當前加密貨幣市場分析：資金被盜擔憂與地緣政治博弈下的流動性遷移

近期加密貨幣市場經歷了較大幅度的調整,市場信息紛亂。本文將從微觀和宏觀兩個層面分析當前市場走勢的原因。

微觀層面：連續發生的巨額資金損失引發擔憂

最近發生的某交易平台和Infini被盜事件引發了市場擔憂。雖然對於加密行業的參與者來說這類事件已習以爲常,但對傳統資金的信任造成了動搖。從BTC ETF的資金流向可以看出,自攻擊事件發生後出現了資金大量流出的現象,反映了傳統投資者的負面情緒。這些事件成爲引發本輪回調的導火索。

宏觀層面:大國博弈與流動性遷移

從宏觀角度來看,當前形勢對加密市場短期內不利。主要體現在以下幾個方面:

1. 美國財政赤字問題
2. 美國滯漲風險
3. 美元走勢

美國財政赤字

美國財政赤字問題的根源可追溯到應對新冠疫情的經濟刺激措施以及財政部的短期債券發行策略。這造成了美國短期內償債壓力劇增,影響了美國的信用和融資能力。目前市場關注重點在於美國政府如何重塑財政紀律,解決赤字問題。

美國滯漲風險

滯漲指經濟增長停滯同時通脹加劇。除政府縮減開支對經濟增長的影響外,還需關注:

1. 某公司的開源周對AI賽道的衝擊
2. 美國主權基金的推進情況
3. 關稅政策及地緣衝突對通脹的影響

其中,某公司開源周成果極其震撼,指向AI對算力需求大幅降低。這可能打破美國對AI產業鏈的壟斷,衝擊相關美國科技股估值,同時促進中國科技股估值回歸。

美元走勢

美元走勢是一個關鍵問題。強勢美元有利於美元計價資產表現,但不利於美國內部工業化。弱勢美元則相反。考慮到美國當前經濟脆弱性和融資壓力,美元走勢可能呈現先強後弱的格局。

對加密貨幣市場的看法

當前市場不確定因素較多,建議投資者採取啞鈴策略,增強投資組合的反脆弱性。可以一方面配置藍籌加密貨幣或參與低風險DeFi項目,另一方面小倉位逢低配置高波動標的。

短期內市場面臨諸多不利因素疊加,但暫未出現明確的結構性風險。如果市場因恐慌出現過度回調,也可考慮適當建倉。