Theo dữ liệu của Visa và Allium, tính đến năm 2025, khối lượng giao dịch stablecoin đã đạt 5 triệu tỷ đô la, với 1 tỷ giao dịch.
Khi sử dụng stablecoin để đổi sang các loại tiền tệ hợp pháp khác nhau, sẽ phát sinh các chi phí tương tự như trong giao dịch đổi tiền thông thường, bao gồm chênh lệch giá mua bán, phí đổi tiền, chi phí trung gian và trượt giá.
Giám đốc điều hành Mike Robertson của công ty hạ tầng ngoại hối AbbeyCross khi nói về những hạn chế của stablecoin như là công cụ thanh toán mới nổi đã cho biết: "Trong lĩnh vực tiền điện tử, có người cho rằng mã và công nghệ có thể giải quyết mọi vấn đề. Nhưng trong lĩnh vực ngoại hối, suy nghĩ này thật ngu ngốc."
Mặc dù stablecoin đã bước vào thời kỳ cao điểm mà mọi người mong đợi, nhưng các chuyên gia lâu năm trong lĩnh vực fintech vẫn cho rằng, với tư cách là công cụ thanh toán mới nổi, loại token này vẫn tồn tại những hạn chế.
Theo dữ liệu từ Visa và Allium, tính đến năm 2025, tổng khối lượng giao dịch stablecoin đã đạt 5 triệu tỷ USD, liên quan đến 1 tỷ khoản thanh toán, không khác biệt nhiều so với tổng khối lượng 5,7 triệu tỷ USD trong cả năm 2024. Kể từ khi Donald Trump được bầu làm Tổng thống Mỹ vào tháng 11 năm 2024, tổng giá trị thị trường của những loại tiền điện tử này, nhằm theo dõi giá của đồng đô la và các loại tiền tệ trưởng thành khác, đã tăng 47%, đạt 255 tỷ USD.
Triển vọng của stablecoin là mang đến một tương lai nhanh chóng, chi phí thấp và hiệu quả cao cho lĩnh vực thanh toán, đặc biệt là thanh toán xuyên biên giới. Dữ liệu cho thấy tiềm năng này đang dần được hiện thực hóa, nhưng mọi người vẫn hoài nghi liệu công nghệ này có thể giải quyết những vấn đề cũ đã làm khó ngành ngoại hối trong hàng chục năm qua.
Khi sử dụng stablecoin để đổi các loại tiền tệ fiat khác nhau (ví dụ như đổi euro sang đô la Hồng Kông), sẽ phát sinh nhiều chi phí giống như khi đổi thông thường.
"Trong lĩnh vực tiền điện tử, có người nghĩ rằng mã và công nghệ có thể giải quyết mọi vấn đề. Nhưng khi đặt vào lĩnh vực ngoại hối, ý tưởng này thật quá ngây thơ," Giám đốc điều hành của công ty cơ sở hạ tầng ngoại hối AbbeyCross, Mike Robertson, nói, "Mỗi loại tiền tệ đều có động lực riêng của nó. Hơn nữa, hầu hết lợi nhuận của các ngân hàng và tổ chức thanh toán đến từ giao dịch ngoại hối, không phải từ phí giao dịch."
Khối lượng giao dịch stablecoin dự kiến sẽ gấp đôi so với năm ngoái.
Nguồn: Visa, Allium
Chú ý: Dữ liệu năm 2025 tính đến tháng 7
Chi phí ngoại hối thường bao gồm chênh lệch giá mua bán, phí chuyển đổi, chi phí trung gian và trượt giá. Những chi phí này cũng tồn tại trong giao dịch tiền điện tử xuyên biên giới và có thể nổi bật hơn trong các giai đoạn vào ra vốn, điều này thách thức tuyên bố "chi phí thấp" của những người ủng hộ stablecoin.
Sự gia tăng khối lượng thanh toán bằng stablecoin chủ yếu nhờ vào hai lĩnh vực ứng dụng: thứ nhất là đơn giản hóa giao dịch xuyên biên giới mà các tổ chức tài chính truyền thống không bao phủ đầy đủ, thứ hai là các dịch vụ thanh toán tại thị trường mới nổi.
Công ty khởi nghiệp BVNK chuyên về cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin không quá chú trọng vào các kênh thanh toán liên quan đến bảng Anh và đô la Mỹ. Theo ông Sagar Sarbhai, Giám đốc điều hành khu vực Châu Á - Thái Bình Dương của BVNK, công ty đã chuyển sang tập trung vào các kênh thanh toán "thay thế", chẳng hạn như tuyến thanh toán từ Sri Lanka đến Campuchia.
"Các tuyến đường như vậy thường cần nhiều tổ chức trung gian tham gia, không chỉ chi phí cao mà còn chậm. Stablecoin đã đơn giản hóa quy trình này. Mặc dù hiện tại chi phí chưa chắc đã rẻ, nhưng tốc độ nhanh hơn và hiệu quả sử dụng vốn cũng cao hơn." Ông ấy cho biết. Hiện nay, khối lượng giao dịch hàng năm của BVNK khoảng 15 tỷ USD.
Không chỉ có BVNK là công ty khởi nghiệp tập trung vào việc giúp các doanh nghiệp triển khai dịch vụ stablecoin.
Sau khi trải qua mùa đông khắc nghiệt của ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2022, Conduit đã chuyển đổi sang lĩnh vực thanh toán bằng stablecoin. Công ty khởi nghiệp này bắt đầu sử dụng stablecoin để cho phép người dùng chuyển tiền qua các hệ thống địa phương như Pix của Brazil và nhận tiền qua SEPA (Khu vực thanh toán Euro duy nhất ở châu Âu, là một hệ thống thanh toán chuẩn hóa bao phủ Liên minh Châu Âu và một số quốc gia châu Âu). Theo Giám đốc điều hành Kirill Gertman, hiện quy mô xử lý hàng năm của công ty đạt 10 tỷ USD.
Thunes có trụ sở tại Singapore và Aquanow ở Canada cũng đang cố gắng hợp tác với các nhà phát hành stablecoin và doanh nghiệp để đơn giản hóa quy trình thanh toán.
"Sự nổi lên của stablecoin là một cơ hội kinh doanh," Giám đốc điều hành Thunes, Floris de Kort, cho biết vào tháng 4 năm nay, khi công ty đã huy động được 150 triệu đô la, "Cơ sở hạ tầng có thể thay đổi, nhưng con người luôn cần hoàn thành giao dịch thanh toán 'km cuối cùng' bằng tiền tệ và ví địa phương."
Các nhà đầu tư mạo hiểm khôi phục lại sự quan tâm đối với stablecoin
Nguồn: CB Insights
Lưu ý: Dữ liệu tính đến ngày 23 tháng 7 năm 2025
So với quy mô của các nhà điều hành thanh toán trưởng thành, dữ liệu trên có thể có vẻ không đáng kể. Theo báo cáo thường niên mới nhất của Visa, quy mô xử lý thanh toán của chỉ riêng Visa vào năm 2024 đã đạt 13,2 triệu tỷ đô la, gấp hơn hai lần tổng khối lượng giao dịch stablecoin trong cùng kỳ.
Tuy nhiên, sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường đã khiến các ông lớn thanh toán phải cảnh giác cao độ. Họ đang khám phá mô hình "tiền ổn định lớp": đưa tiền ổn định vào giữa hai loại tiền pháp định, vượt qua các mạng lưới ngân hàng truyền thống như Hiệp hội Viễn thông Tài chính Toàn cầu (Swift), để thực hiện việc thanh toán giao dịch trong vài phút, tập trung vào sự thiếu hụt thanh khoản đô la Mỹ và sự kém hiệu quả của hệ thống truyền thống.
Vào tháng 10 năm 2024, Visa đã ra mắt một nền tảng cho phép các ngân hàng đúc, tiêu hủy và chuyển nhượng các token được hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp, bao gồm tiền gửi token hóa và stablecoin.
Luật GENIUS mà Mỹ mới thông qua đã mang lại một khung pháp lý rõ ràng cho thị trường stablecoin lớn nhất toàn cầu, giúp các ngân hàng và tổ chức thanh toán tự tin hơn khi bước vào lĩnh vực này. Điều này đã dẫn đến sự cạnh tranh hành động từ các cơ quan quản lý toàn cầu, khi họ lần lượt xây dựng các quy tắc quản lý tương tự cho các nhà phát hành stablecoin.
"Chúng tôi mới chỉ bắt đầu thấy dấu hiệu tăng trưởng theo cấp số nhân," Sarbhai của BVNK nói, "Nền tảng được xây dựng trong năm năm qua có thể bùng nổ trong 12 tháng tới."
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Khi công nghệ đối mặt với rào cản ngoại hối: Tại sao sự tăng lên của stablecoin lại khó phá vỡ "khúc mắc truyền thống"?
Tác giả: Sidhartha Shukla, Bloomberg
Biên dịch: Saoirse, Foresight News
Nội dung chính của bài viết
Theo dữ liệu của Visa và Allium, tính đến năm 2025, khối lượng giao dịch stablecoin đã đạt 5 triệu tỷ đô la, với 1 tỷ giao dịch.
Khi sử dụng stablecoin để đổi sang các loại tiền tệ hợp pháp khác nhau, sẽ phát sinh các chi phí tương tự như trong giao dịch đổi tiền thông thường, bao gồm chênh lệch giá mua bán, phí đổi tiền, chi phí trung gian và trượt giá.
Giám đốc điều hành Mike Robertson của công ty hạ tầng ngoại hối AbbeyCross khi nói về những hạn chế của stablecoin như là công cụ thanh toán mới nổi đã cho biết: "Trong lĩnh vực tiền điện tử, có người cho rằng mã và công nghệ có thể giải quyết mọi vấn đề. Nhưng trong lĩnh vực ngoại hối, suy nghĩ này thật ngu ngốc."
Mặc dù stablecoin đã bước vào thời kỳ cao điểm mà mọi người mong đợi, nhưng các chuyên gia lâu năm trong lĩnh vực fintech vẫn cho rằng, với tư cách là công cụ thanh toán mới nổi, loại token này vẫn tồn tại những hạn chế.
Theo dữ liệu từ Visa và Allium, tính đến năm 2025, tổng khối lượng giao dịch stablecoin đã đạt 5 triệu tỷ USD, liên quan đến 1 tỷ khoản thanh toán, không khác biệt nhiều so với tổng khối lượng 5,7 triệu tỷ USD trong cả năm 2024. Kể từ khi Donald Trump được bầu làm Tổng thống Mỹ vào tháng 11 năm 2024, tổng giá trị thị trường của những loại tiền điện tử này, nhằm theo dõi giá của đồng đô la và các loại tiền tệ trưởng thành khác, đã tăng 47%, đạt 255 tỷ USD.
Triển vọng của stablecoin là mang đến một tương lai nhanh chóng, chi phí thấp và hiệu quả cao cho lĩnh vực thanh toán, đặc biệt là thanh toán xuyên biên giới. Dữ liệu cho thấy tiềm năng này đang dần được hiện thực hóa, nhưng mọi người vẫn hoài nghi liệu công nghệ này có thể giải quyết những vấn đề cũ đã làm khó ngành ngoại hối trong hàng chục năm qua.
Khi sử dụng stablecoin để đổi các loại tiền tệ fiat khác nhau (ví dụ như đổi euro sang đô la Hồng Kông), sẽ phát sinh nhiều chi phí giống như khi đổi thông thường.
"Trong lĩnh vực tiền điện tử, có người nghĩ rằng mã và công nghệ có thể giải quyết mọi vấn đề. Nhưng khi đặt vào lĩnh vực ngoại hối, ý tưởng này thật quá ngây thơ," Giám đốc điều hành của công ty cơ sở hạ tầng ngoại hối AbbeyCross, Mike Robertson, nói, "Mỗi loại tiền tệ đều có động lực riêng của nó. Hơn nữa, hầu hết lợi nhuận của các ngân hàng và tổ chức thanh toán đến từ giao dịch ngoại hối, không phải từ phí giao dịch."
Khối lượng giao dịch stablecoin dự kiến sẽ gấp đôi so với năm ngoái.
Nguồn: Visa, Allium
Chú ý: Dữ liệu năm 2025 tính đến tháng 7
Chi phí ngoại hối thường bao gồm chênh lệch giá mua bán, phí chuyển đổi, chi phí trung gian và trượt giá. Những chi phí này cũng tồn tại trong giao dịch tiền điện tử xuyên biên giới và có thể nổi bật hơn trong các giai đoạn vào ra vốn, điều này thách thức tuyên bố "chi phí thấp" của những người ủng hộ stablecoin.
Sự gia tăng khối lượng thanh toán bằng stablecoin chủ yếu nhờ vào hai lĩnh vực ứng dụng: thứ nhất là đơn giản hóa giao dịch xuyên biên giới mà các tổ chức tài chính truyền thống không bao phủ đầy đủ, thứ hai là các dịch vụ thanh toán tại thị trường mới nổi.
Công ty khởi nghiệp BVNK chuyên về cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin không quá chú trọng vào các kênh thanh toán liên quan đến bảng Anh và đô la Mỹ. Theo ông Sagar Sarbhai, Giám đốc điều hành khu vực Châu Á - Thái Bình Dương của BVNK, công ty đã chuyển sang tập trung vào các kênh thanh toán "thay thế", chẳng hạn như tuyến thanh toán từ Sri Lanka đến Campuchia.
"Các tuyến đường như vậy thường cần nhiều tổ chức trung gian tham gia, không chỉ chi phí cao mà còn chậm. Stablecoin đã đơn giản hóa quy trình này. Mặc dù hiện tại chi phí chưa chắc đã rẻ, nhưng tốc độ nhanh hơn và hiệu quả sử dụng vốn cũng cao hơn." Ông ấy cho biết. Hiện nay, khối lượng giao dịch hàng năm của BVNK khoảng 15 tỷ USD.
Không chỉ có BVNK là công ty khởi nghiệp tập trung vào việc giúp các doanh nghiệp triển khai dịch vụ stablecoin.
Sau khi trải qua mùa đông khắc nghiệt của ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2022, Conduit đã chuyển đổi sang lĩnh vực thanh toán bằng stablecoin. Công ty khởi nghiệp này bắt đầu sử dụng stablecoin để cho phép người dùng chuyển tiền qua các hệ thống địa phương như Pix của Brazil và nhận tiền qua SEPA (Khu vực thanh toán Euro duy nhất ở châu Âu, là một hệ thống thanh toán chuẩn hóa bao phủ Liên minh Châu Âu và một số quốc gia châu Âu). Theo Giám đốc điều hành Kirill Gertman, hiện quy mô xử lý hàng năm của công ty đạt 10 tỷ USD.
Thunes có trụ sở tại Singapore và Aquanow ở Canada cũng đang cố gắng hợp tác với các nhà phát hành stablecoin và doanh nghiệp để đơn giản hóa quy trình thanh toán.
"Sự nổi lên của stablecoin là một cơ hội kinh doanh," Giám đốc điều hành Thunes, Floris de Kort, cho biết vào tháng 4 năm nay, khi công ty đã huy động được 150 triệu đô la, "Cơ sở hạ tầng có thể thay đổi, nhưng con người luôn cần hoàn thành giao dịch thanh toán 'km cuối cùng' bằng tiền tệ và ví địa phương."
Các nhà đầu tư mạo hiểm khôi phục lại sự quan tâm đối với stablecoin
Nguồn: CB Insights
Lưu ý: Dữ liệu tính đến ngày 23 tháng 7 năm 2025
So với quy mô của các nhà điều hành thanh toán trưởng thành, dữ liệu trên có thể có vẻ không đáng kể. Theo báo cáo thường niên mới nhất của Visa, quy mô xử lý thanh toán của chỉ riêng Visa vào năm 2024 đã đạt 13,2 triệu tỷ đô la, gấp hơn hai lần tổng khối lượng giao dịch stablecoin trong cùng kỳ.
Tuy nhiên, sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường đã khiến các ông lớn thanh toán phải cảnh giác cao độ. Họ đang khám phá mô hình "tiền ổn định lớp": đưa tiền ổn định vào giữa hai loại tiền pháp định, vượt qua các mạng lưới ngân hàng truyền thống như Hiệp hội Viễn thông Tài chính Toàn cầu (Swift), để thực hiện việc thanh toán giao dịch trong vài phút, tập trung vào sự thiếu hụt thanh khoản đô la Mỹ và sự kém hiệu quả của hệ thống truyền thống.
Vào tháng 10 năm 2024, Visa đã ra mắt một nền tảng cho phép các ngân hàng đúc, tiêu hủy và chuyển nhượng các token được hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp, bao gồm tiền gửi token hóa và stablecoin.
Luật GENIUS mà Mỹ mới thông qua đã mang lại một khung pháp lý rõ ràng cho thị trường stablecoin lớn nhất toàn cầu, giúp các ngân hàng và tổ chức thanh toán tự tin hơn khi bước vào lĩnh vực này. Điều này đã dẫn đến sự cạnh tranh hành động từ các cơ quan quản lý toàn cầu, khi họ lần lượt xây dựng các quy tắc quản lý tương tự cho các nhà phát hành stablecoin.
"Chúng tôi mới chỉ bắt đầu thấy dấu hiệu tăng trưởng theo cấp số nhân," Sarbhai của BVNK nói, "Nền tảng được xây dựng trong năm năm qua có thể bùng nổ trong 12 tháng tới."