Dự báo giá cổ phiếu Intel từ năm 2025-2030: Cuộc chuyển mình khó khăn của gã khổng lồ bán dẫn

Đến ngày 11 tháng 8 năm 2025, giá cổ phiếu của Intel (INTC) dao động quanh mức 19.94 USD, nằm trong khoảng thấp nhất trong nhiều năm qua. Gã khổng lồ bán dẫn từng thống trị thị trường CPU toàn cầu này đang phải đối mặt với ba thách thức: thị phần giảm, thua lỗ tài chính mở rộng và các rào cản công nghệ quy trình. Giá cổ phiếu đã giảm gần 68% so với mức cao lịch sử 62.29 USD. Liệu những cải cách quyết liệt của CEO mới Chen Liwu có thể đảo ngược tình thế? Ý kiến thị trường đang có sự phân hóa.

##Giá cổ phiếu hiện tại và hiệu suất thị trường

• Biến động gần đây: Ngày 7 tháng 8, giá cổ phiếu giảm 3.33% trong một ngày, phản ánh mối lo ngại của thị trường về rủi ro chính trị (Trump yêu cầu CEO từ chức) và tỷ lệ sản xuất.
• Dữ liệu thời gian thực: Giá đóng cửa ngày 8 tháng 8 là 19.77 đô la Mỹ, tổng giá trị thị trường khoảng 865 tỷ đô la Mỹ;
• So sánh hàng năm: Tính từ đầu năm đến nay, đã tăng khoảng 13%, cao hơn một chút so với mức tăng của ETF bán dẫn, nhưng đà tăng bị cản trở sau khi có thông báo sa thải và cảnh báo lợi nhuận.

##Khó khăn tài chính và vận hành

• Lỗ mở rộng: Quý 2 năm 2025, lỗ mỗi cổ phiếu là 0,10 USD, thấp hơn nhiều so với lợi nhuận dự kiến 0,01 USD, lỗ ròng mở rộng lên tới 2,9 tỷ USD;
• Biên lợi nhuận gộp chịu áp lực: Q2 biên lợi nhuận gộp chỉ 29.7%, thấp hơn đáng kể so với hướng dẫn của công ty là 36.5%, dự kiến Q3 cũng chỉ 36%;
• Khủng hoảng quy trình: Tỷ lệ sản xuất của quy trình 18A quan trọng (dùng cho chip Panther Lake) chỉ khoảng 10%, thấp hơn nhiều so với ngưỡng lợi nhuận 50%, khả năng sản xuất hàng loạt bị nghi ngờ;
• Thu hẹp chiến lược: Đóng cửa bộ phận kinh doanh ô tô (Automotive Group), giải tán đội ngũ ô tô định nghĩa bằng phần mềm, rút lui khỏi cuộc cạnh tranh chip xe hơi.

##Quan điểm của các nhà phân tích: Sự đồng thuận "giữ" trong sự phân kỳ

• Khoảng giá mục tiêu: Giá mục tiêu trung bình 23,32 đô la, cao nhất 28 đô la (đột phá kỹ thuật lạc quan), thấp nhất 14 đô la (thất bại trong việc chuyển đổi thành thái độ tiêu cực);
• Tổ chức điều chỉnh danh mục: HSBC đã hạ mục tiêu giá từ 22 USD xuống 21,25 USD, giữ nguyên xếp hạng "giữ", nguyên nhân chủ yếu là do biên lợi nhuận xấu đi và dự báo EPS bị hạ (EPS năm 2025 từ 0,31 USD giảm xuống 0,10 USD);
• Phân bố xếp hạng: Trong số 29 nhà phân tích, khuyến nghị phổ biến là "Giữ", giá mục tiêu đồng thuận là 22,42 USD, tiềm năng tăng khoảng 13,4%.

dự đoán giá ngắn hạn và dài hạn

###2025 năm dự đoán (tăng chậm)

• Mục tiêu cuối năm 22.50 USD (tăng khoảng 13% so với hiện tại)
• Động lực: Phản hồi thị trường từ chip AI Gaudi 3, giảm chi phí đã có hiệu quả

###2026-2027 năm (thời gian xác thực chuyển đổi)

• Mục tiêu cuối năm 2026 là 26 đô la (+31%), cuối năm 2027 là 29,80 đô la (+51%)
• Giả thuyết quan trọng: Khách hàng dịch vụ gia công hạ cánh, Tỷ lệ 18A vượt 50%

###2028-2030 năm (thời kỳ kỳ vọng phục hồi)

• Mục tiêu giá năm 2030 là 32,40 USD (+64%)
• Điều kiện tiên quyết: Sự phục hồi thị phần của AI và trung tâm dữ liệu, chính sách sản xuất nội địa của Mỹ (Đạo luật CHIPS) được giải phóng.

##Rủi ro và cơ hội đồng hành

cảnh báo rủi ro

• Tỷ lệ sản xuất: Nếu 18A không thể cải thiện trước khi sản xuất hàng loạt vào Q4, có thể phải thuê ngoài sản xuất, gây áp lực lên lợi nhuận;
• Địa chính trị: CEO Trần Lập Vũ bị nghi ngờ có liên quan đến các doanh nghiệp chip của Trung Quốc, bị Trump yêu cầu từ chức, hội đồng quản trị tuy đã bày tỏ ủng hộ nhưng vẫn còn sự không chắc chắn;
• Cạnh tranh gia tăng: Tỷ lệ đạt yêu cầu của TSMC 2nm đã đạt 60%, Samsung trên 40%, khoảng cách quy trình có thể gia tăng.

cơ hội tiềm năng

• AI và động cơ kép gia công: Chip Gaudi 3 thu hút sự chú ý của thị trường, hoạt động gia công được hỗ trợ chiến lược từ chính phủ Mỹ;
• Tái cấu trúc chi phí: Cắt giảm 15% nhân viên (số lượng nhân viên giảm từ 96.000 xuống 75.000), cắt giảm chi tiêu vốn, tập trung vào lợi nhuận.

##Gợi ý đầu tư Intel đang ở giai đoạn chuyển đổi quan trọng "không thành công thì chết". Biến động giá cổ phiếu trong ngắn hạn (trong 1 năm) có thể tiếp tục, mục tiêu giá cuối năm 22,50 USD cần phụ thuộc vào cải thiện biên lợi nhuận Q3 và xác nhận đơn hàng chip AI; dự đoán phục hồi lên trên 30 USD trong trung và dài hạn (sau năm 2027) thì cần có sự đột phá thực chất trong hệ sinh thái gia công và công nghệ quy trình. "Giữ" vẫn là chiến lược tương đối cân bằng hiện tại, nhà đầu tư mạo hiểm có thể chú ý đến cơ hội đầu tư từng phần dưới 20 USD, nhà đầu tư bảo thủ được khuyến nghị nên chờ đợi báo cáo tài chính Q3 và cập nhật tiến trình quy trình.