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Berachain生態深度解析:DEX、流動性質押與借貸協議一覽
發幣前夕,Berachain生態特點探討與核心項目一覽
引言
Berachain 是一個 Layer 1 網路,以 PoL(Proof of Liquidity)共識機制爲特色,使驗證者、流動性提供者和協議的利益一致。目前,Berachain 正在進行第二個測試網絡「bArtio Testnet」,以解決第一個測試網絡所發現的問題。
而也已經有許多生態協議已經部署在 bArtio Testnet 版本上。截至 1 月 2日,根據 Berachain 官網,一共有 234 個協議參與 bArtio Testnet,參與測試 Berachain 的 PoL 機制的錢包累計數量也已超過 238 萬,盡管只是在測試網絡階段,這些數據顯示市場對於 Berachain 和其生態的關注度是相當高的。
從 2024 年底開始推「Q5 推出主網」的 Berachain 創辦人 Smokey The Bera,最近通過一篇社交媒體帖文介紹 Boyco,暗示「Q5 會在四月之前發生」,表示主網的推出即將來臨。這也吸引了 Berachain 的新舊用戶加入該生態。
然而,要參與 Berachain 的生態就必須了解它們的 PoL 機制,而在主網推出之前,協議之間爲了在 PoL 機制中取得優勢而推出的各種復雜的金融產品,反而對新用戶造成了較大的入門門檻。
本文旨在探討 Berachain 生態的各個領域來有效降低用戶參與的門檻,我們將討論在各個領域有突出表現的項目,並詳述每個協議如何利用 PoL 機制。
DEX
Berachain 有一個原生的 DEX 叫做 BEX,將在主網上線時以 BeraSwap 推出,BeraSwap 將支持生態內流暢的流動性交易,並確保 PoL 機制的有效運作。鑑於 BEX 的存在,其他準備在 Berachain 上推出的 DEX 也爲了有效地與 BEX 競爭,正在準備各種更便利且高效率的服務和策略,來吸引用戶和流動資金。
2.1. Kodiak
Kodiak 是一個從 Berachain 的孵化項目 「Build a Bera」 中脫穎而出的 DEX。除了支持 BEX 的 Uniswap v2 式功能 (在整個價格範圍內平均分配流動性) 以外,Kodiak 還提供類似 Uniswap v3 的 CLAMM (集中流動性自動做市商) 功能,允許流動性提供者在特定範圍內設定和集中流動性。
用戶可以通過 CLAMM 池在狹窄的範圍提供流動性,來更有效地耕作 $BGT。此外,Kodiak 也提供一個 Island 的功能,幫助用戶自動重設和平衡 CLAMM 範圍,減少管理流動性供給倉位的麻煩。而該功能利用 BEX 來重新平衡流動性,因此建立一個互補而非競爭關係。
不僅如此,由於流動性範圍的可定制性,CLAMM 流動性倉位的代幣通常難以被其他協議使用,但 Kodiak 通過 Island 功能將用戶的 CLAMM 流動性倉位標準化,使該 LP 代幣也能夠在其他協議中使用,促進更靈活和多樣的生態玩法。
在主網推出之前,Kodiak 已經與 Berachain 生態的許多項目合作,建立了自己作爲核心基礎設施的地位。它們也運作自己的 Berachain 節點作爲驗證節點,截至 1 月 3 日,已經收到 bArtio Testnet 中第二高的 BGT 授權。
2.2. Honeypot Finance
Honeypot Finance 是一個支持代幣生命週期所有方面的協議,從發行到提供流動性和有效交易,由以下幾個子協議所組成:
Henlo DEX:專門從 MEV 攻擊保護用戶的 DEX,提供限價訂單和 Batch-A2MM 功能,可收集在特定期間內的用戶訂單,並以相同價格執行。
Dreampad:一個 Launchpad 協議,爲準備在 Berachain 上推出的項目提供孵化和融資機會,同時確保公平的代幣推出和分配。
Pot2Pump:提供更安全的迷因幣發售和交易環境的迷因幣發售平台,具有防止機器人 Sniping 和在 24 小時籌款目標未達成的情況下向參與用戶退款等功能。
與 Kodiak 一樣,Honeypot Finance 也計劃在主網推出後,以驗證者的身分運作,提供其治理代幣 $HPOT 作爲委托獎勵給委托 $BGT 的用戶。
此外,Honeypot Finance 利用累積的 $BGT 向 $HPOT 流動性池釋放,從而增強 $HPOT 的流動性。協議也計劃通過使用節點運營收入購買和燃燒 $HPOT 來提升代幣價值,保留支付給 $BGT 委托者的獎勵價值,進一步鞏固 $HPOT 的流動性。
除了上述的 Kodiak 和 Honeypot Finance,也有其他提倡高效益和便捷的交易功能的協議在爲 Berachain 主網做準備,包括通過匯集三個以上價格相似的底層資產(類似於 Curve Finance)來支持資本效率交易的 BurrBear、流動性聚合器 OogaBooga、以及跨鏈抽象交易協議 Shogun。
流動性質押
在典型的 PoS 網路中,網路獎勵會分發給持有一定數量的代幣並且有在操作節點的驗證者。因此,如果網路本身沒有原生代幣的授權結構,不操作節點的一般使用者就無法獲得網路獎勵。
爲了解決這種問題,流動性質押協議通過接受原生代幣的質押和委托節點營運來分發獎勵,讓一般用戶也能參與網路質押。這些協議還會向質押者發行 LP 代幣,以作爲持有多少原生代幣的證明,從而提高生態的流動性。通過這些功能,流動性質押協議也已成爲 PoS 網路的核心基礎設施。
相比之下,雖然 Berachain 的節點運作需要 69,420 個 $BERA,但其結構爲當流動性提供者將從生態協議獲得的流動性代幣存入 Berachain 時,他們會獲得以 $BGT 計算的網路獎勵以及流動性提供利息。因此,除了方法和順序不同,Berachain 基本上已經將流動性質押內建在網路協議中。
雖然 Berachain 在主網絡上的節點運作需要 250,000 個 $BERA,但 Berachain 的結構爲分發 $BGT 獎勵和利息給流動性提供者,因此,除了方法和順序不同,Berachain 基本上是將流動性質押內建在網路協議中。
然而,在 Berachain 中,現有的協議只能通過與驗證者合作來提供獎勵並獲得投票權,或像 Kodiak 和 Honeypot Finance 所展示的一樣,通過各自營運自己的節點來建立自給自足的飛輪模型來啓動其流動性池。
在這種背景下,Berachain 的流動性質押協議將提供 $BGT (決定 Emission 的投票權) 的兌現功能。這允許 Berachain 生態項目將清算的 $BGT 納入其協議機制,不需要與驗證者或節點協商。換句話說,這使生態協議更容易採用緊密整合 PoL 機制的結構。
3.1. Infrared
Infrared 是通過 Berachain 的 「Build a Bera」 計劃與 Kodiak 共同孵化的流動性質押協議。
Infrared 運作的儲存庫可以接受來自流動資金池的 LP 代幣,產生 $BGT 利率,同時運行網路節點。當用戶將 LP 代幣存入這些儲存庫時,Infrared 會使用這些代幣來產生 $BGT,而用戶可以領取與其存入的 LP 代幣成正比的 $iBGT(已清算的 $BGT)。
用戶可以通過以下方式利用收到的 $iBGT:
在 Infrared 質押,以領取節點產生的獎勵
在其他 DeFi 協議中使用
出售獲利
因此,Infrared 通過將 $BGT 變爲可流動的代幣,將 PoL 機制產生的獎勵集中並分發給較少的 $iBGT 質押者,也同時幫助 Berachain 生態中的其他協議將 $iBGT 納入其協議中,讓其能平台也爲它們的用戶提供更高的收益。此外,Infrared 還計劃推出新的功能,讓他們可以在運行節點和分發利潤的同時,接收和清算節點運行所需的 $BERA。
有效利用 Infrared 功能的最佳範例就是 Kodiak 的 Island Pool,我們也在上述的 DEX 領域有稍微介紹一下。在主網推出後,Infrared 計劃推出 Kodiak 的 Island Pool (已在 testnet 中運作),讓用戶可以使用 Kodiak 的 CLAMM 進行更有效率的 $iBGT 養殖,並將收到的 $iBGT 在 Infrared 中重新質押,或將其重新存入 Kodiak 的 $iBGT/$BERA 的 Island Pool,以進行更多的 $iBGT 養殖。當然,用戶也可以選擇其他生態系內的玩法。
基於該協議的互連性和有效的生態玩法,Infrared 已獲得許多用戶的注意,目前在 bArtio Testnet 中接受最多 $BGT 委托。此外,許多生態項目也已經與 Infrared 合作,並計劃推出各種衍生產品,顯示 Infrared 將成爲主網推出後最重要的基礎設施。
與此同時,有關 Infrared 將如何使用委托 $BGT 來選擇 $BGT 的 Emission 的明確細節尚未公開。因此,密切關注 Infrared 是否會以去中心化的方式實施這些過程,以及將向誰提供其持有的 $BGT 的投票權會相當重要。
3.2. BeraPaw
BeraPaw 也是一個流動性質押協議,只是他們並沒有運行自己的節點,而是在不同的節點和在 BeraPaw 註冊的流動性池之間運行金庫,並發行 $LBGT作爲 $BGT 清算代幣。
BeraPaw 的治理代幣爲 $PAW ,用戶可以使用 BeraPaw 持有的 $BGT 來投票決定哪些流動性池應該獲得 $BGT。節點經營者通過此方法將質押 $BGT 所產生的獎勵收入分發給 $LBGT 的持有者。
BeraPaw 採用的結構將 $BGT 代幣的用途分爲 $LBGT 和 $PAW 兩種代幣,1) 接收獎勵和 2) 投票給 $BGT 排放池 。通過這種結構,使用 $PAW 代幣進行 $BGT Emission 投票的用戶和協議可以用相對較少的資本行使更多的投票權。因此在 Berachain 生態中尋求初始流動性的協議有望積極利用 $PAW 爲其流動性池產生 $BGT 獎勵。
以上是兩個準備在 Berachain 上正式啓動的流動性質押協議。雖然這些協議不但讓更多的衍生產品也讓用戶有更多的玩法,但同這也使生態更加復雜。在Berachain 網路,節點的權力和地位會與委托的 $BGT 的數量成正比