Ý nghĩa sâu xa phía sau sự giảm hoạt động trên chuỗi Bitcoin
Tốc độ lưu thông trên chuỗi của Bitcoin hiện đang ở mức thấp nhất trong mười năm qua, hiện tượng này đã gây ra sự suy nghĩ về triển vọng phát triển của nó. Tuy nhiên, sau khi phân tích sâu, có thể thấy rằng điều này thực sự phản ánh việc Bitcoin đang chuyển sang một loại tài sản chín muồi hơn.
Trong những năm gần đây, việc sử dụng Bitcoin đã dần chuyển từ vai trò là phương tiện giao dịch ban đầu sang lưu trữ giá trị lâu dài. Hiện tại, hơn 70% Bitcoin đã không được di chuyển trong hơn một năm, điều này thể hiện niềm tin của người nắm giữ vào giá trị lâu dài của nó. Sự chuyển biến này phần lớn được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tổ chức.
Với sự gia tăng mức độ tham gia của các tổ chức, một lượng lớn Bitcoin đã được khóa trong việc nắm giữ lâu dài. Đến giữa năm 2025, tổng số Bitcoin mà các loại hình tổ chức nắm giữ gần 2,55 triệu đồng, chiếm khoảng 12,8% tổng nguồn cung lưu thông. Những tài sản này chủ yếu được xem là dự trữ chiến lược, được lưu trữ trong ví lạnh để nắm giữ lâu dài, do đó giảm hoạt động giao dịch on-chain.
Cần lưu ý rằng tốc độ lưu thông trên chuỗi không thể phản ánh toàn diện các hoạt động kinh tế của Bitcoin. Ngày càng nhiều tình huống sử dụng Bitcoin đang diễn ra ngoài chuỗi hoặc ở các cấp độ khác. Ví dụ, mạng Lightning như một giải pháp mở rộng lớp hai, hỗ trợ thanh toán nhanh chóng và chi phí thấp, nhưng những giao dịch này không được phản ánh trực tiếp trên chuỗi chính. Tương tự, việc sử dụng Wrapped Bitcoin cũng cho phép Bitcoin tham gia vào các hoạt động tài chính phi tập trung trên các chuỗi khối khác.
Ngoài ra, các tổ chức nắm giữ thường lưu trữ Bitcoin trong ví lạnh hoặc ví đa chữ ký, những tài sản này mặc dù có ý nghĩa kinh tế quan trọng nhưng không thường xuyên tham gia vào giao dịch on-chain. Do đó, mức độ sử dụng thực tế của Bitcoin có thể cao hơn nhiều so với dữ liệu on-chain cho thấy.
Tuy nhiên, tốc độ giao dịch thấp cũng mang đến một số thách thức. Đối với thợ đào, việc giảm giao dịch trên chuỗi có nghĩa là thu nhập từ phí giao dịch giảm, điều này đặc biệt rõ ràng sau khi phần thưởng khối bị giảm một nửa. Hơn nữa, độ hoạt động thấp có thể ảnh hưởng đến quan điểm của mọi người về Bitcoin như một phương tiện trao đổi, củng cố vị trí "vàng kỹ thuật số" của nó.
Nói chung, sự giảm bớt hoạt động trên chuỗi của Bitcoin không có nghĩa là giá trị sử dụng của nó giảm đi, mà phản ánh sự tiến hóa của chức năng và nhóm người dùng của nó. Khi hệ sinh thái Bitcoin tiếp tục phát triển, chúng ta có thể cần những chỉ số mới để đánh giá toàn diện hoạt động kinh tế và động lực phát triển của nó. Bất kể tốc độ lưu thông trong tương lai thay đổi như thế nào, nó sẽ cung cấp cho chúng ta một cửa sổ quan trọng để quan sát sự chuyển mình của Bitcoin.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin trên chuỗi hoạt động giảm cho thấy sự chuyển biến thành tài sản trưởng thành
Ý nghĩa sâu xa phía sau sự giảm hoạt động trên chuỗi Bitcoin
Tốc độ lưu thông trên chuỗi của Bitcoin hiện đang ở mức thấp nhất trong mười năm qua, hiện tượng này đã gây ra sự suy nghĩ về triển vọng phát triển của nó. Tuy nhiên, sau khi phân tích sâu, có thể thấy rằng điều này thực sự phản ánh việc Bitcoin đang chuyển sang một loại tài sản chín muồi hơn.
Trong những năm gần đây, việc sử dụng Bitcoin đã dần chuyển từ vai trò là phương tiện giao dịch ban đầu sang lưu trữ giá trị lâu dài. Hiện tại, hơn 70% Bitcoin đã không được di chuyển trong hơn một năm, điều này thể hiện niềm tin của người nắm giữ vào giá trị lâu dài của nó. Sự chuyển biến này phần lớn được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tổ chức.
Với sự gia tăng mức độ tham gia của các tổ chức, một lượng lớn Bitcoin đã được khóa trong việc nắm giữ lâu dài. Đến giữa năm 2025, tổng số Bitcoin mà các loại hình tổ chức nắm giữ gần 2,55 triệu đồng, chiếm khoảng 12,8% tổng nguồn cung lưu thông. Những tài sản này chủ yếu được xem là dự trữ chiến lược, được lưu trữ trong ví lạnh để nắm giữ lâu dài, do đó giảm hoạt động giao dịch on-chain.
Cần lưu ý rằng tốc độ lưu thông trên chuỗi không thể phản ánh toàn diện các hoạt động kinh tế của Bitcoin. Ngày càng nhiều tình huống sử dụng Bitcoin đang diễn ra ngoài chuỗi hoặc ở các cấp độ khác. Ví dụ, mạng Lightning như một giải pháp mở rộng lớp hai, hỗ trợ thanh toán nhanh chóng và chi phí thấp, nhưng những giao dịch này không được phản ánh trực tiếp trên chuỗi chính. Tương tự, việc sử dụng Wrapped Bitcoin cũng cho phép Bitcoin tham gia vào các hoạt động tài chính phi tập trung trên các chuỗi khối khác.
Ngoài ra, các tổ chức nắm giữ thường lưu trữ Bitcoin trong ví lạnh hoặc ví đa chữ ký, những tài sản này mặc dù có ý nghĩa kinh tế quan trọng nhưng không thường xuyên tham gia vào giao dịch on-chain. Do đó, mức độ sử dụng thực tế của Bitcoin có thể cao hơn nhiều so với dữ liệu on-chain cho thấy.
Tuy nhiên, tốc độ giao dịch thấp cũng mang đến một số thách thức. Đối với thợ đào, việc giảm giao dịch trên chuỗi có nghĩa là thu nhập từ phí giao dịch giảm, điều này đặc biệt rõ ràng sau khi phần thưởng khối bị giảm một nửa. Hơn nữa, độ hoạt động thấp có thể ảnh hưởng đến quan điểm của mọi người về Bitcoin như một phương tiện trao đổi, củng cố vị trí "vàng kỹ thuật số" của nó.
Nói chung, sự giảm bớt hoạt động trên chuỗi của Bitcoin không có nghĩa là giá trị sử dụng của nó giảm đi, mà phản ánh sự tiến hóa của chức năng và nhóm người dùng của nó. Khi hệ sinh thái Bitcoin tiếp tục phát triển, chúng ta có thể cần những chỉ số mới để đánh giá toàn diện hoạt động kinh tế và động lực phát triển của nó. Bất kể tốc độ lưu thông trong tương lai thay đổi như thế nào, nó sẽ cung cấp cho chúng ta một cửa sổ quan trọng để quan sát sự chuyển mình của Bitcoin.