比特幣再度成爲焦點，上市公司投資熱潮興起

近期，比特幣再次成爲金融市場的焦點。10月30日，比特幣價格一度攀升至73660美元，幾乎觸及3月14日創下的73881.3美元歷史高點。在當前政治環境下，市場普遍預測年底比特幣價格可能達到10萬美元。

這一趨勢也引起了上市公司的關注。最近，一家知名科技巨頭在向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件中表示，將在12月10日的股東大會上就"對投資比特幣的評估"議題進行表決。盡管公司董事會建議反對此項提案，但股東們的態度卻不盡相同。

即便只是考慮投資比特幣，這家科技巨頭的舉動已經具有深遠意義。另一方面，早已行動的某軟件公司在比特幣投資上獲得豐厚回報，爲其他上市公司樹立了榜樣。

科技巨頭考慮投資比特幣，董事會持反對態度

受到近期政治因素的影響，比特幣再次吸引了投資者的目光。盡管10月30日略有回落，但從年初至今，比特幣已漲超過56%，表現優於包括大盤股、中小盤股、美歐股票、大宗商品、國債、黃金、現金、新興市場和房地產投資信托基金在內的全球主要資產類別，展現出強勁的抗通脹和抗週期特性。

這種"數字黃金"的特性不僅吸引了散戶投資者，也引起了上市公司的興趣。據美國證監會10月24日公布的文件顯示，一家大型科技公司似乎有意投資比特幣。該公司已將"對投資比特幣的評估"納入12月10日股東大會的投票議程。

這項提案由公司的一個保守派智庫發起，建議公司將總資產的至少1%投資於比特幣，理由是"企業應將比特幣視爲保護股東價值的對沖工具"。從比特幣的價格表現來看，這一建議似乎有其合理性，且資產配置多元化也是常見做法。然而，公司董事會對此持反對態度。

董事會認爲，公司的全球財務和投資團隊已對各類可投資資產進行了全面評估，目的是爲公司的持續運營提供資金支持。這包括能夠提供多元化和通脹保護的資產，以及能夠降低利率上升帶來重大經濟損失風險的資產。比特幣和其他加密貨幣一直在公司的考慮範圍內，公司將繼續關注加密貨幣領域的發展趨勢，爲未來決策提供參考。

董事會強調，在評估加密貨幣投資時，波動性是需要重點考慮的因素。雖然加密資產可能具有一定價值，公司並未完全排除這一選項，但比特幣顯著的價格波動可能會對上市公司的資產負債表產生影響，因此不被視爲穩健的資產選擇。

盡管董事會對比特幣投資持謹慎態度，但最終決定權在多數股東手中。據數據顯示，該公司最大的兩家機構股東分別持股8.95%和7.30%。其中一家股東在加密貨幣領域已有所布局，近期推出的比特幣ETF表現優異。該公司CEO曾表示，"比特幣本身就是一種資產類別，是黃金等大宗商品的替代品。"

然而，另一大股東對加密貨幣的態度則相對保守。該股東曾明確表示不允許其客戶購買任何比特幣ETF，並強調公司無意推出比特幣相關產品，認爲這類產品與其專注的股票、債券和現金等傳統資產類別不符。

面對大股東的不同立場，小股東的態度也可能各不相同，最終投票結果難以預測。無論結果如何，這家科技巨頭考慮投資比特幣的舉動本身就具有重要意義。如果提案獲得通過，可能會引發連鎖反應，推動更多上市公司將比特幣納入財務策略，進一步強化其"數字黃金"的地位，加速比特幣的主流化進程。即使提案未獲通過，全球市值最高的公司之一對比特幣表現出興趣，也足以證明比特幣正逐步進入主流視野。

上市公司投資比特幣並非新鮮事

實際上，上市公司投資比特幣已經有一定歷史。據數據顯示，目前已有29家上市公司持有比特幣，總量達36萬枚，價值超過26億美元。其中，最具代表性的當屬一家軟件公司。

該軟件公司於2020年8月11日首次宣布進入比特幣領域，以2.5億美元購入21454枚比特幣，將其納入公司的多元化資產組合。這一舉動在當時引起了市場的廣泛關注，被視爲比特幣邁向主流的重要裏程碑。

此後，無論市場漲跌，該公司始終堅持購買和持有比特幣的策略。截至2024年第三季度，公司已投資約99億美元購買了252220枚比特幣，成爲全球持有比特幣最多的上市公司。最新財報顯示，公司計劃在未來3年內籌集420億美元用於購買更多比特幣作爲財務儲備資產，以追求更高回報。

事實證明，這家軟件公司的比特幣投資策略取得了巨大成功。公司購買比特幣的平均價格約爲39266美元，而目前比特幣價格已升至7.2萬美元左右。公司股價也隨之大幅漲，達到247.31美元的25年新高，市值突破500億美元。據報道，該公司近兩年的股票表現超越了包括某知名芯片公司在內的幾乎所有美國大型股票，四年前開始購買比特幣以對沖通脹的"非常規"決策推動股價漲超過1700%。

這種成功也吸引了其他公司效仿。例如，盧森堡數字證券市場STOKR表示將跟隨該軟件公司的策略，在未來幾年內積極擴大比特幣儲備。

除此之外，一家知名電動車制造商也持有大量比特幣。該公司最初於2021年2月購買了價值15億美元的比特幣，曾一度宣布接受比特幣購車，但後來可能因價格波動過大而取消了這一政策。截至2024年第三季度，公司持有價值7.63億美元的比特幣，在上市公司中排名第四，僅次於前述軟件公司和兩家專業加密貨幣公司。

值得注意的是，盡管該電動車公司在第三季度進行了幾筆大額比特幣轉帳，但目前沒有出售的跡象。這意味着自2022年第二季度減持75%以來，公司已連續兩年未拋售比特幣，顯示出其創始人對比特幣長期看漲的態度。此外，該創始人的另一家公司也持有約5.6億美元的比特幣，兩家公司合計擁有約19788枚比特幣，總市值約13億美元。

結語

對於最初提到的科技巨頭而言，考慮到董事會的態度，此次對比特幣投資的投票可能更具象徵意義而非實際意義。但從長遠來看，隨着比特幣價值的增長和主流化進程的推進，將比特幣作爲資產配置多元化的一部分可能成爲上市公司的常態。然而，目前比特幣的高波動性和監管問題仍是上市公司需要面對的主要挑戰。

積極的是，監管環境正在逐步改善。例如，美國財務會計準則委員會（FASB）去年年底發布新規，允許在2024年12月15日之後開始的財政年度採用比特幣公允價值記帳。這一變化解決了之前上市公司持有比特幣只能記錄減值損失而不能反映增值的問題，爲上市公司投資比特幣掃清了一個重要障礙。

綜上所述，比特幣在上市公司資產配置中的地位可能正在逐步提升，未來發展值得期待。