Chúng ta đã đi từ giao dịch hàng không vô giá trị đến nơi cuối cùng chúng ta có thể thực sự sở hữu các tài sản cứng, bền và quan trọng nhất là trên chuỗi sẽ quyết định thế giới của ngày mai. Bài viết này bắt nguồn từ bài báo @0xkyle__, được đối chiếu, biên soạn và viết bởi Zen, PANews. (Tóm tắt điều hành: Bong bóng đầu cơ bán lẻ chứng khoán Mỹ trở lại? Lần này có thể khác) (bổ sung cơ bản: Hướng dẫn cơ bản về VC Web3, tổ chức VC nào sẽ kiếm tiền khi chơi cùng?) Thuật ngữ thị trường vốn Internet bao gồm nhiều nghĩa. Trong bối cảnh ngày nay, thị trường vốn Internet đề cập đến kết quả "kim loại chuỗi" hoàn toàn dựa trên những ưu điểm của công nghệ blockchain: công nghệ tài chính bỏ qua ranh giới địa lý. Bạn có thể vay tiền bằng "tiền internet ma thuật", mã hóa tín phiếu kho bạc và tín dụng tư nhân, đồng thời phát hành stablecoin - tất cả đều được mọi người gọi là "thị trường vốn internet" trong thế giới ngày nay, nơi tài chính truyền thống gặp gỡ tài sản kỹ thuật số. Nhưng đối với những người kỳ cựu trong không gian giao dịch trên chuỗi, những người hít thở hơi thở của loại tài sản này, thị trường vốn Internet không chỉ có ý nghĩa là "tín phiếu kho bạc trên chuỗi" - nó đề cập đến NFT, DeFi, IC0 và các công cụ đầu cơ khác nhau được phát minh trong thập kỷ qua, cũng như các token có thể giao dịch được kể từ khi hợp đồng thông minh đầu tiên trên Ethereum được triển khai vào năm 2015. Bài viết này nhằm mục đích tập trung vào logic ban đầu đằng sau các đồng tiền, câu chuyện, gấp mười lần, gấp trăm lần và airdrop, đồng thời phân tích khía cạnh này của thị trường vốn Internet. Chúng tôi sắp mở ra cái mà những người chơi tiền điện tử OG gọi là "meta mới". Để mổ xẻ điều này, trước tiên chúng ta phải xem xét các cơ chế hình thành tư bản này và những khác biệt mà chúng mang lại. Sự phát triển của cơ chế tài chính thị trường Nhìn lại các chu kỳ trước đây, chúng ta thấy rằng các cơ chế tài chính thị trường liên tục thay đổi. Từ ICO, đến các altcoin trao đổi tập trung (CEX Alts), đến meme coin...... Điều này đã được tóm tắt trong hình trên, có thể tóm tắt ngắn gọn như sau: ICO gốc (2017s) Trong cơ chế này, dự án được tài trợ dựa trên "cam kết" của chủ dự án, với mục đích bán nó cho một "kẻ ngốc" lớn hơn. Công nghệ này hầu như không có thật để sử dụng, hoặc không có giá trị nào cả. Hầu hết thời gian đó là một "đánh trống và chuyền hoa". Ví dụ điển hình: Bitconnect, Dentacoin, v.v. VC Paradise (Thời kỳ bong bóng 2021) Làn sóng này đã thu hút vốn tổ chức, nhưng nhìn lại, nó đã gây ra thiệt hại lớn cho ngành - định giá cao một cách lố bịch, thiết kế ưu đãi kém (ai sẽ làm việc với 100 triệu USD?). ）。 Tuy nhiên, làn sóng này cũng đã mang lại nhiều sản phẩm đáng tin cậy hơn - vì vậy không thể dùng gậy tiêu diệt được. Mặc dù lạm phát được đánh giá cao, nhưng nó cũng đã sinh ra nhiều giao thức mà bạn yêu thích ngày nay. Lấy Ethena làm ví dụ: Tôi thích nó, nhưng cơ chế "cho quá nhiều quá sớm" làm ảnh hưởng đến hiệu suất ban đầu của nó là "tăng mã thông báo"; Tuy nhiên, không thể chối cãi nó là một trong những sản phẩm tiền điện tử nổi bật nhất hiện có. Đây cũng là thời đại của sự trỗi dậy của các dự án như Solana và Uniswap. Ngay cả khi có sự phản đối đối với việc quản trị hoặc hoạt động của họ ngày nay, không thể phủ nhận rằng nó không phải tất cả đều xấu. Sau sự sụp đổ của FTX, lĩnh vực tiền điện tử đã trải qua một cuộc khủng hoảng hiện sinh - sự ngờ vực lan rộng và nhiều người bắt đầu tin rằng "mọi thứ đều là lừa đảo". Tôi đã làm điều tương tự tại một thời điểm, nhưng cần xem các sắc thái. Nó giống như một sòng bạc, nhưng nó không phải là tất cả một sòng bạc - stablecoin và mã hóa đang tìm thấy giá trị lớn trong các tình huống thực, không chỉ meme, các cặp giao dịch đô la như tài sản thích hợp. Ở giai đoạn này, các dự án memecoin thuần túy dogwifhat, pepe và những câu chuyện "nghiêm túc" hơn như các tác nhân AI đã xuất hiện. Định giá đã giảm mạnh, và bạn có thể hỏi, "Có phải tất cả đều là meme?" , nhưng trên thực tế, một khi được gắn mác "meme", nó được định sẵn để ở lại giai đoạn nhãn. Sự trưởng thành là một quá trình chậm và một số dự án đã vượt qua từ "nhãn" sang "nghiêm túc", chẳng hạn như REI. Sự kết hợp giữa tính hợp pháp và thị trường kỹ thuật số Chúng ta đang bước vào "thời đại của người lớn" - các tổ chức đang đến và họ thực sự hào hứng. Nhưng chúng tôi đã "ở bên trong nhà máy" trong một thời gian dài, và chúng tôi đã nhìn thấu quá trình "xúc xích được tạo ra như thế nào", và chúng tôi không thể không bi quan về đợt IPO của Circle. Biết nhiều hơn trở thành một lời nguyền – dán nhãn mọi thứ là "meme" sẽ chỉ khiến bạn mất niềm tin. Hãy nhìn vào Ethereum: nó là tài sản hoạt động kém nhất trong hai năm, với nhiều nhà đầu tư nặng ký cắt thịt và rời khỏi thị trường, và các phương tiện truyền thông đã ca ngợi về nó. Nhưng hãy nhìn vào tình hình ngày hôm nay: Bạn có nghĩ rằng Tom Lee biết (hoặc quan tâm) về video đáng xấu hổ của ban lãnh đạo Ethereum Foundation hát và nhảy múa trên sân khấu? Bạn có nghĩ rằng các tổ chức như BlackRock tung ra các quỹ mã hóa trên Ethereum quan tâm đến "tâm lý cậu bé đậu nành" của Ethereum Foundation? Câu trả lời là không, và đó là những gì bạn phải nội tâm. Hầu hết các loại tiền điện tử đã quên cách "mơ ước", và tài chính truyền thống đang học cách "mơ" một lần nữa. Điều này sẽ dẫn đến nhiều cơ hội hơn - khi số hóa và lồng ghép tiến bộ, ngày càng có nhiều nhà xây dựng chất lượng cao tham gia. Tương lai của thị trường vốn Internet Đây là những gì tôi gọi là thị trường vốn Internet. Chúng ta đang mở ra một sự bùng nổ chưa từng có trong năm năm qua - một sự kết hợp hoàn hảo giữa quy định, năng lực công nghệ và vốn, phần lớn trong số đó sẽ diễn ra trên chuỗi. Không đùa đâu, tôi tin rằng một số công ty có giá trị nhất sẽ phát hành token trên chuỗi trong những năm tới. Trên thực tế, điều này đã xảy ra. Siêu thanh khoản là đỉnh cao của thị trường vốn Internet. Nó không chấp nhận đầu tư VC và không có hành lý vốn chủ sở hữu, nhưng là một dự án token on-chain thuần túy ban đầu không được niêm yết trên các sàn giao dịch. Một lần nữa: Hyperliquid đã từng là một công ty trị giá 40 tỷ đô la không có vật liệu roadshow và không có hành lý về cấu trúc vốn chủ sở hữu. Gã khổng lồ on-chain thuần túy đã thống trị thị trường ngay khi nó xuất hiện và hiện đang trên đường đạt 1 tỷ đô la doanh thu hàng năm - từ 0 xuống một. Nó là hiện thân thuần túy nhất của hoạt động của thị trường vốn Internet. Nhưng đừng hiểu lầm, tôi không chào hàng Hyperliquid. Tôi tin rằng sẽ có nhiều trường hợp như vậy trong những năm tới. Nó không thú vị sao? Chúng ta đang hướng đến một kỷ nguyên dồi dào - đừng để sự hoài nghi của bạn giết chết giấc mơ của bạn. Đáng buồn thay, điều này là hiển nhiên đối với nhiều người, nhưng bận rộn theo đuổi mức tăng 50% ngẫu nhiên trên một shitcoin, bởi vì đó là những gì chúng tôi đã được đào tạo để làm trong bốn năm qua. Đã đến lúc ước mơ lớn hơn - kịch bản đã được viết. Ngày nay, xiềng xích trói buộc chúng ta không còn tồn tại. Mọi người đã bị ràng buộc với cấu trúc của quá khứ trong một thời gian dài - nhưng trong thời đại thị trường vốn internet, sở hữu 5-10% đồng tiền của chính họ và biến nó thành một sản phẩm từ 100 triệu đến 1 tỷ USD sẽ vượt xa mong đợi. Vâng, tài chính vẫn cần thiết và IC0 là điều dễ hiểu. Nhưng hãy nhìn vào con đường của Hyperliquid: nếu bạn tin tưởng vào sản phẩm, hãy phát hành token trên chuỗi, giữ đủ thị phần và để thị trường, trọng tài của sự thật, quyết định giá trị. Vấn đề với chủ nghĩa tư bản là gì? Nó khiến người tham gia quá thiển cận. Nó thúc đẩy sự đổi mới đi đúng hướng, nhưng nó không thực sự thúc đẩy sự đổi mới. Quá nhiều người hài lòng với việc kiếm tiền nhanh chóng và bỏ lỡ lợi nhuận lớn hơn từ lãi kép dài hạn. Tư duy dài hạn thường dẫn đến tiến trình hình học hơn là tiến trình số học - ví dụ, 2 ...
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mã hóa đầu cơ diễn biến luận: Bước vào "thời kỳ trưởng thành" của thị trường, từ đầu cơ đến việc nắm giữ thực sự
Chúng ta đã đi từ giao dịch hàng không vô giá trị đến nơi cuối cùng chúng ta có thể thực sự sở hữu các tài sản cứng, bền và quan trọng nhất là trên chuỗi sẽ quyết định thế giới của ngày mai. Bài viết này bắt nguồn từ bài báo @0xkyle__, được đối chiếu, biên soạn và viết bởi Zen, PANews. (Tóm tắt điều hành: Bong bóng đầu cơ bán lẻ chứng khoán Mỹ trở lại? Lần này có thể khác) (bổ sung cơ bản: Hướng dẫn cơ bản về VC Web3, tổ chức VC nào sẽ kiếm tiền khi chơi cùng?) Thuật ngữ thị trường vốn Internet bao gồm nhiều nghĩa. Trong bối cảnh ngày nay, thị trường vốn Internet đề cập đến kết quả "kim loại chuỗi" hoàn toàn dựa trên những ưu điểm của công nghệ blockchain: công nghệ tài chính bỏ qua ranh giới địa lý. Bạn có thể vay tiền bằng "tiền internet ma thuật", mã hóa tín phiếu kho bạc và tín dụng tư nhân, đồng thời phát hành stablecoin - tất cả đều được mọi người gọi là "thị trường vốn internet" trong thế giới ngày nay, nơi tài chính truyền thống gặp gỡ tài sản kỹ thuật số. Nhưng đối với những người kỳ cựu trong không gian giao dịch trên chuỗi, những người hít thở hơi thở của loại tài sản này, thị trường vốn Internet không chỉ có ý nghĩa là "tín phiếu kho bạc trên chuỗi" - nó đề cập đến NFT, DeFi, IC0 và các công cụ đầu cơ khác nhau được phát minh trong thập kỷ qua, cũng như các token có thể giao dịch được kể từ khi hợp đồng thông minh đầu tiên trên Ethereum được triển khai vào năm 2015. Bài viết này nhằm mục đích tập trung vào logic ban đầu đằng sau các đồng tiền, câu chuyện, gấp mười lần, gấp trăm lần và airdrop, đồng thời phân tích khía cạnh này của thị trường vốn Internet. Chúng tôi sắp mở ra cái mà những người chơi tiền điện tử OG gọi là "meta mới". Để mổ xẻ điều này, trước tiên chúng ta phải xem xét các cơ chế hình thành tư bản này và những khác biệt mà chúng mang lại. Sự phát triển của cơ chế tài chính thị trường Nhìn lại các chu kỳ trước đây, chúng ta thấy rằng các cơ chế tài chính thị trường liên tục thay đổi. Từ ICO, đến các altcoin trao đổi tập trung (CEX Alts), đến meme coin...... Điều này đã được tóm tắt trong hình trên, có thể tóm tắt ngắn gọn như sau: ICO gốc (2017s) Trong cơ chế này, dự án được tài trợ dựa trên "cam kết" của chủ dự án, với mục đích bán nó cho một "kẻ ngốc" lớn hơn. Công nghệ này hầu như không có thật để sử dụng, hoặc không có giá trị nào cả. Hầu hết thời gian đó là một "đánh trống và chuyền hoa". Ví dụ điển hình: Bitconnect, Dentacoin, v.v. VC Paradise (Thời kỳ bong bóng 2021) Làn sóng này đã thu hút vốn tổ chức, nhưng nhìn lại, nó đã gây ra thiệt hại lớn cho ngành - định giá cao một cách lố bịch, thiết kế ưu đãi kém (ai sẽ làm việc với 100 triệu USD?). ）。 Tuy nhiên, làn sóng này cũng đã mang lại nhiều sản phẩm đáng tin cậy hơn - vì vậy không thể dùng gậy tiêu diệt được. Mặc dù lạm phát được đánh giá cao, nhưng nó cũng đã sinh ra nhiều giao thức mà bạn yêu thích ngày nay. Lấy Ethena làm ví dụ: Tôi thích nó, nhưng cơ chế "cho quá nhiều quá sớm" làm ảnh hưởng đến hiệu suất ban đầu của nó là "tăng mã thông báo"; Tuy nhiên, không thể chối cãi nó là một trong những sản phẩm tiền điện tử nổi bật nhất hiện có. Đây cũng là thời đại của sự trỗi dậy của các dự án như Solana và Uniswap. Ngay cả khi có sự phản đối đối với việc quản trị hoặc hoạt động của họ ngày nay, không thể phủ nhận rằng nó không phải tất cả đều xấu. Sau sự sụp đổ của FTX, lĩnh vực tiền điện tử đã trải qua một cuộc khủng hoảng hiện sinh - sự ngờ vực lan rộng và nhiều người bắt đầu tin rằng "mọi thứ đều là lừa đảo". Tôi đã làm điều tương tự tại một thời điểm, nhưng cần xem các sắc thái. Nó giống như một sòng bạc, nhưng nó không phải là tất cả một sòng bạc - stablecoin và mã hóa đang tìm thấy giá trị lớn trong các tình huống thực, không chỉ meme, các cặp giao dịch đô la như tài sản thích hợp. Ở giai đoạn này, các dự án memecoin thuần túy dogwifhat, pepe và những câu chuyện "nghiêm túc" hơn như các tác nhân AI đã xuất hiện. Định giá đã giảm mạnh, và bạn có thể hỏi, "Có phải tất cả đều là meme?" , nhưng trên thực tế, một khi được gắn mác "meme", nó được định sẵn để ở lại giai đoạn nhãn. Sự trưởng thành là một quá trình chậm và một số dự án đã vượt qua từ "nhãn" sang "nghiêm túc", chẳng hạn như REI. Sự kết hợp giữa tính hợp pháp và thị trường kỹ thuật số Chúng ta đang bước vào "thời đại của người lớn" - các tổ chức đang đến và họ thực sự hào hứng. Nhưng chúng tôi đã "ở bên trong nhà máy" trong một thời gian dài, và chúng tôi đã nhìn thấu quá trình "xúc xích được tạo ra như thế nào", và chúng tôi không thể không bi quan về đợt IPO của Circle. Biết nhiều hơn trở thành một lời nguyền – dán nhãn mọi thứ là "meme" sẽ chỉ khiến bạn mất niềm tin. Hãy nhìn vào Ethereum: nó là tài sản hoạt động kém nhất trong hai năm, với nhiều nhà đầu tư nặng ký cắt thịt và rời khỏi thị trường, và các phương tiện truyền thông đã ca ngợi về nó. Nhưng hãy nhìn vào tình hình ngày hôm nay: Bạn có nghĩ rằng Tom Lee biết (hoặc quan tâm) về video đáng xấu hổ của ban lãnh đạo Ethereum Foundation hát và nhảy múa trên sân khấu? Bạn có nghĩ rằng các tổ chức như BlackRock tung ra các quỹ mã hóa trên Ethereum quan tâm đến "tâm lý cậu bé đậu nành" của Ethereum Foundation? Câu trả lời là không, và đó là những gì bạn phải nội tâm. Hầu hết các loại tiền điện tử đã quên cách "mơ ước", và tài chính truyền thống đang học cách "mơ" một lần nữa. Điều này sẽ dẫn đến nhiều cơ hội hơn - khi số hóa và lồng ghép tiến bộ, ngày càng có nhiều nhà xây dựng chất lượng cao tham gia. Tương lai của thị trường vốn Internet Đây là những gì tôi gọi là thị trường vốn Internet. Chúng ta đang mở ra một sự bùng nổ chưa từng có trong năm năm qua - một sự kết hợp hoàn hảo giữa quy định, năng lực công nghệ và vốn, phần lớn trong số đó sẽ diễn ra trên chuỗi. Không đùa đâu, tôi tin rằng một số công ty có giá trị nhất sẽ phát hành token trên chuỗi trong những năm tới. Trên thực tế, điều này đã xảy ra. Siêu thanh khoản là đỉnh cao của thị trường vốn Internet. Nó không chấp nhận đầu tư VC và không có hành lý vốn chủ sở hữu, nhưng là một dự án token on-chain thuần túy ban đầu không được niêm yết trên các sàn giao dịch. Một lần nữa: Hyperliquid đã từng là một công ty trị giá 40 tỷ đô la không có vật liệu roadshow và không có hành lý về cấu trúc vốn chủ sở hữu. Gã khổng lồ on-chain thuần túy đã thống trị thị trường ngay khi nó xuất hiện và hiện đang trên đường đạt 1 tỷ đô la doanh thu hàng năm - từ 0 xuống một. Nó là hiện thân thuần túy nhất của hoạt động của thị trường vốn Internet. Nhưng đừng hiểu lầm, tôi không chào hàng Hyperliquid. Tôi tin rằng sẽ có nhiều trường hợp như vậy trong những năm tới. Nó không thú vị sao? Chúng ta đang hướng đến một kỷ nguyên dồi dào - đừng để sự hoài nghi của bạn giết chết giấc mơ của bạn. Đáng buồn thay, điều này là hiển nhiên đối với nhiều người, nhưng bận rộn theo đuổi mức tăng 50% ngẫu nhiên trên một shitcoin, bởi vì đó là những gì chúng tôi đã được đào tạo để làm trong bốn năm qua. Đã đến lúc ước mơ lớn hơn - kịch bản đã được viết. Ngày nay, xiềng xích trói buộc chúng ta không còn tồn tại. Mọi người đã bị ràng buộc với cấu trúc của quá khứ trong một thời gian dài - nhưng trong thời đại thị trường vốn internet, sở hữu 5-10% đồng tiền của chính họ và biến nó thành một sản phẩm từ 100 triệu đến 1 tỷ USD sẽ vượt xa mong đợi. Vâng, tài chính vẫn cần thiết và IC0 là điều dễ hiểu. Nhưng hãy nhìn vào con đường của Hyperliquid: nếu bạn tin tưởng vào sản phẩm, hãy phát hành token trên chuỗi, giữ đủ thị phần và để thị trường, trọng tài của sự thật, quyết định giá trị. Vấn đề với chủ nghĩa tư bản là gì? Nó khiến người tham gia quá thiển cận. Nó thúc đẩy sự đổi mới đi đúng hướng, nhưng nó không thực sự thúc đẩy sự đổi mới. Quá nhiều người hài lòng với việc kiếm tiền nhanh chóng và bỏ lỡ lợi nhuận lớn hơn từ lãi kép dài hạn. Tư duy dài hạn thường dẫn đến tiến trình hình học hơn là tiến trình số học - ví dụ, 2 ...