UTXO: 比特幣生態的新期待

衆所周知，比特幣並不具備以太坊那樣的智能合約能力。與以太坊的ERC20合約不同,對接比特幣的UTXO是繞不開的環節。基於UTXO構建應用,其安全性自然與主鏈共享,這種模式也爲市場帶來很多期待,有可能構建不同於以太坊L2那樣的生態模式。

相較於以太坊,UTXO是比特幣最具特色的數據模型,因此比特幣Layer2生態有望呈現不同於以太坊的生態模式。近幾年以太坊L2迅速發展,生態繁榮使鏈上費用得到整體控制,而比特幣網路生態發展還十分初級。2023年的銘文、今年符文等活動帶來的鏈上交易活躍,爲挖掘UTXO潛力奠定了基礎。

Taproot升級進一步提升了比特幣生態的發展潛力。Taproot是比特幣激活隔離見證以來最重要的升級,旨在提高網路的隱私性和效率。它允許將多個復雜籤名聚合和驗證,而非單獨驗證。這使網路性能更快、費用更低,且節省區塊空間。通過增強用戶隱私性和靈活性,Taproot提供了一種新的交易執行方式,將極大提高比特幣的可擴展性。

Nervos CKB的Cell模型類似一個更智能的UTXO。如果說比特幣UTXO是裝着紙質帳本的盒子,那Cell就是將盒子裏的帳本換成了Excel電子文檔。Nervos CKB繼承了比特幣UTXO架構並創建了Cell Model,這是一種通用UTXO模型,保持了UTXO的簡單性和一致性。Cell可以包含各種數據類型,如CKByte、Token、代碼等,拓寬了UTXO的能力,如實現智能合約。

UTXO的獨特性是否會催生不一樣的生態世界?銘文、符文對比特幣UTXO的深度挖掘,使得基於UTXO的資產部署成爲可能,而Nervos CKB對UTXO的升級,進一步解放了計算能力。這些預示了UTXO不一樣的應用潛力,成爲行業新的期待。比特幣近期創新一開始就得到市場熱度,說明市場對UTXO潛力抱有很大期待和信心。但目前銘文和符文還停留在搶"鑄造"階段,後續如何開展應用、豐富生態更爲重要。Nervos CKB的生態應用目前也可以說是對以太坊生態的簡單"復制"。

風險提示:區塊鏈技術研發不及預期;監管政策的不確定性;Web3.0商業模式落地不及預期。

核心觀點

比特幣UTXO本身並不具備智能合約能力,目前比特幣還未產生類似以太坊那樣的豐富生態。隨着Ordinals協議、Nervos CKB等對UTXO潛力的挖掘,產生了銘文、符文等新的應用模式,逐漸成爲行業關注焦點。基於UTXO構建應用,其安全性自然與主鏈共享,這種模式也爲市場帶來很多期待,有可能構建不同於以太坊L2那樣的生態模式。

UTXO的春天,BTC Layer2生態有望得到進一步發展

基於UTXO的BTC Layer2有望催生新的生態模式

區塊鏈工作原理需要分散節點達成共識、確認,這必然帶來效率下降,處理任務時自然不如中心化節點快,是一個典型的不可能三角問題。從提升擴展性角度,二層網路是廣泛採用的方案。近幾年以太坊L2迅速發展,生態繁榮使鏈上費用得到整體控制,而比特幣網路生態發展還十分初級,2023年的銘文、今年符文等活動帶來的鏈上交易活躍,使比特幣網絡費用急速攀升。

UTXO機制使得比特幣的每一聰都是"非同質化"的,有望催生不同於以太坊的生態模式。UTXO機制將BTC的所有部分的流轉歷程完整記錄下來,可以想象每一聰就是一個硬幣,在每次流轉都獲得一個籤章來記錄輪流歷程。相較於以太坊,UTXO是比特幣最具特色的數據模型,因此比特幣L2有望呈現不同於以太坊那樣的生態模式。

Taproot升級進一步提升了比特幣生態的發展潛力。它允許將多個復雜籤名聚合和驗證,使網路性能更快、費用更低,且節省區塊空間。通過增強用戶隱私性和靈活性,Taproot提供了一種新的交易執行方式,將極大提高比特幣的可擴展性。

隨着Ordinals協議催生了銘文、符文等應用,進一步推動了比特幣生態的發展。截至5月6日,比特幣生態TVL已達12億美元,但相較於以太坊960多億美元的TVL,比特幣生態發展還處於初期。

Ordinals協議進一步挖掘UTXO新的可能

比特幣L2有不同技術路線,如狀態通道、側鏈、Rollup等,這些路線大多將智能合約的擴展能力依靠L2實現,通過跨鏈橋實現比特幣主鏈與L2資產跨接。側鏈的核心問題是與主鏈實現共識、共享安全,而如何對接比特幣主鏈的UTXO是繞不開的環節。近期崛起的銘文、符文等Ordinals應用,爲基於UTXO構建應用提供了新可能。基於UTXO構建應用,其安全性自然與主鏈共享,這種模式也爲市場帶來很多期待。

UTXO模型下,每一聰BTC的流轉都是可追溯的,非同質化的,這爲開發Ordinals協議以及BRC-20生態提供了基礎。Ordinals協議允許用戶在比特幣區塊鏈上輸入任何信息,如一串文本或圖像,然後將上傳的信息與特定聰綁定,最終得到帶有某種信息的聰,即所謂的比特幣NFT。

Ordinals協議不僅可用來發行NFT,當銘文按JSON數據格式附加時,就可用來發行通證。由此產生了BRC-20等新的資產協議,推動了銘文、符文等應用的發展。這預示着獨特的比特幣Layer2生態的發展潛力。

UTXO該產生怎樣的生態應用

Ordinals協議催生銘文、符文生態

BRC-20起源於一個社區實驗,是比特幣生態的一次嘗試。它基於Ordinals協議創建,可以將銘文設置爲JSON數據格式來部署通證、鑄造和轉移通證。BRC-20通證可以理解爲是一種變異的Ordinals NFT,NFT上銘文刻錄的是圖片,但BRC-20上銘文都是統一的JSON格式的文本數據。

BRC-20標準推動了銘文的迅速發展,這是基於比特幣UTXO的一次有意思的試驗,受到了社區和用戶的追捧。

基於BRC-20的銘文是對比特幣UTXO潛力的一次挖掘,聚焦在NFT資產,同質化代幣(FT)的資產協議也成爲新方向。2024年4月20日,比特幣完成第四次減半,同時比特幣符文在840000區塊高度正式上線。符文是在銘文基礎上進行改進,更靈活地在比特幣UTXO內直接部署資產。

符文上線即帶動比特幣鏈上費用快速增長。上線當天因符文活動產生的比特幣鏈上費用佔比爲57.7%。符文在設計、發行和兼容性等方面有着不小的改進,在兼容同質化代幣、對接網橋、DeFi應用程序方面做足了準備。

UTXO的進化:Nervos(CKB)細胞模型

比特幣採用UTXO(未經花費輸出)來表達交易流轉。Nervos CKB繼承了比特幣UTXO架構並創建了Cell Model(細胞模型),這是一種作爲狀態存儲的通用UTXO模型。Cell可以包含各種數據類型,如CKByte、Token、代碼等,拓寬了UTXO的能力。

Cell模型將智能合約執行的計算和驗證分開。計算發生在鏈下,生成新數據,更新後的數據由網路節點進行鏈上驗證。這種鏈下計算、共識結果上鏈的模式較爲流行,如BTC拓展協議中的RGB。在此基礎上催生了RGB++協議,利用一次性密封條和客戶端驗證技術來管理狀態變更和交易驗證。

特別的UTXO,能否造就特別的比特幣生態?

UTXO既是比特幣安全可靠的根源,又因擴展性問題限制了比特幣的生態發展。但UTXO的獨特性是否會催生不一樣的生態世界?銘文、符文對比特幣UTXO的深度挖掘,使得基於UTXO的資產部署成爲可能,而Nervos CKB對UTXO的升級,進一步解放了計算能力。

比特幣近期創新一開始就得到市場熱度,說明市場對UTXO潛力抱有很大期待和信心。但目前銘文和符文還停留在搶"鑄造"階段,後續如何開展應用、豐富生態更爲重要。Nervos CKB的生態應用目前也可以說是對以太坊生態的簡單"復制"。

UTXO的特性,有潛力激發不一樣的生態範式,期待這樣的"驚豔"範式早日出現。

風險提示:

區塊鏈技術研發不及預期:比特幣底層的區塊鏈相關技術和項目處於發展初期,存在技術研發不及預期的風險。

監管政策的不確定性:區塊鏈及Web3.0項目實際運行過程中涉及到多項金融、網路及其他監管政策,目前各國監管政策還處於研究和探索階段,並沒有一個成熟的監管模式,所以行業面臨監管政策不確定性的風險。

Web3.0商業模式落地不及預期:Web3.0相關基礎設施和項目處於發展初期,存在商業模式落地不及預期的風險。

本文節選自已於2024年5月18日發布的報告《UTXO:比特幣生態不一樣的期待》,具體內容請詳見相關報告。