區塊鏈行業展望:十億用戶級應用的爆發場景

2018年區塊鏈行業經歷了長達一年的下跌,市值從8300億美元跌至1000億美元。但在2020年夏天,DeFi熱潮重新點燃了加密世界,行業敘事從底層基礎設施轉向了產生真實價值的應用。經過這一輪週期,應用層和協議層開始了規模性爆發。2021年11月,加密市場總市值達到3萬億美元,全球用戶數量達到1億。

盡管之後又進入了漫長的下跌,但隨着行業的進一步清退,熊市底部已經呈現,2023年是承上啓下的重要時刻。相比於擇時,我們更需要思考的是,當全球加密用戶達到10億時,哪些賽道會誕生萬億級別的應用?這些應用在下個週期又該如何發展?

DeFi

DeFi未來的探索可能集中在兩個方面:一是如何吸引圈內中心化金融機構的客戶,二是如何吸引無銀行帳戶的圈外用戶。

2022年中心化機構接連暴雷後,DEX的交易量迅速翻倍,人們對去中心化金融協議的信任度提高。這是DeFi下一輪的敘事之一,即取代現有的中心化金融機構。目前DEX現貨交易量佔比已回升至15%左右,但在衍生品交易方面份額仍不到2%,未來仍有很大增長空間。

要實現與CEX相同的衍生品交易體驗,DEX還需要在響應速度、並發處理能力、深度、便利性等方面進行提升。這需要L2等擴容方案、資產跨鏈方案、帳戶隱私保護、新的流動性解決方案等多個領域的探索。

另一個DeFi的發展方向是在低金融化的第三世界國家發展,幫助他們繞過傳統金融體系,直接使用數字貨幣進行支付和金融活動。這需要進一步降低技術門檻,如AA錢包的發展,以及探索純鏈上信用機制的建立。同時還要考慮本地化和用戶教育等問題。

遊戲和元宇宙

遊戲是2022年融資最活躍的領域之一。但我們認爲,遊戲的根本問題始終是如何做得好玩,然後才是把Web3的元素加進來。能在下一個週期爆發的Web3遊戲,應該是在原本足夠好玩、能吸引玩家的基礎上,再輔以輕量的代幣模型。Token可以用作分紅的權益,而非與用戶行爲進行強綁定。

相比遊戲本體,我們更關注遊戲基礎設施的建設。這些基礎設施更接近"元宇宙"的概念,關注如何創造全新的交互方式,讓人的思維在原本不存在的維度進行拓展。

NFTfi

NFT市場在2022年6月後交易量斷崖式下跌,顯示出長尾市場流動性的匱乏。市場急需一個類似AMM DEX的解決方案來提高NFT的流動性。

目前NFTfi主要有三類流動性解決方案:

1. Marketplace:以Opensea爲首,但面臨Blur等新玩家的挑戰
2. AMM Protocol:如Sudoswap,但流動性分散問題仍未很好解決
3. Aggregator:如Gem、Genie,但更像是批量操作工具

在借貸方面,有P2P模式的NFTfi、Arcade、x2y2,以及P2Pool模式的BendDAO等。

我們認爲,處於流動性底層的Marketplace、AMM Protocol、Lending Protocol依然是投資人最需要關注的細分領域。短期內Marketplace仍是主要解決方案,但訂單流處理會更加專業化和便捷化。

錢包

錢包作爲最大的用戶入口,在降低用戶門檻方面扮演着關鍵角色。目前錢包主要分爲智能合約錢包和MPC錢包兩個方向,但都不是終局。未來可能依賴於帳戶抽象方案,在代付Gas、社交恢復等功能伴隨EIP-4337部署後,用戶門檻將迎來跨越式下降。

對於錢包來說,兩種路徑可取:

1. 從應用出發,逆向發展用戶,形成以應用爲主的生態
2. 從B端服務出發,提供SDK,讓更多應用接入錢包體系

在技術實現相似的情況下,如何通過強運營拓展用戶邊界成爲新錢包團隊的核心競爭力。

社交

Web3社交的發展可以從三個方面來探討:數據所有權、鏈上數據的體量、數據產生的價值。

數據所有權是判斷社交是否發生在Web3之上的標準。社交數據應存在於區塊鏈之上,用戶對自己的帳戶數據存在絕對的掌控權。目前一些頂尖團隊正在構建這樣的社交基礎設施,如基於比特幣閃電網絡的Nostr、基於以太坊的Farcaster等。

在確定了數據所有權後,Web3社交的下一步需要大量數據構建護城河。代幣可能在其中起到重要作用,作爲用戶激勵的方式或幫助應用構建更好的商業模式。

在擁有大量數據後,如何挖掘數據產生的價值將是後Web3時代最值得討論的話題。這可能會帶來數個萬億級別的產品。

目前Web3社交仍處於基礎設施建設階段,投資基礎設施的成功率遠高於尋找客戶端產品。

結語

在下一個牛市來臨時,應用可能不再是公鏈生態的附庸,而是巨型應用各自成立開山立派。Web3強調的互操作性和可組合性將在這個時候真正得以體現。我們期待用戶能夠擁有自己的數據,以極低成本在各個應用間切換,自由社交,暢快遊戲,不必擔心過高門檻和費用,也不必擔心資產安全。這樣的Web3必定能夠承載人更多美好的願望,人們也將把更多時間放到互聯網上,放到元宇宙中,在這個虛幻的世界中實現更多想法。屆時,Web3才會爆發出其無可比擬的價值。