Curve ra mắt stablecoin mới crvUSD, cơ chế thanh lý sáng tạo có thể thả biến động thị trường
Lĩnh vực stablecoin phi tập trung đang cạnh tranh gay gắt, nhưng hầu hết các dự án khó có thể tồn tại lâu dài. Ngay cả LUNA và UST, từng có giá trị thị trường hàng trăm tỷ đô la, cũng đã sụp đổ trong thời gian ngắn. Gần đây, Curve với tổng giá trị tài sản khóa lên tới 3.7 tỷ USD cũng đã công bố tham gia vào thị trường stablecoin.
Curve gần đây đã công bố whitepaper và mã nguồn cho stablecoin của mình. Theo ghi chép trên GitHub, bản nháp của whitepaper đã hoàn thành vào tháng 10. Mặc dù whitepaper không nêu rõ tên, nhưng mã nguồn cho thấy tên đầy đủ của stablecoin này là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD". Hành động này có thể cải thiện tình hình lợi nhuận của Curve thông qua phí ổn định và doanh thu từ PegKeeper.
Bản cáo bạch tập trung giới thiệu ba đổi mới lớn của crvUSD: Thuật toán nhà tạo lập thị trường tự động thanh lý cho vay (LLAMMA), PegKeeper và chính sách tiền tệ.
LLAMMA：Cơ chế thanh toán mượt mà hơn
Các giao thức cho vay truyền thống sẽ kích hoạt việc thanh lý một lần khi giá tài sản biến động đến một ngưỡng cụ thể, điều này thường dẫn đến biến động mạnh trên thị trường. Ví dụ, vào tháng 6 năm nay, một hoạt động thanh lý trên một nền tảng giao dịch đã khiến giá ETH giảm từ 1300 USD xuống dưới 1000 USD.
crvUSD áp dụng thuật toán LLAMMA, nhằm mục đích đạt được quy trình thanh lý mượt mà hơn. Khi giá trị tài sản thế chấp giảm và rơi vào vùng thanh lý, hệ thống sẽ từng bước bán một phần tài sản thế chấp. Nếu giá phục hồi, hệ thống sẽ lại từng bước mua lại tài sản thế chấp. Cơ chế này tương tự như việc phòng ngừa tổn thất không thường xuyên khi cung cấp thanh khoản trong các nhà tạo lập thị trường tự động.
Các thử nghiệm của đội ngũ Curve cho thấy, khi giá thị trường giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý 10% và phục hồi, trong khoảng thời gian 3 ngày, tổn thất tài sản thế chấp của người dùng chỉ là 1%. So với đó, cơ chế thanh lý một lần truyền thống có thể dẫn đến tổn thất lớn phần lớn giá trị tài sản thế chấp của người dùng.
Tuy nhiên, LLAMMA cũng không hoàn hảo. Trong những biến động nhỏ, nó có thể dễ dàng kích hoạt thanh lý hơn so với các giao thức cho vay truyền thống, gây ra một chút thiệt hại cho người dùng.
tự động thả và chính sách tiền tệ
Để duy trì sự ổn định giá của crvUSD ở mức 1 USD, Curve đã giới thiệu cơ chế PegKeeper. Khi giá crvUSD cao hơn 1 USD, PegKeeper có thể mint crvUSD mà không cần thế chấp và bơm vào bể hoán đổi stablecoin, làm giảm giá. Ngược lại, khi giá thấp hơn 1 USD, PegKeeper có thể rút một phần thanh khoản để nâng cao giá.
Cơ chế này tương tự như chiến lược tự động chênh lệch giá mà một số dự án stablecoin áp dụng, vừa có thể duy trì sự ổn định về giá, vừa tạo ra lợi nhuận cho giao thức.
Ngoài ra, crvUSD còn thiết kế chính sách tiền tệ, thông qua việc điều chỉnh mối quan hệ giữa nợ và lượng cung để ảnh hưởng đến hành vi vay mượn, từ đó ổn định giá stablecoin hơn.
Lợi thế tiềm năng và triển vọng
Đội ngũ Curve nắm giữ một lượng lớn quyền biểu quyết veCRV, giúp định hướng tính thanh khoản giữa crvUSD và các pool stablecoin khác, đây là lợi thế mà các dự án stablecoin khác không có.
crvUSD áp dụng oracle giá của DEX Curve, có thể hạn chế phạm vi tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng cũng tiết kiệm chi phí sử dụng oracle bên thứ ba.
Do vì Curve kết hợp giao dịch với cho vay, về lý thuyết có thể kiểm soát chính xác giới hạn cho vay và ngưỡng thanh lý của mỗi loại token dựa trên tính thanh khoản, hy vọng sẽ hoàn toàn loại bỏ rủi ro nợ xấu phát sinh do thanh lý không kịp thời.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AllInAlice
· 8giờ trước
Luna 2.0？！Đây lại muốn chơi đùa với mọi người ai
Xem bản gốcTrả lời0
BlindBoxVictim
· 14giờ trước
Đừng mà, lại còn làm Stablecoin.
Xem bản gốcTrả lời0
MerkleDreamer
· 08-13 16:19
Một người chơi stablecoin nữa, xem ai nổ trước.
Xem bản gốcTrả lời0
PessimisticLayer
· 08-13 16:18
luna thứ hai không lạc quan
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeCrier
· 08-13 16:16
Đừng nghĩ quá nhiều, sau khi cố gắng mãi cũng chỉ là như UST.
Xem bản gốcTrả lời0
ContractSurrender
· 08-13 16:05
Một Stablecoin thuật toán nữa. Đừng quậy nữa nhé.
Xem bản gốcTrả lời0
BrokenDAO
· 08-13 15:55
Một stablecoin thuật toán mới? Không có gì khác biệt so với UST... chỉ là những cái bẫy cơ chế nhàm chán mà thôi.
Curve ra mắt stablecoin crvUSD Cơ chế thanh lý đổi mới thả rủi ro biến động thị trường
Curve ra mắt stablecoin mới crvUSD, cơ chế thanh lý sáng tạo có thể thả biến động thị trường
Lĩnh vực stablecoin phi tập trung đang cạnh tranh gay gắt, nhưng hầu hết các dự án khó có thể tồn tại lâu dài. Ngay cả LUNA và UST, từng có giá trị thị trường hàng trăm tỷ đô la, cũng đã sụp đổ trong thời gian ngắn. Gần đây, Curve với tổng giá trị tài sản khóa lên tới 3.7 tỷ USD cũng đã công bố tham gia vào thị trường stablecoin.
Curve gần đây đã công bố whitepaper và mã nguồn cho stablecoin của mình. Theo ghi chép trên GitHub, bản nháp của whitepaper đã hoàn thành vào tháng 10. Mặc dù whitepaper không nêu rõ tên, nhưng mã nguồn cho thấy tên đầy đủ của stablecoin này là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD". Hành động này có thể cải thiện tình hình lợi nhuận của Curve thông qua phí ổn định và doanh thu từ PegKeeper.
Bản cáo bạch tập trung giới thiệu ba đổi mới lớn của crvUSD: Thuật toán nhà tạo lập thị trường tự động thanh lý cho vay (LLAMMA), PegKeeper và chính sách tiền tệ.
LLAMMA：Cơ chế thanh toán mượt mà hơn
Các giao thức cho vay truyền thống sẽ kích hoạt việc thanh lý một lần khi giá tài sản biến động đến một ngưỡng cụ thể, điều này thường dẫn đến biến động mạnh trên thị trường. Ví dụ, vào tháng 6 năm nay, một hoạt động thanh lý trên một nền tảng giao dịch đã khiến giá ETH giảm từ 1300 USD xuống dưới 1000 USD.
crvUSD áp dụng thuật toán LLAMMA, nhằm mục đích đạt được quy trình thanh lý mượt mà hơn. Khi giá trị tài sản thế chấp giảm và rơi vào vùng thanh lý, hệ thống sẽ từng bước bán một phần tài sản thế chấp. Nếu giá phục hồi, hệ thống sẽ lại từng bước mua lại tài sản thế chấp. Cơ chế này tương tự như việc phòng ngừa tổn thất không thường xuyên khi cung cấp thanh khoản trong các nhà tạo lập thị trường tự động.
Các thử nghiệm của đội ngũ Curve cho thấy, khi giá thị trường giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý 10% và phục hồi, trong khoảng thời gian 3 ngày, tổn thất tài sản thế chấp của người dùng chỉ là 1%. So với đó, cơ chế thanh lý một lần truyền thống có thể dẫn đến tổn thất lớn phần lớn giá trị tài sản thế chấp của người dùng.
Tuy nhiên, LLAMMA cũng không hoàn hảo. Trong những biến động nhỏ, nó có thể dễ dàng kích hoạt thanh lý hơn so với các giao thức cho vay truyền thống, gây ra một chút thiệt hại cho người dùng.
tự động thả và chính sách tiền tệ
Để duy trì sự ổn định giá của crvUSD ở mức 1 USD, Curve đã giới thiệu cơ chế PegKeeper. Khi giá crvUSD cao hơn 1 USD, PegKeeper có thể mint crvUSD mà không cần thế chấp và bơm vào bể hoán đổi stablecoin, làm giảm giá. Ngược lại, khi giá thấp hơn 1 USD, PegKeeper có thể rút một phần thanh khoản để nâng cao giá.
Cơ chế này tương tự như chiến lược tự động chênh lệch giá mà một số dự án stablecoin áp dụng, vừa có thể duy trì sự ổn định về giá, vừa tạo ra lợi nhuận cho giao thức.
Ngoài ra, crvUSD còn thiết kế chính sách tiền tệ, thông qua việc điều chỉnh mối quan hệ giữa nợ và lượng cung để ảnh hưởng đến hành vi vay mượn, từ đó ổn định giá stablecoin hơn.
Lợi thế tiềm năng và triển vọng
Đội ngũ Curve nắm giữ một lượng lớn quyền biểu quyết veCRV, giúp định hướng tính thanh khoản giữa crvUSD và các pool stablecoin khác, đây là lợi thế mà các dự án stablecoin khác không có.
crvUSD áp dụng oracle giá của DEX Curve, có thể hạn chế phạm vi tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng cũng tiết kiệm chi phí sử dụng oracle bên thứ ba.
Do vì Curve kết hợp giao dịch với cho vay, về lý thuyết có thể kiểm soát chính xác giới hạn cho vay và ngưỡng thanh lý của mỗi loại token dựa trên tính thanh khoản, hy vọng sẽ hoàn toàn loại bỏ rủi ro nợ xấu phát sinh do thanh lý không kịp thời.