日本將加密貨幣列為金融商品！為加密 ETF 鋪路，加密稅降為 20%

為了推動「新資本主義」政策，日本政府計劃將加密貨幣重新定義為金融商品，不只幫加密 ETF 鋪路，更打算將個人加密資產利得稅的 55% 稅率，統一降到 20%。而根據日本金融廳 (FSA) 統計，日本境內已有超過 1,200 萬人開設加密帳戶，投資加密資產的比例已超過外匯和債券，顯示加密市場相關資產需求正快速上升。

按照「募資」功能與否，區分兩種加密資產類型

根據日本金融廳 (FSA) 於 6/24 的官方文件表示，此次提案將加密資產依照「募資」功能來區分。像是用來募資或開發專案的加密資產等「事業類型」，例如 ICO 或代幣銷售。而此類由發行人提供正確資訊揭露。

另一種則是「非募資型」，例如比特幣 (BTC)、以太幣 (ETH) 或迷因幣 (Memecoin)，FSA 考慮由「交易所」來提供資訊揭露。關於 NFT 部分，則因性質多元的關係，目前暫時不納入金融商品來處理。

從合規、市場、內線交易三點切入，擬出監管規範

FSA 也針對加密監管提出三個方向切入。首先，只要打著「投資名義」的推廣活動，例如舉辦講座或線上行銷，一律納入監管範圍，以防止誤導與詐騙行為。

在交易所管理方面，FSA 認為有必要建立基本的制度與系統管理機制，包括交易流程的規範與系統安全性要求。不過由於目前加密市場的價格形成機制仍不成熟，FSA 表示現階段不會比照證券交易所那樣嚴格監管，而是採取相對寬鬆與彈性的管理方式。

此外 FSA 也表示，未來將進一步研議如何防堵內線交易與資訊濫用等不當行為，並參考國際做法，包括美國的資訊揭露模式與歐洲的禁止交易模式，作為監管設計的參考依據。

將加密資產定義為「商品」並納入 FIEA，稅率降為 20%

FSA 也透露目前正計畫將加密資產納入《金融商品取引法》(FIEA) 範疇，並定義為「金融商品」。同時 FSA 也可考慮將 55% 的加密貨幣資本利得稅，統一改為比照股票、基金等金融商品的 20% 稅率。

這項政策已納入今年 6/13 閣議通過的《新資本主義實行計畫》，並由 FSA 進行制度研擬。

1200 家機構搶進比特幣 ETF，日本也想趕上

FSA 指出這次將加密資產重新分類的目的，就是為了幫助日本推出加密貨幣 ETF 來鋪路，對標目前在美國上市的比特幣 (BTC) 現貨 ETF。

FSA 還引用最新數據指出，目前已有超過 1200 家金融機構持有美國掛牌的比特幣 ETF，包括美國退休基金與高盛 (Goldman Sachs) 等大型投資機構。顯示全球資金正加速流向加密市場，而日本也不想缺席。

日本加密帳戶破 1200 萬，超過外匯與債券參與人數

根據 FSA 截至今年 1 月的統計數據顯示，日本境內已開設超過 1200 萬個活躍加密帳戶，用戶總資產約 340 億美元。

這個數字不只持續成長，甚至在部分年輕、科技背景族群中，投資加密資產的比例已超過外匯和債券，反映出民間對加密資產的興趣與日俱增。

SMBC 聯手 Ava Labs 發展穩定幣，用於房地產、債券結算

除了稅制與 ETF 政策，日本對穩定幣的態度也逐步開放。今年 4 月，三井住友金融集團 (SMBC) 宣布與 Ava Labs、Fireblocks、TIS Inc. 簽署合作備忘錄，準備在日本推動穩定幣商業化。

目標是發行與美元、日圓掛鉤的穩定幣，並探索用於代幣化資產的結算應用，像是股票、債券、房地產等實體資產。

日本首張穩定幣執照已核發，SBI 準備支援 USDC

穩定幣政策方面，日本在今年 3 月也邁出關鍵一步，FSA 核發首張穩定幣營運執照給 SBI 集團旗下的加密交易所 SBI VC Trade。SBI 表示，將優先支援國際主流穩定幣 USDC 的相關業務，為後續跨境結算或金融創新做準備。

(日本穩定幣合法化！Circle 與 SBI 攜手推出 USDC)

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