美制造業復蘇通脹升溫 AI熱度再攀高峯 比特幣衝刺61000美元大關

近期，美國制造業連續兩個月呈現復蘇態勢，引發了市場對通脹再度升溫的擔憂。與此同時，人工智能領域再次掀起熱議，一家知名AI公司推出了令人矚目的文生視頻模型，而某芯片巨頭的財報表現也大幅超出預期，其市值一度躍升至美股第三。加密貨幣市場在春節期間表現強勁，比特幣價格一度突破61000美元大關，現貨ETF對市場的積極影響初步顯現。

二月初，美國勞工部公布了一項重要數據：1月非農就業人數增加35.3萬人，創下2023年1月以來的最大增幅，遠超預期的18.5萬人。這一就業數據引發了人們對通脹走高的憂慮。果不其然，隨後公布的數據顯示，美國1月CPI同比增長3.1%，高於預期的2.9%；1月CPI環比增長0.3%，超過預期的0.2%。核心CPI數據同樣高於預期。市場對此反應迅速，納指當天下跌1.8%，而十年期美債收益率出現大幅漲。

實際上，美債收益率從1月底就開始緩慢攀升，這與年底和年初的各項經濟數據表現密切相關。目前，市場普遍預計联准会可能要到6月才會進行首次降息，而某知名投行也調整了預期，認爲今年降息次數可能從五次減少到四次。

美國經濟的表現與制造業週期息息相關。最新公布的制造業PMI初值顯示，美國2月制造業PMI達到51.5，高於預期的50.5和前值50.7，這是自2022年9月以來首次連續兩個月位於擴張區間。從制造業訂單數來看，美國最新數據創下2022年6月以來的新高，表明制造業正在強勁復蘇，這可能預示着美國正在進入新一輪庫存週期，進而帶動就業和通脹上升。

盡管如此，市場普遍認爲联准会繼續加息的可能性不大。從期貨市場的預期來看，雖然降息概率有所下降，但加息概率一直維持在較低水平。目前，美國經濟的發展態勢伴隨着一定程度的通脹，但從資產價格表現來看，這種通脹水平並未阻礙股票和加密資產的漲趨勢。資產價格反映了經濟態勢的變化，市場對未來降息前景仍保持樂觀態度。

本月科技圈最受關注的事件莫過於一款革命性的文生視頻工具的發布。該工具生成的多個一分鍾視頻在網路上廣泛傳播，其畫質、流暢度和邏輯連貫性堪比專業制作的視頻。業界普遍認爲，這一模型的出現預示着行業變革即將來臨。在內容創作與媒體領域，它將徹底改變傳統的視頻制作方式，使創作者能以更高效、更低成本的方式制作高質量視頻，從而提升整個行業的工作效率。

僅在ChatGPT推出一年多後，這款先進的視頻生成工具就橫空出世，並展現出令人震撼的效果。盡管視頻局部可能存在些許瑕疵，但整體效果已令人印象深刻，而且這些問題有望通過技術迭代逐步解決。這意味着AI技術的發展速度遠遠超出了人們的預期。

與此同時，某芯片巨頭的最新財報數據也印證了AI發展的迅猛速度。其多項財務指標遠超市場預期：四季度營收221億美元，環比增長22%，同比大增265%，高於分析師預期的204.1億美元，單季度收入甚至超過2021年全年；四季度淨利潤123億美元，同比暴增769%；調整後每股收益5.16美元，高於市場預期的4.59美元；四季度調整後利潤率76.7%，超過市場預期的75.4%。整個2024財年，該公司營收同比增長126%至609億美元。此外，公司預計一季度營收240億美元，遠高於市場預期的219億美元。財報公布後，該公司股價大漲超16%，一度成爲僅次於兩大科技巨頭的美股第三大市值企業。受此影響，美股三大指數當天跳空高開，道指和標普500繼續創下歷史新高，納指也接近歷史高點。

值得一提的是，年輕一代的投資偏好正在發生變化。數據顯示，2022年某大型理財集團的美國青少年(13-19歲)托管帳戶總數接近20萬戶，高於2019年的12萬戶，2023年進一步擴增至30萬戶以上。其中，這些年輕投資者最青睞的是以科技巨頭爲代表的成長股。與老一輩投資者偏好高分紅的傳統藍籌不同，新一代年輕人更傾向於高成長的科技行業。因此，我們有理由相信，在AI的助推下，科技巨頭乃至加密資產等"新興資產"很可能會獲得越來越多人的認可，成爲未來長期的主流投資品種。

春節期間，比特幣價格表現亮眼，從2月8日零點（UTC+8）43000美元左右開始快速漲，一周內漲幅達23.3%，最高觸及53000美元。到28日，比特幣繼續突破，最高達到61000美元附近。比特幣在春節期間的強勁表現似乎已成爲一種"慣例"——過去9年，若在農歷新年前3天買入比特幣，並在新年後10天賣出，都能獲得不同程度的收益。據統計，2021年的漲幅最爲顯著，達到24.3%，即使是表現最差的2019年，也有約3%的漲幅。

當然，拋開這些表面現象，這波比特幣漲的動力主要來自兩個方面：一是某大型基金減持壓力的減弱，二是比特幣現貨ETF資金的持續流入。數據顯示，盡管該基金的持倉仍在減少，但減持幅度正在逐漸收窄。

從ETF流入的角度來看，春節前後正是ETF大規模流入比特幣的時期。ETF對比特幣價格的推動作用正在逐步顯現。截至26日，11支ETF累計淨流入61.5億美元，持幣市值佔比特幣總市值的3.81%，這一數字甚至超過了某大型交易所錢包地址所擁有的比特幣數量。

比特幣ETF的發展速度令人驚嘆，某資管巨頭的ETF產品在26日的單日成交額突破13億美元。一位ETF分析師評論道："對於一只新上市的ETF來說，這絕對是一個瘋狂的數字。"

除了ETF之外，某科技公司也是比特幣市場資金流入的重要來源。該公司一直以囤積比特幣聞名。26日，公司創始人在社交平台宣布，他們於2月15日至25日期間購入了3,000枚比特幣，平均購買價格爲51,813美元。至此，該公司共持有19.3萬枚比特幣，平均持有成本約爲31,544美元。

比特幣現貨ETF的獲批爲市場注入了極大信心，因此以太坊現貨ETF何時推出成爲市場當前關注的焦點之一。分析師認爲，5月23日是一個關鍵日期，屆時美國證券交易委員會將對某公司的以太坊ETF做出最終決定。如果以太坊ETF獲得批準，將標志着加密市場的又一重大進展，更多傳統投資者可能通過ETF這一熟悉的投資工具參與以太坊市場，爲加密領域引入新的資金。這可能會對市場產生積極影響，特別是當一些原本對加密資產持謹慎態度的投資者成爲新增資金來源時。

上個月，美國比特幣ETF的市值已超過白銀，成爲美國第二大ETF商品資產類別。然而，許多分析師認爲這並非比特幣的終點。某公司創始人指出，比特幣的市值目前剛剛超過一萬億美元，正在與黃金、房地產甚至標普指數等資產類別競爭，而這些資產的市值都遠高於比特幣。他認爲比特幣作爲資產優於上述所有選擇，在這種情況下沒有理由出售。

最後，近幾個月來，市場一直在努力優化比特幣網路，以使其能執行更多功能，如採用比特幣Layer2和銘文等技術。然而，一些投資者擔心這可能會影響比特幣作爲"電子黃金"的價值屬性。爲此，業內近期發布了比特幣L2標準，規定了一些關鍵要求，包括必須將比特幣作爲原生資產、L2用戶能夠追溯到一層資產（比特幣）的控制權，以及對比特幣系統的強依賴等。這些標準確保了比特幣在這些擴展網路中的控制權，同時明確了比特幣仍然是最終結算工具，因此不會對比特幣的價值屬性產生不利影響，投資者無需過度擔憂。

盡管通脹有所回升，但在AI技術革新的強勁推動下，市場仍創下新高。目前，市場並不擔心進一步加息，更多關注的是首次降息可能延後的時間。通脹並未阻礙資產價格漲。某大型基金的拋售壓力正在減弱，市場期待比特幣能否突破69000美元的歷史高點，讓我們拭目以待。