Danal憑藉多年積累的POS終端網路與支付清算系統，在穩定幣的業務流程中具備天然優勢。其POS終端能夠直接識別並結算鏈上代幣，簡化用戶支付路徑；其與商戶結算的後臺系統可無縫對接鏈外準備金管理，爲合規審計和儲備證明提供先決條件。

Nexus

區塊鏈初創公司Nexus表達了希望成爲首個韓元穩定幣發行商的願望。Nexus已在BNB Chain上發行名爲KRWx的韓元穩定幣，並向韓國專利廳提交了該商標注冊申請。此外，他們還同時提交了美元（USDx）、日元（JPYx）、歐元（EURx）等法幣穩定幣的商標申請。

Nexus CEO Jang Hyun guk表示，他們選擇在BNB Chain上預先發布KRWx，目的在於建立先發優勢，並聲明將繼續推出更多法幣掛鉤穩定幣，強調"穩定幣的存在理由在於實用性"和其在數字經濟全球化體系中的機會。

Nexus正在爲"KRWx"和其他法幣穩定幣的發行做好準備，並計劃設立香港子公司Nexus Stable HK，以利用其對香港法律和交易市場的優勢，推進穩定幣國際化布局。

其他潛在參與者

三星集團旗下的IT解決方案與系統集成子公司Samsung SDS推出的Nexledger是韓國市場上最成熟的企業級私有鏈解決方案之一。Nexledger已經具備了穩定幣所需的"可追溯性+高可靠性+可審計"三大核心特性，一旦內部或合作夥伴敲定發行計劃，技術層面的準備工作幾乎已就緒。

三星SDS已被列爲可能的"基礎設施提供方"之一，其企業客戶可能通過Nexledger發行或托管穩定幣。

LG旗下的IT解決方案與系統集成子公司LG CNS也被視作潛在的參與者和受益者。LG CNS獲選爲韓國央行批發CBDC／代幣化存款系統的官方承包商，承擔開放式區塊鏈平台建設工作。

作爲批發CBDC與數字貨幣解決方案的核心供應商，LG CNS掌握了鑄幣、清算、審計、托管等鏈上資產管理的核心能力。隨着《數字資產基本法》的推進，私營機構將逐步具備穩定幣發行資格，LG CNS可通過技術輸出佔領基礎設施供應商角色。