加密行業IPO熱潮來襲，Circle股價引領市場關注

近期，數字貨幣領域迎來了一波上市熱潮，其中Circle的股價表現尤爲亮眼，引發了市場對加密概念股的廣泛關注。隨着美國監管環境的不斷改善和政策利好，越來越多的加密機構開始積極籌劃進軍美國資本市場。

Circle股價飆升，投資機構開始獲利了結

Circle作爲穩定幣發行商的龍頭企業，其在資本市場的表現成爲全球金融界的焦點。有媒體報道稱，Circle是近40年來最受低估的七大IPO案例之一。該公司上市後股價持續攀升，不僅帶動了市場情緒，也反映出投資者對穩定幣行業前景的樂觀預期。

截至6月18日收盤，Circle股價報199.59美元，總市值達444.17億美元，接近其旗下穩定幣USDC流通市值（約615.3億美元）的七成。當天成交量達到6300萬股，創下歷史新高。從盤中最高價215.7美元來看，較IPO發行價31美元累計漲幅高達595%，凸顯了市場的熱情。

Circle首席執行官近期表示，穩定幣可能是歷史上最實用的貨幣形式，但整個行業尚未迎來類似"iPhone時刻"的關鍵節點。一旦穩定幣行業進入這一階段，開發者將能像解鎖可編程手機那樣解鎖可編程數字美元，釋放巨大潛力並帶來廣泛機遇。

Circle的股價飆升並非偶然，而是政策利好與行業發展共同作用的結果。美國參議院近期通過的《GENIUS法案》爲美元支持型穩定幣建立了監管框架，爲美元在區塊鏈上的合法存在鋪平了道路。此外，圍繞Circle和USDC的利好消息不斷，如某交易平台計劃將USDC納入期貨交易抵押品，以及多家金融和電商平台與Circle的合作等，進一步提升了市場對其估值的預期。

然而，在火熱的市場情緒下，也開始出現冷靜的獲利了結。有早期合作夥伴在批評Circle IPO定價過低後，宣布已出售全部CRCL股份。某投資機構也在上市首日大舉買入後，近日連續減持。盡管部分減持屬於正常的流動性管理，但在連續多日高漲幅的背景下，這些動作可能被市場解讀爲高位套現，投資者需要理性對待FOMO情緒。

多家加密機構蓄勢待發，交易所成上市主力軍

今年以來，加密企業赴美上市的熱潮明顯加速。據統計，目前有13家加密相關機構明確計劃在美股市場掛牌上市。

從機構類型來看，交易所是赴美上市的主力軍，共有6家，包括多家知名交易平台。這類機構普遍具備強勁的現金流、廣泛的客戶基礎和穩定的業務結構，在監管日趨明朗的背景下有望成爲資本市場的優質標的。其餘7家機構涵蓋了投資、托管和礦業等領域，也在積極尋求通過美股市場實現估值重估和資本支持。

值得注意的是，這13家機構中，來自亞洲或歐洲背景的企業佔比不低。這反映出目前美國在監管架構、資本深度與機構參與度方面，仍是全球加密企業最具吸引力的資本高地。

從時間節點來看，2025年成爲多數加密企業的上市目標窗口。其中不少項目此前曾嘗試IPO，但因市場環境或監管障礙等原因被迫推遲，如今借着監管明朗化和市場復蘇的有利環境重新提速。

在上市路徑選擇上，傳統IPO仍是主流，特別受到合規能力強、客戶結構成熟的機構青睞。但對於一些中小型加密機構而言，反向並購因流程簡化、速度更快，成爲他們快速進入美股市場的捷徑。此外，直接上市也是部分頭部平台的選擇，適合盈利能力強、品牌認知度高、對融資依賴較低的獨角獸企業。

監管環境改善助推上市熱潮，但也有專家持謹慎態度

加密資產的資本化進程正在加速，這與美國監管環境的顯著改善密不可分。據報道，多家華爾街頭部機構的投資銀行家一直在與加密貨幣公司高管會面，希望把握可能出現的IPO機會。

業內人士認爲，當前是加密公司上市的黃金時機，主要原因有二：一是加密類股票在華爾街表現強勁，二是隨着政策立場的轉變，監管環境正在改善。某大型投資銀行也在近期報告中指出，受益於相關法案的推進，美國加密監管環境預期持續改善，正促使更多加密企業尋求IPO。

然而，也有業內專家對這波上市熱潮持謹慎態度。某加密交易平台的創始人警告稱，加密行業正從2017年的ICO熱潮轉變爲2025-2027年的IPO狂潮。他預測這波熱潮將以類似某知名項目的大型IPO結束，即該IPO將吸引大量法幣資本但開盤後表現不佳。特別是對於缺乏渠道支撐的新穩定幣發行商，他認爲即使成功上市，也難以維持高估值，甚至可能面臨嚴重的市值縮水。