一位Web3創業者的2024年總結與2025年展望

縱觀2024展望2025，可以用四句話來概括:從草莽到普世、從混沌到秩序、從蕭條到泡沫、從保守到變革。接下來將分享一些具有代表性的事件和相關感想與展望。

從草莽到普世:加密資產邁向普世價值

2024年加密世界最不尋常的轉變是從小衆亞文化羣體產物升級爲具有普世價值的資產類別。這一歷程可追溯到兩個標志性事件:

1. 2024年1月10日,BTC現貨ETF獲批
2. 2024年11月6日,加密貨幣友好的候選人當選美國總統

這兩個事件對BTC價格產生了明顯影響。前者將BTC價格從$30000區間拉升至$60000,後者則推動BTC從$60000到$100000。

與2021年牛市相比,本輪牛市的資金流動性動機有所不同。2021年主要源於加密資產的去監管屬性帶來更高資金效率,而2024年開啓的牛市則體現出新的傳導過程。具有影響力的資金和新晉既得利益者組成新的利益集團,正在積極釋放更大的政治影響,不限於衆多加密政策遊說團體以及大量政治獻金。

這種從"草莽"到"普世"的轉變深刻影響了流動性吸引的動機。本輪BTC的購買動力中除了投機,還混雜了更多"儲值"、"抗通脹"等字眼,這會讓加密資產投機屬性帶來的週期性與波動性降低,價值支撐更加穩健。目前主要受益的是BTC等少數幾個藍籌資產,但整個加密資產市場都將或多或少受益。

對從業者而言,這種演化也帶來了巨大的正向心態轉變。現在可以更自信地介紹自己的專業或事業,這種心態上的轉變也會讓人才流入變得更積極,創業、招聘、行業合作等方面的摩擦成本都將大大降低。

展望2025年中,對BTC爲代表的加密資產價值的討論將更爲積極。需要關注以下幾個方面:

• 國家、區域、組織、公司級別的比特幣儲備相關法案進展
• 具有政治影響力的關鍵人物的相關發言或觀點表達
• 美國上市公司資產負債表中BTC的配置情況

從混沌到秩序:監管框架完善,Web3業務場景破圈

加密行業將經歷從混沌到秩序的轉變,伴隨全球主權國家加密行業監管框架的進一步完善。2024年,新任美國總統的去監管政策偏好,疊加SEC人事變動,一個更具寬松和包容性的、加密友好的監管框架值得期待。從近期Ripple、Tornado Cash等案件的判決進展來看,這個框架的出臺將不會太遠。

這個改變帶來的最直接利好是讓Web3業務場景破圈變得有據可依,無需承擔太多潛在法律風險。2025年需要關注以下信息:

• 其他訴訟案的判決結果
• 相關法案的提出和推進情況
• SEC人事任命的變化
• 關鍵決策人的發言和觀點

在潛在的破圈業務上,以下兩個方面值得關注:

1. Ce-DeFi場景:將傳統金融工具與鏈上工具連接,解決資金效率,降低交易摩擦成本。包括從傳統金融世界到鏈上加密資產的流轉,以及從鏈上加密資產到傳統金融世界的傳導。

2. DAO在鏈下實體業務管理中的應用:隨着監管放寬,可能會有更多鏈下偏向傳統業務的組織或公司選擇通過DAO模式來做內部治理,以獲取更廉價的金融服務。

從蕭條到泡沫:傳統Web3業務發展三大主軸

2024年傳統Web3業務熱點經歷了較大轉變。上半年以LRT市場爲代表,呈現行業蕭條期特徵。年中隨市場環境改善,熱點逐漸過渡到應用層。下半年隨着联准会進入降息週期,市場快速進入泡沫化,資本大量追逐Meme coin等短期項目。

對2025年的展望,傳統Web3業務將按照泡沫週期模式發展,主要聚焦三條主軸:

1. 更新穎的宏大敘事:資本喜歡追逐高成長性賽道,巨大的想象潛力和對當下交付的容忍度使得估值泡沫可以炒得更大。

2. 更穩健的業務營收:對於經歷過一輪迭代的賽道,估值模型將回歸合理範圍,對真實收入的追逐將成爲行業迭代主旋律。DeFi或Ce-DeFi賽道值得關注,利率交易市場潛力巨大。

3. 更均衡的利益博弈模型:當前VC幣遭受質疑,主要源於傳統融資模式導致各方利益博弈出現囚徒困境。在新環境下,尋找更優的模型值得關注。

從保守到變革:政治變革帶來的機遇與挑戰

2025年的主旋律將是政治變革引發的經濟、文化領域大變化,整個過程充滿了舊有秩序崩塌帶來的不確定性。這些不確定性將帶來風險市場的巨大波動性。

值得關注的是,科技行業中的主流政治光譜可能發生變化。一些受上一輪牛市影響的大佬可能會在新政府上任前的空窗期內盡可能哄抬相關價格,處理自身持有的風險資產,這可能引發一波"逃命坡"。

此外,NFT賽道的發展也值得關注。結合AI Agent等新興投機敘事,NFT市場可能迎來第二春。