DePinFi: 新興的高價值DeFi模式

在Web3領域，各種"Fi"概念層出不窮，而DePinFi可能是其中最具實質意義的一種。與僅局限於金融生態的其他Fi形式相比，DePinFi的基礎是由衆多物理設備持續完成的基礎設施工作，這使得它更加貼近實際應用。

DePinFi的運作邏輯與POW（工作量證明）機制相似。在POS（權益證明）和POW的對比中，POW往往得到更多支持。這種偏好也反映在對DePinFi的認可上。

傳統金融的核心功能是促進社會各界之間的資金流通。然而，Web3行業中的大多數DeFi項目往往局限於行業內部的資金循環。相比之下，像Aethir這樣的AI和雲計算DePin項目，主要服務於企業級客戶，因此能夠獲得來自Web3以外的相對穩定和持續的收入。這種模式爲Aethir的DePinFi提供了更強的成本支撐和更優質的資金循環。

Aethir DePinFi的演進

第一代：原生質押池

Aethir推出了兩種原生質押池：遊戲池和AI池。這些池子提供固定的總獎勵，質押期限從1周到4年不等，鎖定時間越長，獎勵倍數越高。質押者可獲得veATH，用於參與生態系統的治理決策。

第二代：與EigenLayer合作

Aethir與EigenLayer的合作標志着第二代DePinFi的到來。Aethir的GPU計算網路作爲自主驗證服務（AVS）集成到EigenLayer生態系統中。用戶質押ATH可獲得AVS收益，同時獲得可轉讓和交易的eATH。目前，在EigenLayer上已有約8.23億枚ATH被質押，TVL約爲2300萬美元。

第三代：Aethir與Pendle合作

最新的發展是Aethir與Pendle的合作，將DePinFi推向了金融衍生品的新階段。用戶可以將eATH轉換爲SY-eATH，再拆分爲PT-eATH（本金代幣）和YT-eATH（收益代幣）。PT-eATH提供穩定的年化收益率，而YT-eATH的價值基於對未來AVS收益的預期。

這種模式爲投資者提供了多種策略選擇，包括風險型、保守型、對沖型、流動性提供和套利等玩法。據Pendle數據顯示，上線僅一個月，eATH的TVL就接近48萬美元，24小時交易量達17.3萬美元。

Aethir的戰略合作

Aethir在每次合作中都體現了實質性的技術、產品或生態層面的進展：

• 與LayerZero合作將ATH轉變爲全鏈資產
• 與FIL融合分布式GPU基礎設施和去中心化存儲
• 與Token Terminal合作接入DePin生態鏈上數據
• 爲Avalanche、Solana等公鏈引入AI計算資源
• 爲Reality、Beamable等遊戲生態提供雲遊戲基礎設施

Aethir的這些合作不僅拓展了其生態系統，也爲DePinFi的發展樹立了標杆。然而，值得注意的是，並非所有DePin產品都能效仿Aethir的模式。真正有價值的DePinFi需要建立在有實際客戶需求和穩定收入來源的基礎設施之上。