日本銀行拋售美債或推動联准会印鈔，爲加密市場注入新動力

在全球經濟動蕩和金融市場波動的背景下，日本銀行體系正面臨联准会加息週期帶來的嚴峻挑戰。美國財政和貨幣政策對全球市場產生的深遠影響日益顯現。

近期，日本第五大銀行宣布將拋售價值630億美元的外國債券，主要是美國國債。這一決定凸顯了日本商業銀行在利率差異擴大、外匯對沖成本上升的情況下，不得不拋售美國國債的困境。

分析顯示，日本商業銀行在2022年持有約8500億美元的外國債券，其中近4500億美元爲美國債券。如此大規模的潛在拋售可能對美國國債市場造成嚴重衝擊。

爲應對這一局面，美國財政部長可能會要求日本央行購買這些債券，並利用联准会2020年3月建立的外國和國際貨幣當局(FIMA)回購機制。該機制允許中央銀行成員將美國國債抵押獲取隔夜新印美元。

FIMA回購機制的擴大意味着全球貨幣市場美元流動性的增加，這對比特幣和加密貨幣市場可能產生積極影響。

日本銀行選擇在當前時點確認損失的原因在於，美元和日元之間的利率差異顯著擴大。隨着差距擴大，對沖美元風險的成本超過了較高的債券收益率。這使得外匯對沖後的美國國債收益率低於直接購買日元計價的日本國債。

爲避免大規模拋售美國國債引發收益率飆升，美國財政部長可能會與日本央行協調，要求日本商業銀行直接向日本央行出售美國國債，而不是在公開市場拋售。日本央行則可利用FIMA回購機制將這些債券換成联准会新印的美元。

這一救助機制雖然能夠避免美國國債市場的劇烈波動，但也意味着美元供應量的增加。投資者可以通過監測"回購協議-外國官方"項目來跟蹤系統中注入的美元規模。

對於加密貨幣投資者而言，這一局面可能帶來新的機遇。隨着美元流動性的增加，加密資產市場有望獲得新的漲動力。在這種情況下，投資者可以考慮逢低買入策略，把握潛在的市場機會。