中美貿易摩擦對制造業週期和通脹的影響分析

長期來看，145%的高額關稅將顯著抑制需求,加速產業鏈脫鉤。美國制造成本預計漲8%-15%。到2026年庫存壓力或達到頂峯,制造業週期面臨下行風險。

市場方面,美股工業板塊短期可能漲,而科技股面臨壓力。加密貨幣市場則可能隨通脹和流動性變化而波動。

投資建議:關注採購經理人指數(PMI)和第一季度財報,謹慎布局制造業,可考慮受益於供應鏈轉移的東南亞相關股票。

宏觀與市場環境分析

當前中美貿易摩擦陷入僵局,雙方都不願率先讓步,導致互相加徵關稅,經濟損失逐步加重。約80個國家的立場將在這場博弈中起關鍵作用,尤其是在貿易戰升級和供應鏈重組問題上。未來中美之間的博弈可能由"對抗"轉向"妥協",全球經濟體的支持態度將是決定因素。這場博弈的結果將深遠影響全球經濟的穩定與發展。

資金流向和加密貨幣市場分析

本週ETF資金大幅流入30.14億,反映資金面好轉。穩定幣增發21.7億,增發規模處於中等水平。場外溢價有所回升,但僅有輕微溢價。

比特幣(BTC)處於四小時線段高位,需警惕衝高後的回落風險。鏈上數據顯示,籌碼分布又回到9.3萬美元附近。

以太坊(ETH)走勢弱於BTC,ETH/BTC比價本週下破,資金持續回流BTC。鏈上數據顯示活躍地址上升,可能預示階段性築底完成。

關稅對制造業週期的影響

1. 短期影響(2025年Q2-Q3):出口搶跑與庫存堆積

硬數據表現強勁:中國、越南、美國進出口增長20%。消費電子Q2出貨上調,但2025年增速降至0%-3%。紡織制鞋價格漲11.6%,銷量下降10%-15%。汽車Q2銷量創新高,但下半年需求或回落。

庫存壓力上升:廠商囤貨避關稅,若145%關稅生效,Q3庫存積壓風險加大。

市場反應:美股工業板塊漲3%-5%,通脹壓制科技股。加密貨幣受風險偏好推高,但面臨通脹回調風險。

2. 中長期影響(Q4-2026):需求透支與週期下行

需求回落:消費電子價格漲10%-20%,2025年出貨持平。紡織制鞋受145%關稅影響,中國出口降80%,價格漲50%,銷量跌15%。電動車價格漲10%-15%,銷量下滑。

供應鏈重組:中國企業轉向全球南方市場。美國企業依賴美墨加,成本漲8%-15%。制造業向東南亞、印度等地轉移。

週期下行:2026年庫存去化壓力達峯,制造業週期惡化。

市場影響:科技股/納指或跌5%-10%。加密貨幣因流動性收緊回調,長期寬松或反彈。

3. 關鍵觀察點

• 關注PMI、物價預期等軟數據在Q2-Q3見頂信號
• 跟蹤Q2出口/工業生產增速,預計Q3後放緩
• 蘋果、耐克、特斯拉等Q1財報關於關稅成本與需求指引
• 联准会在高通脹下的貨幣政策調整