eToro對加密貨幣的熱情不高。你應該購買ETOR股票的低點嗎？

eToro集團的股票(ETOR)在公司作爲上市公司發布的首份財報後回落。這家總部位於特拉維夫的交易和投資平台於5月以42億美元的估值上市，但在財報發布後股價下滑8%，使其市值接近40億美元。盡管基本面穩健，包括管理資產(AUA)同比(YOY)增長54%至175億美元，以及資金到帳戶的穩定增長，但投資者似乎仍然持謹慎態度。

這一反應發生在加密貨幣市場仍然波動的時候，即使像eToro這樣的交易平台也表現出強勁的活動。第二季度的加密收入上升至19億美元，同比增加約3億美元，突顯了該公司對數字資產的暴露。隨着股票現在在其52周區間的低端交易，投資者的問題是這一下滑是否代表了一個買入機會。

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關於eToro股票

eToro成立於2007年，運營着一個涵蓋股票、ETF、加密貨幣和財富解決方案的多資產投資平台。總部位於特拉維夫，eToro在全球的業務正在不斷擴展，包括在新加坡的新基地。eToro爲超過360萬個已資金的帳號提供服務。自年初發行IPO以來，eToro的市值接近40億美元。

ETOR股票自上市以來的交易區間爲46.03美元到79.96美元，最近的收盤價爲48.14美元。這與其在首日交易中觸及的60億美元市值相比，跌幅明顯，最近一周該股票下跌近17%。作爲比較，標準普爾500指數(SPY)在過去一年中上漲了大約25%，反映了ETOR相對於整體市場的表現不佳。

從估值的角度來看，eToro的前瞻性市盈率(P/E)爲21.34，市銷率爲0.31。由於市盈率對一個成長型金融科技公司來說似乎是合理的，但1.53%的微薄利潤率以及缺乏歷史市盈率讓我對盈利的持續性產生了疑問。不過，市銷率(P/S)非常低，這本身表明市場可能對其長期增長前景的懷疑，尤其是如果它能夠繼續擴大其利潤情況。eToro目前不支付股息，並且基於其對增長再投資的優先考慮，收入投資者在短期內不應該期待這一點。

故事繼續## eToro 盈利超預期

在2025年第二季度，eToro的調整後淨收入爲5420萬美元，而去年爲4420萬美元。調整後EBITDA同比增長31%，達到7200萬美元，主要由於收入增加和成本控制。淨貢獻增長26%，達到2.1億美元，這得益於各資產類別的交易活動增加。

管理層強調產品創新是關鍵驅動力，提到了24/5美國股票交易的推出、擴展的加密貨幣覆蓋範圍以及針對股票、ETF和期貨的新代幣化舉措。公司還推出了AI驅動的智能投資組合和其平台內的AI分析師“Tori”。這些發展旨在加深參與度並與同行形成差異。

2025年剩餘時間的方向是一種信心投票，由首席執行官Yoni Assia引領，通過與富蘭克林·鄧普頓的合作，推動長期投資組合的增長(BEN)，進入法國儲蓄產品，並從其新加坡總部在亞洲擴展。然而，因IPO相關費用，GAAP淨收入同比略有下降，提醒我們近期執行風險。

分析師對ETOR股票的預期是什麼？

華爾街對eToro的情緒仍然積極，分析師對其的評級共識爲“適度買入”。其平均目標價格爲68.53美元，較當前價值有42%的漲空間。估計差異顯著，從最低的53美元到最高的85美元，反映出對加密貨幣主導增長的可持續性持懷疑態度。根據分析師的說法，管理層在其代幣化和人工智能路線圖上的成功，同時提高利潤率，爲從當前低點大幅漲提供了依據。願意在數字資產興趣回升和金融科技創新發展的背景下進行逆向投資的投資者可以關注ETOR股票。

 *在發布之日，Yiannis Zourmpanos (既沒有直接也沒有間接)持有本文提到的任何證券。本文中的所有信息和數據僅供參考。本文最初發布在 Barchart.com* 

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