探索DeFi理財新範式:Glider能否重塑行業格局?

4月16日,Glider完成400萬美元融資,由某創業加速器領投。Glider能在看似簡單但實際復雜的鏈上投資領域佔據一席之地,得益於Intent、LLM等技術風口的眷顧。然而,DeFi整體確實需要重新組合,以簡化投資門檻。

DeFi樂高時代已然過去,安全耦合的理財時代正在到來。

過往:早期嘗試未能成功

Glider起步於2023年底某公司的內部創業項目,最初形態是Onchain Bots,即組合不同操作步驟,方便用戶投資和使用。

幫助用戶理財一直是長久的生意,無論是傳統金融還是DeFi領域。目前Glider還處於內部研發階段,其大致思路包括:

1. 連結現有DeFi工具,包括各賽道龍頭及新興協議,以API接入方式搭建B2B2C的獲客邏輯;
2. 允許用戶搭建投資策略,支持分享,便於跟投、復制交易或集體投資以獲取更高收益。

在AI Agent、LLM和意圖以及鏈抽象的配合下,搭建此類堆棧從技術角度並不困難,真正的挑戰在於流量運營和信任機制的建立。

涉及用戶資金流轉始終是敏感話題,這也是鏈上產品尚未超越中心化交易所的主要原因。大多數用戶可以接受去中心化換取資金安全,但基本不接受去中心化增加安全風險。

2020年,某平台曾獲得機構投資,主打幫助用戶應對DeFi策略時的困惑。然而,大多數用戶並未長期使用該平台。鏈上收益策略是個公開市場,散戶在服務器和資金量上難以與巨鯨抗衡,導致大部分收益機會無法被散戶捕捉。

相較於收益的不可持續性,安全問題和策略優化反而處於次要地位。在高回報時代,穩健理財幾乎沒有生存空間。

現在:資管的平民時代

富人的ETF,散戶的ETS。

ETF工具不僅可在股市運行,某些交易所早在2021年就有過嘗試。從技術角度看,資產代幣化最終催生出RWA範式。

更進一步,如何完成ETF工具的鏈上化成爲創業焦點。從某平台的APY計算和展示,再到另一平台的持續運行,都表明市場對此有需求。

某平台嚴格來說是一個策略銷售和展示市場,海量專業、精確計算,人工和AI輔助策略決策。但鏈上透明性導致沒有人能真正隱藏高效策略不被模仿和改造,進而引發軍備競賽,最終導致收益率趨於平衡。

最後演變成新一輪大魚喫小魚的無聊遊戲。

然而,這些嘗試始終未能標準化,發展成類似某些重新定義市場的項目。

近期一直在思考,Meme Supercycle結束後,舊時代的DeFi形式很難復活,行業觸頂是暫時性的還是永久的?

這關係到Web3究竟是互聯網的下一步,還是FinTech 2.0版本。如果是前者,人類的信息流和資金流運作方式都將被重塑;如果是後者,那麼某些現有的金融科技公司就可能成爲終點。

從Glider的策略可以看出,鏈上收益即將轉化爲平民資管時代。如同指數基金和401(k)共同造就了美股的長牛,絕對的資金量和大量散戶,市場對穩定收入將有龐大需求。

這就是下一個DeFi的意義。以太坊之外還有其他公鏈,它們仍需承擔互聯網3.0的革新,而DeFi應該成爲FinTech 2.0。

Glider增加AI輔助,但從早期的信息展示平台開始,到後來的嘗試,再到現在的穩定運行,5%左右的穩定鏈上收益,依然會吸引中心化交易所之外的基礎用戶羣體。

未來:生息資產上鏈

幣圈產品發展至今,只有少數產品真正獲得市場認可:

• 交易所
• 穩定幣
• DeFi
• 公鏈

其他產品類型,包括NFT和Meme coin,都只是階段性的資產發行模式,缺乏持續的自維持能力。

但是,RWA從2022年開始扎根生長,尤其是某些重大事件後,正如某位業內人士所言,大家並不真正在乎去中心化,而是更關注收益和穩定性。

即使沒有政府主動擁抱比特幣和區塊鏈,RWA的產品化和實用化都在加速。如果傳統金融可以擁抱電子化和信息化,那就沒理由放棄區塊鏈化。

在本輪週期中,無論是復雜的資產類型和來源,還是目不暇接的鏈上DeFi策略,都在嚴重阻礙中心化交易所用戶向鏈上遷移。先不論大規模採用的真僞,至少龐大的交易所流動性可以被吸走:

• 某項目通過利益聯盟的方式將費率收益轉爲鏈上收益;
• 另一項目將交易所永續合約通過LP Token方式引入鏈上。

這兩個案例都證明流動性上鏈是可行的,RWA證明資產上鏈同樣可行。現在是行業的奇特時刻,以太坊被認爲缺乏活力,但實際上大家都在上鏈。某種意義上,胖協議不利於胖應用的發展,也許這是公鏈回歸基礎設施、應用場景大放光芒之前的最後黑夜,黎明將至。

在上述產品之外,某些開源APY計算工具已經運行多年,一些平台都各有側重,展示項目方APY。收益工具的重心隨時間變化,已經越來越集中在YBS等生息資產上。

目前來看,此類工具如果增加對AI的信任度,就要面臨責任劃分問題;如果增強人工幹預,又會降低用戶使用體驗,這是個兩難困境。

可能將信息流和資金流分離,打造UGC策略社區,讓項目方內卷,讓散戶受益,可能是一個比較好的出路。

結語

Glider因爲某投資機構而獲得市場關注,但賽道長期存在的問題依然存在。授權和風險問題,這裏的授權不僅指錢包和資金,還包括AI是否有能力讓人類滿意。如果AI投資損失慘重,責任又該如何劃分?

這個世界依然值得探索未知,加密貨幣作爲崩裂世界的公共空間,將繼續生生不息。