Người dùng không muốn VC coin và cũng không muốn meme, vậy người dùng muốn gì?

1. Tiền trình

Gần đây, hiện tượng VC coin và meme coin đã gây ra nhiều suy nghĩ rộng rãi trong ngành. Không chỉ các nhà đầu tư thông thường, nhiều nhân vật nổi tiếng cũng đang thảo luận về giải pháp. Ví dụ, trong cuộc thảo luận về bạn thân coin do Hà Nhất chủ trì, Jason (Trần Kiến) đã đề xuất cách giải quyết vấn đề đội ngũ dự án sau khi niêm yết thì nằm im. CEO Binance Zhao Changpeng gần đây cũng đã công bố "Những ý tưởng điên rồ về phát hành token" đang tìm kiếm giải pháp cho các vấn đề liên quan.

Các đội ngũ thực sự cam kết phát triển dự án đều mong muốn thị trường có thể thưởng cho những người đóng góp thực sự, chứ không phải để các trò lừa đảo Ponzi, những kẻ đầu cơ và những kẻ khác làm rối loạn sự phát triển của ngành và thu lợi bất chính.

Bài viết này sẽ phân tích dựa trên trường hợp của VC coin và meme.

2. Lịch sử của VC coin

Sự xuất hiện của VC coin có nguyên nhân lịch sử. Mặc dù hiện tại có những thiếu sót, nhưng nó đã đóng vai trò quan trọng trong giai đoạn đầu, nhiều dự án quan trọng đều có sự tham gia của VC.

2.1 Sự hỗn loạn trong ICO năm 2017 - Quần ma loạn vũ

Năm 2017 là năm quan trọng đầu tiên bùng nổ phát hành token trong lĩnh vực blockchain, với tổng số vốn huy động qua ICO trong năm đó vượt qua 5 tỷ đô la Mỹ. Tình hình lúc đó có thể được mô tả là "quần ma loạn vũ". Chỉ cần một dự án công bố ICO, có người đứng ra ủng hộ, và nếu whitepaper được viết tốt, rất nhanh chóng sẽ bị mua hết sạch. Mức độ cuồng nhiệt của mọi người thật đáng kinh ngạc.

Nguyên nhân chính dẫn đến sự bùng nổ của ICO bao gồm:

1. Công nghệ phát hành coin trưởng thành: Việc ra mắt Ethereum đã giúp các nhà phát triển dễ dàng tạo ra hợp đồng thông minh và ứng dụng phi tập trung (DApp).
2. Nhu cầu thị trường mạnh mẽ, sự nổi lên của tư tưởng phi tập trung, và việc giảm bớt rào cản đầu tư.

Trong thời kỳ này xuất hiện một số trường hợp điển hình:

1. Ethereum: Mặc dù ICO đã được thực hiện vào năm 2014, nhưng vào năm 2017, nền tảng hợp đồng thông minh của nó đã được sử dụng rộng rãi cho các ICO của các dự án mới. Ngày nay, nó đã phát triển thành dự án lớn thứ hai trong thế giới tiền điện tử.

2. EOS: Đã huy động gần 4,3 tỷ USD thông qua ICO giai đoạn một năm, thiết lập kỷ lục ICO lớn nhất trong năm. Nhưng hiện tại gần như biến mất, lý do bao gồm lựa chọn lộ trình công nghệ không phù hợp và nắm bắt nhu cầu thị trường không đủ.

3. TRON: Năm 2017 đã tiến hành ICO, huy động được một lượng lớn vốn. Mặc dù có nhiều tranh cãi ở giai đoạn đầu, nhưng phát triển sau đó rất nhanh. Theo một cách nào đó, so với những dự án đã bỏ trốn, Sun Yuchen đã làm khá tốt. Ông ấy nắm bắt được nhu cầu thị trường một cách chính xác, chẳng hạn như lợi nhuận từ stablecoin của Chuỗi.

4. Filecoin: Năm 2017 đã thành công huy động hơn 250 triệu USD, khái niệm lưu trữ phân tán của nó được chú ý rộng rãi. Đội ngũ sáng lập mạnh mẽ. Dự án này hiện vẫn khó đánh giá thành công hay không, sự phát triển khỏe mạnh của nó vẫn còn nghi vấn.

Số lượng trường hợp không điển hình nhiều hơn, ảnh hưởng có thể lớn hơn, đây cũng là một lý do lịch sử quan trọng dẫn đến sự hình thành của VC coin.

Các vấn đề chính được lộ ra từ ICO:

1. Thiếu sự quản lý: khiến nhà đầu tư đối mặt với rủi ro cao. Lừa đảo và các trò lừa đảo Ponzi tràn lan.

2. Bong bóng thị trường: Nhiều dự án huy động được một số tiền lớn trong thời gian ngắn, nhưng nhiều dự án thiếu giá trị thực tế hoặc các kịch bản mô tả không khả thi.

3. Thiếu giáo dục cho nhà đầu tư: nhà đầu tư thông thường khó đánh giá chất lượng dự án, dễ đưa ra quyết định sai lầm.

( 2.2 VC của việc tham gia và sự chứng thực uy tín

Đối mặt với những hỗn loạn của ICO, đầu tư mạo hiểm )VC### trước tiên đứng ra giải quyết vấn đề. VC thông qua uy tín và tài nguyên của mình, cung cấp hỗ trợ đáng tin cậy hơn cho các dự án, giúp giảm thiểu nhiều vấn đề do ICO giai đoạn đầu gây ra. Đồng thời cũng đóng vai trò giúp người dùng chọn lọc các dự án.

Chức năng chính của VC:

1. Khuyết điểm của huy động vốn từ cộng đồng thay thế ICO

   • Giảm rủi ro gian lận: Thông qua việc thẩm định nghiêm ngặt để lọc "dự án ảo"
   • Quản lý vốn có quy chuẩn: áp dụng điều khoản rót vốn theo từng giai đoạn và thời gian khóa token.
   • Liên kết giá trị lâu dài: VC thường nắm giữ cổ phần dự án hoặc token khóa lâu dài

2. Trao quyền cho hệ sinh thái dự án

   • Nhập nguồn: Kết nối dự án với các sàn giao dịch, cộng đồng nhà phát triển và các nguồn lực quan trọng khác.
   • Hướng dẫn chiến lược: Hỗ trợ thiết kế mô hình kinh tế mã thông báo và cấu trúc quản trị
   • Đánh giá uy tín: Hiệu ứng thương hiệu của các VC nổi tiếng có thể nâng cao độ tin cậy của thị trường

3. Thúc đẩy sự tuân thủ của ngành

   • VC thúc đẩy các dự án chủ động tuân thủ luật chứng khoán, áp dụng khung tài chính hợp pháp

Tổng thể, VC đã đóng vai trò quan trọng trong sự thành công của các dự án Web3, giúp dự án vượt qua nhiều thách thức mà ICO giai đoạn đầu phải đối mặt thông qua vốn, nguồn lực, uy tín và hướng dẫn chiến lược, đồng thời gián tiếp giúp công chúng hoàn thành việc sàng lọc ban đầu.

( 2.3 VC coin的问题

VC coin trong giai đoạn sau cũng bắt đầu xuất hiện một loạt các giới hạn, chủ yếu thể hiện ở:

1. Xung đột lợi ích: VC có thể thúc đẩy dự án quá mức mã hóa hoặc ưu tiên phục vụ danh mục đầu tư của chính mình.

2. Không thể giải quyết vấn đề phát triển dự án tiếp theo.

3. Âm thầm hợp tác với các bên dự án lừa dối nhà đầu tư nhỏ lẻ ) một số dự án và VC có hoạt động như vậy, VC thương hiệu lớn tương đối tốt ###.

Các tổ chức VC chỉ hoàn thành giai đoạn đầu tư sớm và thu lợi nhuận, thiếu nghĩa vụ và khả năng đối với sự phát triển sau này của dự án. Vấn đề chính của VC coin là sau khi dự án niêm yết thiếu động lực xây dựng liên tục, VC và bên dự án có thể rút tiền chạy trốn ngay sau khi niêm yết. Hiện tượng này khiến các nhà đầu tư nhỏ ghét VC coin, nhưng bản chất vẫn là dự án thiếu giám sát và quản lý hiệu quả, đặc biệt là vấn đề khớp nối giữa nguồn vốn và kết quả.

3. Fairlaunch của铭文 và hiện tượng memecoin

Sự bùng nổ của ký tự và Fairlaunch vào năm 2023, cùng với mô hình pumpfun của memecoin vào năm 2024, đã tiết lộ một số hiện tượng và cũng phơi bày một số vấn đề.

( 3.1 Sự bùng nổ của văn bản và Fairlaunch

Năm 2023, lĩnh vực blockchain xuất hiện hai xu hướng nổi bật: bùng nổ công nghệ Inscriptions) và sự phổ biến của mô hình Fair Launch###. Cả hai hiện tượng này đều xuất phát từ sự phản ánh về các mô hình tài trợ sớm( như ICO và sự độc quyền của VC). Trong lĩnh vực Inscriptions, hầu hết các VC đều cho biết không có cơ hội tham gia ở thị trường sơ cấp, ngay cả thị trường thứ cấp cũng không dám đầu tư quy mô lớn. Điều này phản ánh sự theo đuổi của người dùng và cộng đồng đối với sự phi tập trung và công bằng.

Nền tảng ký tự đầu tiên bùng nổ trên blockchain Bitcoin, với BRC20 là đại diện, đã tạo ra các ký tự quan trọng như ORDI, SATS. Nguyên nhân của sự bùng nổ ký tự bao gồm: nhu cầu đổi mới trong hệ sinh thái Bitcoin, nhu cầu chống kiểm duyệt và phi tập trung của người dùng, rào cản thấp và hiệu ứng tài sản, sự chống đối đối với VC coin, và sức hấp dẫn của việc phát hành công bằng.

Các ký hiệu cũng đã gây ra một số vấn đề:

1. Tính công bằng giả: Nhiều địa chỉ tham gia có thể là sự giả mạo của một số tổ chức hoặc cá nhân lớn.

2. Vấn đề tính thanh khoản: Việc sử dụng ký tự trên mạng chính Bitcoin gặp phải chi phí giao dịch và thời gian lớn.

3. Thất thoát giá trị: tạo ra phí giao dịch khổng lồ từ việc tạo ra các văn bản được lấy đi bởi thợ mỏ, không hỗ trợ cho vòng sinh thái của Token.

4. Vấn đề về ứng dụng: Minh văn chưa giải quyết được vấn đề phát triển bền vững của Token, thiếu các ứng dụng "hữu ích".

( 3.2 Sự bùng nổ của Pumpfun và hiện tượng memecoin

Meme có nguồn gốc khá sớm, là một hiện tượng văn hóa. Năm 2024, nền tảng Pump.fun dựa trên chuỗi Solana nhanh chóng nổi lên, trở thành chiến trường chính cho việc phát hành memecoin. Nền tảng này thông qua quy trình dịch vụ token đơn giản và hoàn chỉnh )ICO+LP+DEX( và cơ chế đầu cơ, đã tạo ra ảnh hưởng lớn cho memecoin trong năm 2024. Đóng góp quan trọng của Pumpfun là kết hợp phát hành Token, xây dựng quỹ thanh khoản và lên sàn giao dịch phi tập trung Dex thành một vòng khép kín hoàn chỉnh.

Tỷ lệ Token trên dex của pumpfun giai đoạn đầu ) trong ngành được gọi là tỷ lệ tốt nghiệp ### rất nhỏ, chỉ từ 2%-3%, cho thấy chức năng giải trí giai đoạn đầu cao hơn chức năng giao dịch, phù hợp với đặc điểm meme. Nhưng sau đó, trong thời kỳ đỉnh cao, tỷ lệ tốt nghiệp Token thường lên tới trên 20%, trở thành một cỗ máy đầu cơ thuần túy.

Vấn đề chính của memecoin:

1. Lừa đảo hệ thống và sự sụp đổ niềm tin: Theo dữ liệu từ Dune, khoảng 85% các đồng tiền trên Pump.fun là lừa đảo, thời gian trung bình để người sáng lập rút tiền chỉ là 2 giờ.

2. Quảng cáo giả mạo tràn lan: Các bên dự án làm giả nền tảng KOL, làm giả khối lượng giao dịch.

3. Sự méo mó của hệ sinh thái thị trường: memecoin chiếm dụng nhiều tài nguyên trên chuỗi, đè nén không gian phát triển của các dự án bình thường.

memecoin từ chức năng giải trí ban đầu, phát triển đến giai đoạn giữa và cuối PVP(Player versus Player), sau đó phát triển thành PVB(Player versus Bot), trở thành công cụ cho một số chuyên gia thu hoạch nhà đầu tư nhỏ lẻ. memecoin luôn không có sự tiêm giá trị hiệu quả là một vấn đề nghiêm trọng, nếu không giải quyết vấn đề này, memecoin cuối cùng sẽ đi đến suy tàn.

4. Người dùng hoặc thị trường cần loại dự án nào?

Qua việc xem xét lịch sử phát triển của các dự án Web3, chúng tôi đã hiểu được nguyên nhân lịch sử và ưu nhược điểm của VC coin, đồng thời cũng phân tích hiện tượng memecoin do铭文 và pumpfun thúc đẩy. Chúng đều là sản phẩm của sự phát triển ngành, qua những phân tích này, chúng tôi thấy hiện tại trong sự phát triển của các dự án web3 vẫn tồn tại một số vấn đề then chốt.

( 4.1 Tóm tắt các vấn đề tồn tại

Các vấn đề chính của các dự án Web3 hiện tại:

1. Dự án thiếu động lực xây dựng liên tục, đã nhận được quá nhiều vốn trong giai đoạn đầu, người dùng nắm giữ đồng tiền và việc xây dựng tiếp theo thiếu phần thưởng liên tục.

2. Vấn đề PVP nghiêm trọng, phát hành công bằng thực sự được ưa chuộng hơn, nhưng sau khi lên dex vẫn là cuộc đua tốc độ.

Giải pháp:

1. Quản lý dự án: Hạn chế dự án hoặc VC nhận được số tiền lớn quá sớm, sử dụng quỹ dưới sự giám sát, hoặc phân bổ quỹ cho các nhóm đã đóng góp.

2. Tiếp tục bơm giá trị từ bên ngoài: giải quyết vấn đề PVP, thưởng cho những người nắm giữ Token trung và dài hạn cũng như các nhà xây dựng. Hỗ trợ các dự án thực sự muốn xây dựng, để những người nắm giữ Token có kỳ vọng tăng trưởng trung và dài hạn, giảm thiểu vấn đề rút vốn và chạy trốn trong giai đoạn đầu.

) 4.2 Các vấn đề quản lý của các bên liên quan khác nhau và các giai đoạn khác nhau của dự án

1. Các bên liên quan khác nhau

Các bên liên quan trong dự án Web3 bao gồm đội ngũ dự án, nhà đầu tư, quỹ, người dùng và cộng đồng, thợ đào, sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, v.v. Cần sử dụng mô hình kinh tế để lập kế hoạch phân bổ Token và khuyến khích đóng góp cho các bên liên quan khác nhau trong từng giai đoạn.

2. Phân tích vấn đề từ nhiều khía cạnh như phát hành, lưu thông, quản trị.

(1) Phát hành Token Phương thức phát hành tiền điện tử đa dạng, mục đích chính là huy động vốn và phân phối cho người sử dụng.

###2### Quản lý và lưu thông Token Vấn đề trong việc lưu thông Token do nhu cầu không đủ và phương pháp quản lý hạn chế. Phương pháp quản lý bao gồm chức năng giao dịch, Staking, ngưỡng thành viên, tiêu dùng ứng dụng, v.v.

( Quản trị dự án Các dự án Web3 được kiểm soát trực tiếp thông qua cơ chế đồng thuận và thiết kế mô hình kinh tế. Cơ chế quản trị cộng đồng là sự bổ sung chức năng cho những lĩnh vực mà mô hình kinh tế không mạnh. Kết hợp mô hình DAO và quỹ có thể hoàn thành tốt hơn việc quản lý quỹ và hệ sinh thái, cung cấp không gian linh hoạt và tính minh bạch.

) 4.3 Làm thế nào để xây dựng dự án lâu dài ( Nắm bắt giá trị và tiêm giá trị )

Nếu không kết hợp đổi mới công nghệ và ứng dụng, các dự án trong ngành hiện tại khó có thể duy trì dựa vào mô hình kêu gọi. pumpfun cung cấp một khung tham khảo, nhưng thiếu khả năng cấp Token để thu hút và tiêm giá trị vào (.

Giá trị thu hút và việc tiêm giá trị bên ngoài là hai trụ cột của mô hình kinh tế Web3, cái trước tập trung vào việc giữ lại, cái sau tập trung vào việc thu hút. Thách thức cốt lõi là cân bằng giữa động lực ngắn hạn và giá trị dài hạn, tránh rơi vào "mô hình trên giấy" và vòng tròn Ponzi.

![Người dùng không muốn VC coin cũng không muốn meme, vậy người dùng muốn gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1028336a109372a5716ce094102bdc9a.webp###

5. Phân tích hai đợt thị trường tăng giá trước đây của Crypto và khả năng bùng nổ lần tiếp theo

( 5.1 Cuộc bùng nổ ICO năm 2017

Nguyên nhân chính của thị trường tăng giá trong lĩnh vực blockchain năm 2017:

1. Cơn sốt ICO: Tiêu chuẩn ERC-20 của Ethereum làm giảm rào cản phát hành coin, nhiều dự án huy động vốn thông qua ICO.

2. Tranh cãi về fork và mở rộng Bitcoin: Gây ra sự chú ý đến tính khan hiếm và tiến bộ công nghệ của Bitcoin.

3. Sự trỗi dậy của hệ sinh thái hợp đồng thông minh Ethereum: thu hút các nhà phát triển đổ vào, khái niệm DeFi nảy sinh.

4. Tính linh hoạt toàn cầu và khoảng trống quản lý: Chính sách lãi suất thấp dẫn đến tài sản