Lợi thế của stablecoin Circle được làm nổi bật, các nhà phân tích nhấn mạnh mục tiêu giá 230 đô la.

【Coin界】Nghiên cứu và công ty môi giới Bernstein cho biết, Circle có khả năng trở thành mạng lưới Stablecoin chính và đã nhấn mạnh mục tiêu giá cổ phiếu của công ty là 230 USD - tăng 40% so với mức hiện tại. Các nhà phân tích cho biết trong một báo cáo gửi khách hàng vào thứ Tư, sau khi công bố kết quả tài chính quý II vào thứ Ba: "Lập luận dài hạn của chúng tôi về Circle là, Stablecoin có tính thanh khoản cao nhất và được quản lý tốt nhất sẽ giành được vị trí là mạng lưới Stablecoin chính." Mặc dù các nhà đầu tư lo ngại rằng một nền tảng giao dịch có thể gia nhập thị trường Mỹ, cũng như sự cạnh tranh của các Stablecoin mới và áp lực lãi suất, nhưng các nhà phân tích cho rằng, tính thanh khoản, lợi thế quản lý và cơ sở hạ tầng tập trung vào thanh toán của Circle sẽ giúp nó chiếm ưu thế trong dài hạn.

Nhà đầu tư lo ngại rằng, dưới đạo luật GENIUS mà Tổng thống Donald Trump mới ký, việc một nền tảng nào đó thâm nhập vào thị trường Mỹ có thể đe dọa đến USDC của quốc gia này. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho biết, ngay cả khi USDT tuân thủ quy định được ra mắt, nó cũng sẽ bắt đầu từ con số không và thiếu quy mô, trong khi Circle có mối quan hệ đối tác mạnh mẽ với các ngân hàng, công ty thanh toán và các sàn giao dịch lớn, cùng với thị phần ngày càng tăng, khiến nó trở thành stablecoin được ưa chuộng. Những người khác lo ngại về sự cạnh tranh từ các stablecoin mới, các công ty như JPMorgan, Bank of America, PayPal và Robinhood đã ra mắt hoặc đang cân nhắc ra mắt stablecoin. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho biết, Circle vẫn giữ lợi thế là stablecoin thanh khoản nhất cho thanh toán, nhờ vào thị phần ngày càng tăng, hiệu ứng mạng của 24 blockchain, lợi thế về quy định và cơ sở hạ tầng mạnh mẽ.

Về cách Circle ứng phó với môi trường lãi suất tiềm năng giảm dưới sự lãnh đạo của chính quyền Trump, các nhà phân tích cho biết, doanh thu biến động của Circle có thể bị ảnh hưởng, nhưng nhu cầu ngày càng tăng của USDC trong tài sản kỹ thuật số và thị trường DeFi, thị phần ngày càng tăng trên một nền tảng giao dịch, cũng như đòn bẩy hoạt động sẽ giúp giảm áp lực doanh thu và hỗ trợ biên lợi nhuận. Các nhà phân tích kết luận rằng, Circle đang cố gắng giành "giải thưởng" để thay đổi thanh toán và dịch vụ tài chính thông qua stablecoin, điều này sẽ quyết định số phận lâu dài của cổ phiếu, đồng thời cân bằng lợi nhuận thị trường gần đây thông qua hợp tác với nhiều nền tảng giao dịch, trong khi điều hướng môi trường lãi suất và xây dựng cơ sở hạ tầng như Circle Gateway, Payments Network và Arc Blockchain để đảm bảo vị thế thống trị và lợi thế phân phối trong tương lai.

Theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu, Circle hiện là nhà phát hành stablecoin lớn thứ hai, chiếm khoảng 65.00 tỷ USD trong tổng cung stablecoin gắn với USD khoảng 2600.00 tỷ USD. Sau khi đạt 1.2 tỷ USD trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) vào tháng 6, Circle đã công bố kế hoạch cho chuỗi Layer 1 Arc tập trung vào stablecoin, dự kiến sẽ ra mắt trên mạng thử nghiệm công cộng vào mùa thu năm nay. Chuỗi tương thích với EVM này nhằm cung cấp cơ sở hạ tầng cấp doanh nghiệp cho thanh toán stablecoin, ngoại hối và ứng dụng thị trường vốn. Công ty cho biết, Arc sẽ sử dụng USDC làm phí gốc, cung cấp động cơ tiền tệ ổn định, thanh toán dưới một giây và lựa chọn tham gia bảo mật, đồng thời hoàn toàn tích hợp với nền tảng của Circle và duy trì khả năng tương tác với các chuỗi đối tác khác.

Các nhà phân tích của Bernstein cho biết, Arc đã tạo ra thêm nhu cầu cho USDC, làm tăng khối lượng giao dịch tập trung vào thanh toán và ngân hàng, và phí giao dịch của USDC đã tăng lên doanh thu của họ. Tin tức này được công bố vào thứ Ba, trong bối cảnh Circle công bố kết quả tài chính quý hai. Trong quý này, USDC lưu hành đã tăng 90% so với năm trước, đạt 61,3 tỷ USD, và đến ngày 10 tháng 8 còn tăng thêm 6,4% lên 65,2 tỷ USD. Các nhà phân tích của Bernstein cho biết: "Một yếu tố tích cực quan trọng là tỷ lệ USDC được giữ trực tiếp trên nền tảng của Circle đã tăng lên 10% tổng nguồn cung (so với 6% trong quý đầu tiên), chủ yếu nhờ vào các đối tác trong hệ sinh thái xây dựng trên cơ sở hạ tầng của Circle." "Các số dư này sẽ không phát sinh chi phí phân phối, Circle giữ lại toàn bộ doanh thu từ dự trữ, qua đó nâng cao tỷ suất lợi nhuận. Khối lượng USDC trung bình trên một nền tảng giao dịch đã tăng nhẹ so với quý trước, từ khoảng 22% lên khoảng 23%, trong khi khối lượng trên một nền tảng giao dịch khác đã tăng từ 9% lên 13%."

Doanh thu tổng cộng và doanh thu dự trữ tăng 53% lên 658 triệu USD. Doanh thu khác tăng 252% so với năm trước, phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ trong doanh thu từ đăng ký, dịch vụ và giao dịch. EBITDA điều chỉnh tăng 52% so với năm trước lên 126 triệu USD. Tuy nhiên, bất chấp các chỉ số tăng trưởng này, công ty cũng báo cáo lỗ ròng 482 triệu USD, chủ yếu do chi phí phi tiền mặt 591 triệu USD liên quan đến đợt phát hành cổ phiếu lần đầu, bao gồm 424 triệu USD tiền lương bằng cổ phiếu và 167 triệu USD tăng giá trị hợp lý của nợ chuyển đổi.

Các nhà phân tích cho biết: "Như chúng tôi đã nhấn mạnh từ lâu, quý II thực sự không quan trọng đối với các tên gọi tiền điện tử mà chúng tôi đề cập, vì đợt phát hành công khai lần đầu của Circle vào ngày 5 tháng 6 đã thu hút sự quan tâm mạnh mẽ của các nhà đầu tư đối với thị trường tài sản kỹ thuật số." "Do đó, tất cả các bằng chứng đều chỉ ra rằng quý III là một quý quan trọng đáng theo dõi (mẹo: chú ý đến xu hướng giá ETH và sự tăng trưởng của USDC trong quý III)." Theo trang giá CRCL của nền tảng dữ liệu, cổ phiếu của Circle đã tăng 1,3% lên 163,21 USD sau thông báo vào thứ Ba, nhưng đã giảm 5,4% trong giao dịch sáng thứ Tư.

Các nhà phân tích duy trì các vị thế mua trong nhiều loại tiền điện tử. Bernstein và các công ty con của họ có thể nhận được thù lao từ các dịch vụ ngân hàng đầu tư do Circle cung cấp.