州政府如何選擇穩定幣發行公鏈？深度解析評分標準與結果

近期，美國懷俄明州爲其即將發行的穩定幣WYST選擇公鏈，採用公開評分方式引起了廣泛關注。評選結果顯示，Aptos和Solana以32分並列第一，Sei以30分緊隨其後，而Ethereum及多個L2鏈僅獲26分或更低分數。這一結果與普遍認知中的公鏈生態活躍度及幣價表現存在較大差異，引發了人們對評分標準的好奇。

懷俄明穩定幣委員會於2023年3月依據該州Stable Token Act成立。該委員會工作透明度高，在線上平台公開了項目簡介、會議記錄、評分標準等信息，並提供了多個社交媒體帳號供公衆關注。

評選過程分爲三個階段：首先，委員會從28條公鏈中，通過四項基本要求（無許可準入、供應透明性、鏈上分析、凍結功能）篩選出14條鏈；其次，對剩餘鏈進行9項指標評分，每項3分，包括網路穩定性、用戶活躍度、TVL、穩定幣市值、TPS、交易費用、交易最終性時間、出塊時間及是否在懷俄明註冊；最後，考慮5項附加優勢（每項2分）和6項風險因素（每項-2分）進行加減分。

最終，委員會推薦了5條Layer 1主鏈和4條Layer鏈作爲候選。值得注意的是，Aptos和SEI是在2025年Q1新納入評選的，評分標準也隨之更新，新增了供應商支持、鏈上分析平台支持等要求，以及新興市場趨勢和基金會支持等加分項。

通過對比關鍵指標，可以發現以太坊在TVL方面遙遙領先，但在TPS、交易最終性、費用和出塊時間等性能指標上落後於其他公鏈。Layer2的分流也導致以太坊主網活躍用戶數大幅下降。Aptos之所以能與Solana並列第一，主要得益於其均衡的表現和新增加分項的貢獻。

值得注意的是，此次評選更注重公鏈的性能、成本和規模，而非去中心化程度。同時，能否凍結資產和是否在懷俄明州設有實體也是重要考量因素。

除公鏈選擇外，WYST項目本身也值得關注。作爲美國首個計劃發行穩定幣的州，WYST原定於2024年7月4日前推出，但目前已推遲至2025年第三季度。項目還涉及儲備金管理、第三方合作等多個方面的準備工作。

除懷俄明州外，內布拉斯加州和北馬裏亞納羣島等地也在推進類似項目。這種趨勢讓人聯想到19世紀美國的自由銀行時代，當時各類機構發行了大量不同種類的貨幣。

隨着各國政府和企業對發行穩定幣的興趣日益增長，選擇合適的公鏈成爲一個普遍性問題。懷俄明州的評分和公示制度雖然可能存在不足，但爲其他地區提供了有益參考。未來，我們有望看到更多創新的治理方案在這一領域湧現。