轉折點與未來：質押與制度化前景

過去幾個月發生了什麼變化？以太坊基金會的領導層調整可能起到了一定作用。4月底，以太坊基金會進行了領導層改組，將董事會與管理層分離，新領導層明確了擴展以太坊基礎層、改進Layer rollup和提升用戶體驗的三大優先事項。
以太坊的實用性和收益生成能力使其對投資者極具吸引力。目前，美國ETF尚未提供質押獎勵，因爲美國證券交易委員會尚未批準。如果以太坊ETF最終獲準提供質押服務，以太坊可能成爲機構投資組合中的“數字債券”。一個支持質押的ETF可能帶來3-5%的原生收益，以當前190億美元的持有量計算，平均4%的收益率可爲ETF發行人帶來超過7.5億美元的質押收入。
貝萊德已開始探索包含質押的結構，提交了修訂後的19b-4文件，明確提到質押作爲“潛在未來功能”，但需等待監管批準。專家預測，ETF質押可能在今年最後一季度獲批。市場制造和交易公司Wintermute去年曾指出，缺乏質押機制削弱了以太坊作爲ETF工具的吸引力。若宏觀環境發生變化，以太坊的稀缺性、質押收益和ETF及托管的可訪問性將使其成爲極具吸引力的選擇。以太坊價格已與機構活動同步漲，過去兩周飆升超50%，創下2025年新高，近三個月累計漲150%。ETF發行新股份時需購買以太坊，這將鎖定供應，減少市場可用以太坊，推高價格。國庫建設者將以太坊定位爲可編程抵押品——一種能夠產生收益、提供安全保障並長期持有的資產。以太坊近期價格走勢
此外，宏觀環境利好：GENIUS法案已簽署成爲法律，穩定幣被合法化爲數字現金。以太坊作爲佔據50%市場份額的主導區塊鏈網路，將成爲最大受益者。
各公鏈穩定幣份額佔比#AllInDoge