HTX Ventures Tổng quan thị trường tiền điện tử năm 2024 và triển vọng năm 2025: 5 lĩnh vực phát triển nổi bật

Năm 2024 sẽ là một năm mang tính cột mốc đối với ngành công nghiệp mã hóa. Từ việc phê duyệt ETF Bitcoin và Ethereum vào đầu năm, đến sự phát triển mạnh mẽ của thị trường bò, và sự thúc đẩy từ cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, giá trị của các loại tiền mã hóa như Bitcoin đã đạt đến mức kỷ lục, ngày càng ảnh hưởng đến cấu trúc xã hội và chính trị.

Nhìn về tương lai, năm lĩnh vực chính có sự tiến triển đáng khích lệ trong năm 2024 đáng để theo dõi sát sao trong năm 2025. Những lĩnh vực này bao gồm hệ sinh thái Bitcoin, cơ sở hạ tầng (Infra), Meme, trí tuệ nhân tạo (AI) và hệ sinh thái TON.

Hệ sinh thái Bitcoin

thị trường chủ đạo

Trong năm qua, sự thống trị của Bitcoin trên thị trường đã tăng từ 45,27% lên 56,81%. Điều này có nghĩa là phần lớn tính thanh khoản hiện tại của thị trường tiền điện tử chủ yếu tập trung vào hệ sinh thái Bitcoin và vẫn đang tiếp tục tăng lên.

Quỹ ETF Bitcoin đã nắm giữ 5,3% tổng lượng Bitcoin hiện có, số lượng nắm giữ đã tăng từ 629,900 đồng lên 1,243,608 đồng, tăng 613,708 đồng. Trong vòng 12 tháng, tỷ lệ nắm giữ của ETF đã tăng từ 3,15% lên 6,25%.

Một thị trường mới đã chính thức mở ra, với tài sản cốt lõi là Bitcoin, kênh dòng vốn vào là ETF và cổ phiếu Mỹ, thông qua các công ty niêm yết tại Mỹ đại diện bởi MSTR, để vô hạn hấp thụ thanh khoản đô la. Do đó, sự cần thiết phải phát triển sinh thái Bitcoin thêm nữa và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn càng trở nên rõ ràng hơn, điều này cũng sẽ được thực hiện thông qua việc tăng nhu cầu BTC và nâng cao giá.

Lớp 2

Trong ba năm qua, đã có 77 dự án Bitcoin Layer 2 được khởi động hoặc hoàn thành huy động vốn. Trong nửa đầu năm 2024, nhờ vào cơn sốt được thúc đẩy bởi khái niệm Bitcoin ETF, khối lượng giao dịch và giá token của các dự án Bitcoin Layer 2 từ các vòng trước (chẳng hạn như Lightning Network, Stacks và Liquid Network) đã tăng mạnh. Những dự án Layer 2 cũ này cũng chứng kiến sự phát triển công nghệ tiếp theo. Trên Bitcoin đã xuất hiện nhiều giải pháp Layer 2 khác nhau, bao gồm Spiderchain (Botanix), ZKRollup (Nexio và Critea), chuỗi tương thích EVM (BOB và B Squared), sidechain (Merlin), v.v. Tính đến hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) của Bitcoin Layer 2 đã đạt 3 tỷ đô la, được đóng góp bởi 19 dự án. Giả sử tất cả các dự án Bitcoin Layer 2 ra mắt trong vài năm tới, dự kiến tổng TVL ít nhất sẽ tăng từ 2 đến 4 lần, đạt từ 6 đến 12 tỷ đô la.

Layer 1/Thực hiện lớp

BRC-20, Ordinals và Runes là các tiêu chuẩn thực thi mới chính xuất hiện vào cuối năm 2023. Mặc dù thị trường tổng thể giảm trong quý hai, hoạt động của BTC Layer 1 vẫn đang tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên, mặc dù thị trường Bitcoin đã phục hồi trong quý ba, đà tăng trưởng này lại không duy trì được.

cơ sở hạ tầng Bitcoin khác

Với việc tăng cường sử dụng Bitcoin, các cơ sở hạ tầng khác bao gồm giải pháp tương tác và lớp bảo mật cũng bắt đầu xuất hiện.

Khả năng tương tác: Cầu nối và WBTC hiện vẫn là giải pháp khả năng tương tác chính trên Bitcoin. Chúng tôi dự kiến sẽ có thêm nhiều giải pháp khả năng tương tác, bao gồm Xlink, Atomiq và Auran, được ra mắt trong năm tới.

Lớp bảo mật: Để đối phó với những mối đe dọa an ninh có thể phát sinh từ các giải pháp tương tác, các giải pháp an ninh liên quan đến Bitcoin bắt đầu xuất hiện. Babylon là một ví dụ điển hình, nó đã phát triển một bộ giao thức chia sẻ an toàn cho Bitcoin.

Ngoài ra, với sự xuất hiện của các công nghệ mới như lớp khả dụng dữ liệu (DA), giá trị sử dụng tiềm năng của Bitcoin được giải phóng thêm. Nubit là một người tham gia chính trong lĩnh vực DA của Bitcoin.

Việc nâng cấp vào năm 2025 có thông qua OP_CAT hay không là điều then chốt.

Điều thực sự có thể thay đổi tình hình là OP_CAT. Chỉ cần OP_CAT được thông qua, các nhà phát triển có thể sử dụng các ngôn ngữ lập trình cao cấp nguyên bản của Bitcoin như sCrypt để thực hiện phát triển hợp đồng thông minh hoàn toàn phi tập trung và minh bạch trên mạng chính của Bitcoin. Hiện tại, Layer 2 của Bitcoin cũng có thể chuyển sang ZK Rollup, quy mô tổng thể của BTCFi dự kiến sẽ tăng đáng kể.

Dưới sự hỗ trợ kép của thị trường vĩ mô và cơ sở hạ tầng, chúng tôi tin rằng Bitcoin sẽ chứng kiến sự gia tăng nhu cầu thị trường trong hai năm tới.

Cơ sở hạ tầng (Infra)

Năm 2024, cơ sở hạ tầng vẫn là một trong những lĩnh vực hấp dẫn nhất của ngành công nghiệp mã hóa. Sự kết hợp giữa vốn và công nghệ đã thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của các dự án Layer 1, Layer 2 và middleware.

Lớp 1

Các dự án Layer 1 tiếp tục tối ưu hóa cơ chế đồng thuận và hiệu suất, cung cấp nền tảng vững chắc cho các ứng dụng trên chuỗi.

• Ethereum: Ra mắt EIP-4844, giảm chi phí của mạng Layer 2.
• Solana và TRON: Nhờ vào sự phát triển của Meme Coin cũng như các dự án cơ sở hạ tầng như Pump.fun và SunPump, giao dịch trên chuỗi rất sôi động.
• Aptos và Sui: ứng dụng trong lĩnh vực GameFi và DeFi thúc đẩy tăng trưởng người dùng hoạt động.

Layer 2

Layer 2 tiếp tục trở thành con đường chính cho khả năng mở rộng, ZK Rollup và Optimistic Rollup đều có sự phát triển.

• zkSync và StarkNet: liên tục nâng cấp, trải nghiệm người dùng của ZK Rollup được cải thiện đáng kể.
• Base và Arbitrum: Các dự án DeFi và NFT đang phát triển mạnh mẽ trên những nền tảng này, TVL tăng trưởng đáng kể.

Layer 0 và middleware cross-chain

Layer 0 và middleware xuyên chuỗi đạt được bước đột phá mới trong khả năng tương tác.

• LayerZero: Kết nối hơn 40 chuỗi, khối lượng giao dịch xuyên chuỗi tăng mạnh.
• Cosmos：Nâng cấp IBC, hiệu suất cross-chain tăng 50%.

chuỗi khối mô-đun

Chuỗi khối mô-đun cung cấp hiệu suất cao và tính linh hoạt, thu hút nhiều ứng dụng đa dạng.

• Celestia: Hỗ trợ nhiều lớp thực thi mô-đun, trở thành dự án tiêu biểu cho chuỗi công khai mô-đun.
• Monad: Thu hút lượng lớn nhà phát triển và triển khai DApp với hiệu suất TPS siêu cao.

Bitcoin Layer 2

Layer 2 Bitcoin trở thành điểm nóng mới nổi trên thị trường cấp 1 năm nay, nhiều dự án liên quan như Babylon, Taro, BounceBit, Corn đã hoàn thành huy động vốn trong năm nay, chủ yếu mang lại hợp đồng thông minh và chức năng mở rộng cho mạng Bitcoin.

• Taro: Mở rộng khả năng thanh toán và hợp đồng của Bitcoin thông qua mạng lưới Lightning.
• Stacks và RSK: Thúc đẩy sự phát triển của các ứng dụng hợp đồng thông minh Bitcoin.

Restaking

Restaking đã nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, năm nay cũng đã nhận được sự phát triển tốt và sự quan tâm từ thị trường, bao gồm các dự án như EigenLayer, Satori cũng đã nhận được đầu tư hàng triệu đô la từ các quỹ đầu tư hàng đầu trong năm nay.

Cơ sở hạ tầng vẫn giữ vị trí quan trọng trong đầu tư và tài chính trong năm nay. Layer 1, chuỗi công khai mô-đun và cơ sở hạ tầng liên quan đến hệ sinh thái Bitcoin đều nhận được sự ưu ái từ vốn. Layer 1 hiện tại đại diện cho sự phát triển và khám phá công nghệ tập trung nhất trong lĩnh vực mã hóa, lĩnh vực này trong tương lai vẫn sẽ là nơi tập trung tài nguyên phát triển và vốn.

Meme

chính sách nới lỏng mã hóa được thực hiện sau đó là một nguồn vốn quan trọng cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ

Vào năm 2024, lĩnh vực Meme một lần nữa trở thành điểm nóng của thị trường tiền điện tử. Là một bệ phóng sinh thái, nó không chỉ thúc đẩy sự đồng thuận của cộng đồng mà còn kết hợp với các lĩnh vực như DeFi và GameFi, tạo ra các kịch bản sử dụng mới. Solana đã thành công trong việc thúc đẩy sự đổi mới và phát triển của các dự án Meme, kích thích sự năng động và sức sống của hệ sinh thái. Từ Bome và Slerf đầu năm đến Pump.fun giữa năm, những dự án này đã thể hiện "thuộc tính xổ số" rất mạnh mẽ nhờ vào đường cong giá Bonding Curve và mô hình mở bán với vốn hóa thấp, thu hút sự chú ý rộng rãi.

Các dự án Meme trở thành công cụ quan trọng để thu hút người dùng mới vào thị trường tiền điện tử nhờ vào tính đơn giản và dễ hiểu của chúng cùng với rào cản gia nhập thấp. Sự ra mắt của Moonshot cho phép người dùng sử dụng tiền pháp định để mua tài sản Meme, trong khi cơn sốt Meme liên quan đến chính trị sau cuộc bầu cử đã mang lại cho những người chơi mới cảm giác tham gia mạnh mẽ. Nhìn về tương lai, chính sách mã hóa của chính quyền Trump và các xu hướng chính trị liên quan sẽ mang lại tác động thông tin tiềm năng cho thị trường, hoặc tạo ra các điểm nóng Meme mới.

Với việc môi trường thị trường tiền điện tử trở nên thoải mái hơn, dự kiến sẽ có nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia, các dự án Meme sẽ trở thành kênh quan trọng cho dòng vốn chảy vào.

Cơ sở hạ tầng Meme

Với nhu cầu ngày càng tăng của người dùng trên thị trường về phát hành công bằng, năm nay đã đạt được sự quan tâm và tham gia cao trên đường đua khởi động công bằng Meme. Các dự án cơ sở hạ tầng như Pump.fun và SunPump đã trở thành những dự án dòng tiền hàng đầu trong năm nay, mang lại động lực mới cho sự phát triển của Meme.

Pump.fun là nền tảng phát hành dự án Meme được xây dựng trên Solana. Bằng cách cung cấp công cụ tạo dựng đơn giản và trực quan cùng với sự hỗ trợ mạnh mẽ từ cộng đồng, áp dụng mô hình phân phối công bằng, thiết kế cơ chế tự động thêm tính thanh khoản vào DEX, cộng với hoạt động thị trường thành công của Solana, hoạt động cộng đồng và chi phí giao dịch thấp, Pump.fun ngay khi ra mắt đã được thị trường công nhận, thành công ươm tạo nhiều dự án Meme nổi tiếng.

Sự thành công của Pump.fun không được sao chép hoàn hảo trên các chuỗi khác, lý do chính bao gồm:

• Solana với chi phí giao dịch thấp và khả năng xử lý cao, đã trở thành một trong những nền tảng phát hành lý tưởng cho các dự án Meme.
• Cộng đồng Solana thể hiện sự nhiệt tình lớn đối với các dự án mới, thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của các dự án Meme khởi nghiệp.
• Các hệ sinh thái khác như Ethereum đang đối mặt với vấn đề phí Gas cao, các chuỗi hiệu suất cao khác như BSC, Avalanche cũng có sự thể hiện tương đối nhạt nhòa về các dự án Meme, chủ yếu bị hạn chế bởi quy mô cộng đồng và độ gắn bó của người dùng thấp.

Các nền tảng phát hành như Pump.fun và SunPump đã trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng cho sự phát triển của các dự án Meme. Trong tương lai, các dự án Meme có thể thể hiện xu hướng đa dạng và thực dụng hơn, cơ sở hạ tầng có thể sẽ thêm vào các chức năng sản phẩm để kết hợp với các bối cảnh ứng dụng khác như trò chơi, NFT, xã hội, v.v. Với sự hoàn thiện dần dần của hệ sinh thái đa chuỗi và sự phong phú của các bối cảnh sử dụng thực tế, cơ sở hạ tầng Meme sẽ tiếp tục cung cấp sức sống cho toàn bộ lĩnh vực.

Trí tuệ nhân tạo (AI)

Năm 2024, lĩnh vực Crypto+AI đã liên tục khám phá những hướng đi khả thi, xuất hiện hàng chục phân khúc AI bao gồm ZK/OPML giúp AI lên chuỗi, crowdsourcing dữ liệu AI, cho thuê sức mạnh tính toán phi tập trung, giao dịch dữ liệu AI, trò chơi AI và đại lý AI.

mã hóa dự án mở rộng sự chú ý để nắm bắt câu chuyện AI

Năm nay, nhiều cơ sở hạ tầng và ứng dụng blockchain đã mở rộng sự chú ý đến AI. Sự tập trung tài nguyên và quyền sở hữu là một trong những thách thức chính trong việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI lâu dài, trong khi đặc điểm phi tập trung của mạng blockchain cung cấp giải pháp khả thi cho vấn đề tập trung của AI. Một trong những ví dụ chính về các dự án mã hóa truyền thống chuyển sang AI là Near. Kể từ đầu năm nay, nó đã khuyến khích AI hoạt động trên các giao thức mã nguồn mở trên chuỗi.

dữ liệu chú thích/quản lý

Hiện nay, sự hạn chế về tài nguyên dữ liệu là một trong những thách thức chính trong việc mở rộng phát triển AI. Hầu hết dữ liệu hữu ích được sử dụng cho mô hình AI bị các công ty công nghệ lớn độc quyền. Do phạm vi pháp lý hạn chế của những công ty này, dẫn đến hiệu quả bao phủ ngôn ngữ và văn hóa thấp. Các công ty gán nhãn dữ liệu AI tập trung hiện có không thể mở rộng quy mô bộ dữ liệu do thiếu động lực tài chính và những hạn chế pháp lý trong hoạt động.

Công nghệ blockchain có thể giải quyết tốt những vấn đề này. Nhiều dự án đang được triển khai, như Kiva, Sapien, Bagel, nhằm cải thiện nguồn dữ liệu, khuyến khích các nhiệm vụ gán nhãn dữ liệu hiệu quả hơn qua các quyền tài phán.

phân tích phi tập trung và học máy

Hiện nay, mọi người chủ yếu sử dụng các nhà cung cấp dịch vụ tập trung như Hugging Face để chạy suy diễn của các mô hình mã nguồn mở, điều này có thể gây ra vấn đề về quyền riêng tư hoặc kiểm duyệt. Suy diễn phi tập trung cho phép người dùng chạy các mô hình học máy mà không cần phụ thuộc vào các dịch vụ tập trung, trong khi