喊話ETH衝上1萬美元，挑戰者ECF強勢登場

原創 | Odaily星球日報（@OdailyChina）

作者 | 叮當（@XiaMiPP）

7 月 1 日，在法國 ETHCC 大會的演講臺上，以太坊核心開發者 Zak Cole 宣布成立 “以太坊社區基金會（Ethereum Community Foundation, 簡稱 ECF）”，計劃推動 ETH 價格漲，並喊出“ETH 要漲到 1 萬美元”的口號。

ETH 近期的價格表現確實不錯，特別是 5 月上旬曾一度單日暴漲超過 40% 。短期重回 3000 美元的小目標，似乎已經成爲“ E 衛兵”的執念。但是這場熱潮背後，實際隱藏着更深層次的價值歸屬與自我修復的故事。

ECF：爲持幣者發聲

Zak Cole 並不掩飾 ECF 的定位與野心：“它並非是以太坊基金會（ EF）的延伸，而是一個旨在‘糾偏’的全新力量。我們說 EF 不敢說的話，做他們不願做的事。我們爲 ETH 持有者服務，因爲你們值得擁有更好的。”

ECF 的使命明確：推動以太坊基礎設施的機構採用、加速 ETH 銷毀機制、提升 ETH 市場價值。

目前，ECF 已籌集數百萬美元的 ETH 資金，計劃優先資助“中立、不可篡改、無代幣”的公共技術項目，重點支持代幣化真實世界資產（RWA）以及修復 blob 空間定價機制等關鍵基礎設施。

盡管籌資規模有限，ECF 在治理上引入了“代幣投票”機制，確保資金流向公開透明。其首個資助項目是“Ethereum Validator Association”，旨在爲驗證者羣體提供資源與發聲渠道，爲網路運行者提供制度性保障。這一舉措不僅回應了社區對透明治理的需求，也爲以太坊生態注入了新的活力。

以太坊基金會的舊疾：中心化困局與透明性危機

ECF 的誕生，更像是一場對以太坊基金會長久以來治理弊病的明確挑戰。

成立 11 年的以太坊基金會，曾是以太坊發展的堅實後盾。但近年來，它總被外界批評過度沉迷於長期研究，忽視用戶與開發者的短期需求。更令人不滿的是其中心化的治理結構和不透明的決策機制。

以太坊開發者 Péter Szilágyi 就曾與以太坊基金會聯合執行董事 Tomasz Stańczak 爆發爭執。Szilágyi 表示，其作爲 Geth（Go Ethereum 以太坊的主要客戶端軟件）開發團隊主要成員，基金會在過去多次提議出價 500 萬美元讓 Geth 團隊從基金會剝離，獨立運作。類似的資金調度曾也發生在 Parity（另一家以太坊客戶端開發公司）身上。以太坊基金會對客戶端開發長期採取“分散投資”策略，背後的意圖或許是降低單點依賴風險，但這也加劇了內部資源分配與權力協商的摩擦。

更大的治理混亂則體現在以太坊基金會的組織結構本身。前 Galaxy Digital 副總裁 Christine Kim 曾公開質疑 EF 組織架構的不透明：Tim Beiko、Barnabé Monnot、Alex Stokes 等人身兼數職，在“協調 L1、L2 擴容”和“領導研發團隊”的雙重任務間周旋。此外，Christine 對架構圖細節存疑，例如加粗名字是否爲團隊負責人、高亮部分用途，包括對顏色分組邏輯的不解，如爲何將共識機制與帳戶抽象分一組，卻未將無狀態共識等納入；爲何 Testing 與 pandaops 分一組，而 Security 卻未被分組，這些都缺乏清晰的解釋。

以太坊基金會另外受詬病的一點就是“賣幣”行爲。作爲以太坊生態的核心支持者，EF 擁有大量 ETH 以維持運營和資助開發。但是社區成員的疑問是爲何不通過 DeFi 質押（如 Aave）獲取收益而選擇直接出售，更何況 EF 的賣幣行爲往往會伴隨着 ETH 價格的走勢，市場情緒因此變得敏感而脆弱。有人認爲，EF 的拋售是爲了應對運營開支；也有人擔憂，這可能是戰略規劃缺失的表現。

數據顯示，以太坊基金會在 2023 年的支出高達 1.349 億美元，資助主網升級、零知識證明等項目，卻在資金透明性上交出了一份並不令人滿意的答卷。

掙扎中的自我修復：EF 的轉型之路

在衆多質疑之下，以太坊基金會也開始主動求變。

2025 年初，其內部治理與人事架構開始松動。3 月 10 日，王肖薇（Hsiao-Wei Wang）正式加入以太坊基金會董事會。這位從核心研究員成長爲亞太社區大使，再到聯合執行董事的女性技術領袖，與 Nethermind 創始人 Tomasz Stańczak 形成互補，象徵着 EF 從“Vitalik 單極權威”向“技術+基建雙軌制”的治理轉型。王肖薇深耕分片擴容與亞太生態，Tomasz 則專注於客戶端開發與 MEV 機制優化，這種“東方技術極客+西方基建建築師”的組合，被認爲是 EF 應對生態割裂的主動選擇。相關閱讀《誰來拯救“中年危機”的以太坊？王肖薇能幫上忙嗎？》

6 月 3 日，以太坊基金會宣布大刀闊斧重組研究與開發團隊，裁減部分員工，並將該部門更名爲“Protocol”，以專注於協議設計的核心挑戰。此次調整旨在應對社區對基金會管理和戰略方向的持續批評。

重組後的 Protocol 團隊將圍繞三大優先事項展開工作：**擴展以太坊底層網路的可擴展性、推進數據可用性策略中的 blobspace 擴展，以及改善用戶體驗。**而且重組後的團隊將致力於提升升級時間表、技術文檔和研究的公開透明度。

雖然裁員人數並未披露，但從多方反饋來看，這是一次“斷臂求生”式的組織重塑。王肖薇公開表示，希望新結構能推動核心項目更高效地前進。

不過，針對以太坊基金會的裁員計劃及後續發展方向，Multicoin Capital 聯創 Kyle Samani 則提醒，以太坊基金會新目標之間存在張力：若同時裁員、重組、推進多項目，是否反而削弱了專注力？

當然，改革不止於組織層面。6 月 5 日，以太坊基金會發布最新版財政政策文件，明確其資產管理策略、ETH 出售機制以及對 DeFi 生態的長期承諾。文件指出，EF 當前將年運營支出定爲總財政的 15% ，保留 2.5 年支出緩衝，並將逐步過渡至 5% 的長期支出水平，強調在市場下行期加大支持、牛市中保持克制。

在加密資產配置方面，EF 將優先支持安全、去中心化、開源的 DeFi 協議，採用如 wETH 質押、穩定幣借貸等方式獲取合理收益，並探索 Tokenized RWA（代幣化真實資產）配置。同時，EF 明確支持“Defipunk”理念，鼓勵無 KYC、可自托管、隱私友好的 DeFi 協議，計劃將隱私標準、去中心化 UI、抗審查機制作爲資金部署的核心評估標準。

EF 表示，其自身財政管理也將逐步採納去中心化、隱私友好的工具與工作流程，以“活出”其所倡導的加密價值觀，持續爲以太坊生態提供長期穩健的支持。

未來一年，以太坊基金會的工作重點將圍繞兩大核心支柱展開：核心價值觀和戰略目標，以技術卓越爲基礎，推動以太坊生態的長期成功。具體重點包括：

1. 擴展以太坊主網（L1）與數據擴容（Blobs）；
2. 改善用戶體驗（UX），加強 L2 互操作性和應用層發展；
3. 推動開發者體驗（DevEx）提升，並在 Devcon 等平台上加強應用與 L2 項目的曝光與支持。

此外，以太坊基金會將加快開發者、創業者和機構建設與應用以太坊的路徑，充分發揮 EF 的知識與領導力，吸引和培育新一代建設者。

新敘事：以太坊作爲“機構資產”的浮現

治理調整之外，更值得關注的是以太坊正在迎來一場更宏大的敘事轉型：ETH 正由“開發燃料”轉變爲“資產儲備”。美股上市公司 SharpLink、Siebert Financial、Treasure Global 等正在將 ETH 納入資產負債表。

與此同時，貝萊德推出的 BUIDL 基金、Securitize 平台、富蘭克林鄧普頓的 BENJI 基金等機構，也在積極構建以 ETH 爲底層架構的資產通道，借助以太坊網路部署代幣化金融基礎設施。

在這個大趨勢下，ECF 的成立不是要推翻 EF，而是補充一個更貼近市場效率、更適配金融語境的力量。當 EF 仍在協調文檔和研究路線時，ECF 通過貼近市場的機制，加速 ETH 的升值路徑。

二者之間，並非零和博弈，而是更復雜、更真實的協同張力。一邊是自我糾錯、試圖重塑公信力的傳統基金會，一邊是呼喚效率與市場機制的新興力量。當我們將目光重新投向以太坊時，它不再是那個單一方向推進的項目，而是一種更復雜的、多極化的技術與權力結構。