Ngành VC đang đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, phải thích ứng với môi trường thị trường mới
Gần đây, sau khi tham gia Hội nghị Đồng thuận Hồng Kông, tôi cảm thấy ngành đầu tư mạo hiểm đang trải qua một cuộc khủng hoảng chưa từng có. Nhiều tổ chức VC gặp khó khăn trong việc huy động vốn, mất nhân sự, thậm chí phải chuyển đổi để tìm kiếm cách sống mới. Hiện tượng này không chỉ xảy ra trong lĩnh vực tiền điện tử, ngành VC truyền thống cũng đang đối mặt với những khó khăn tương tự.
Dù là ở Mỹ hay Trung Quốc, thời kỳ hoàng kim của VC như một loại tài sản đầu tư dường như đã qua. Lấy Lightspeed làm ví dụ, quỹ đầu tư của họ vào năm 2012 đã đạt được lợi nhuận thực tế 3,7 lần, nhưng các quỹ sau năm 2014 thì việc lấy lại vốn đã trở thành một thách thức. Ngành VC Trung Quốc cũng đã trải qua một quỹ đạo tương tự, từ các doanh nghiệp khổng lồ được sinh ra trong thời kỳ lợi ích từ Internet di động, đến nay đang đối mặt với nhiều thách thức như quy định ngày càng nghiêm ngặt và thanh khoản bị thắt chặt.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, mâu thuẫn cốt lõi của mô hình VC khó duy trì là sự thiếu hụt thanh khoản cực kỳ nghiêm trọng, và cuộc chơi thị trường ngày càng gay gắt. Đợt tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi ETF Bitcoin giao ngay và các nhà đầu tư tổ chức, nhưng dòng tiền đã có sự thay đổi lớn: tiền từ các tổ chức chủ yếu chảy vào BTC và ETF, rất ít lan tỏa đến các tài sản tiền điện tử khác; việc thiếu sự hỗ trợ từ đổi mới công nghệ thực sự đã khiến các loại tiền khác khó duy trì được định giá cao.
Điều này dẫn đến việc mô hình VC bị thị trường nghi ngờ cao độ. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ cho rằng VC có lợi thế không công bằng, có thể có được chip với chi phí thấp hơn và nắm giữ thông tin quan trọng. Sự không đối xứng thông tin này dẫn đến sự sụp đổ niềm tin của thị trường, thanh khoản càng thêm khô cạn. So với đó, chiến lược của quỹ thị trường thứ cấp sẽ không đối lập mạnh với tâm lý thị trường, vì các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có cơ hội tương đương để tham gia thị trường.
Trong bối cảnh này, các mô hình huy động vốn mới như Meme coin đang nổi lên. Giá trị cốt lõi của nó là cung cấp cơ chế tham gia tương đối công bằng và ngưỡng đầu vào thấp hơn. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể theo dõi thông tin thông qua dữ liệu trên chuỗi, nhận được mã thông báo sớm hơn trong cơ chế định giá tương đối công bằng. Mô hình "có tài sản trước, có sản phẩm sau" này cho phép các nhà phát triển tham gia thị trường với ngưỡng thấp hơn.
Tuy nhiên, mô hình tài trợ Meme cũng tồn tại những vấn đề rõ ràng: tỷ lệ tín hiệu trên nhiễu rất thấp, nhiều dự án chất lượng kém tràn ngập; độ minh bạch thông tin không đủ, các nhà tham gia thị trường chú trọng đến cuộc chơi ngắn hạn hơn là giá trị dài hạn; chi phí niềm tin tăng vọt, thiếu cơ chế gắn kết lợi ích với người sáng lập.
Đối mặt với sự tái cấu trúc của mô hình thị trường này, VC không thể đơn giản dựa vào thông tin không đối xứng để kiếm lợi. Chúng ta phải tìm kiếm điểm cân bằng giữa tính thanh khoản cao của mô hình Meme và sự hỗ trợ lâu dài của VC. Mặc dù môi trường thị trường thay đổi mạnh mẽ, nhưng những gì thực sự quyết định giá trị lâu dài vẫn luôn là những người sáng lập xuất sắc, có tầm nhìn, khả năng thực thi mạnh mẽ và sẵn sàng xây dựng liên tục.
Ngành VC phải thích ứng với sự chuyển đổi này, định vị lại giá trị của chính mình. Chúng ta cần chiến lược đầu tư linh hoạt hơn, cái nhìn sâu sắc hơn về ngành, và mối quan hệ hợp tác chặt chẽ hơn với các nhà sáng lập. Chỉ có như vậy, chúng ta mới có thể tiếp tục đóng vai trò trong kỷ nguyên mới đầy thách thức này, hỗ trợ cho những dự án đổi mới thực sự có giá trị.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasWaster
· 4giờ trước
ngmi... vc returns làm cho những giao dịch thất bại của tôi trông tốt hơn rn fr
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropF5Bro
· 08-09 17:05
vẫn phải dựa vào việc nhận Airdrop để kiếm sống
Xem bản gốcTrả lời0
DataPickledFish
· 08-09 17:02
bán lẻ ăn tiệc rồi
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationSurvivor
· 08-09 16:49
Nếu sớm nói không kiếm được tiền thì mọi người đã sớm chia tay rồi.
Con đường chuyển đổi trong ngành VC gặp khó khăn: Cân bằng giữa tài trợ Meme và tạo ra giá trị lâu dài
Ngành VC đang đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, phải thích ứng với môi trường thị trường mới
Gần đây, sau khi tham gia Hội nghị Đồng thuận Hồng Kông, tôi cảm thấy ngành đầu tư mạo hiểm đang trải qua một cuộc khủng hoảng chưa từng có. Nhiều tổ chức VC gặp khó khăn trong việc huy động vốn, mất nhân sự, thậm chí phải chuyển đổi để tìm kiếm cách sống mới. Hiện tượng này không chỉ xảy ra trong lĩnh vực tiền điện tử, ngành VC truyền thống cũng đang đối mặt với những khó khăn tương tự.
Dù là ở Mỹ hay Trung Quốc, thời kỳ hoàng kim của VC như một loại tài sản đầu tư dường như đã qua. Lấy Lightspeed làm ví dụ, quỹ đầu tư của họ vào năm 2012 đã đạt được lợi nhuận thực tế 3,7 lần, nhưng các quỹ sau năm 2014 thì việc lấy lại vốn đã trở thành một thách thức. Ngành VC Trung Quốc cũng đã trải qua một quỹ đạo tương tự, từ các doanh nghiệp khổng lồ được sinh ra trong thời kỳ lợi ích từ Internet di động, đến nay đang đối mặt với nhiều thách thức như quy định ngày càng nghiêm ngặt và thanh khoản bị thắt chặt.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, mâu thuẫn cốt lõi của mô hình VC khó duy trì là sự thiếu hụt thanh khoản cực kỳ nghiêm trọng, và cuộc chơi thị trường ngày càng gay gắt. Đợt tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi ETF Bitcoin giao ngay và các nhà đầu tư tổ chức, nhưng dòng tiền đã có sự thay đổi lớn: tiền từ các tổ chức chủ yếu chảy vào BTC và ETF, rất ít lan tỏa đến các tài sản tiền điện tử khác; việc thiếu sự hỗ trợ từ đổi mới công nghệ thực sự đã khiến các loại tiền khác khó duy trì được định giá cao.
Điều này dẫn đến việc mô hình VC bị thị trường nghi ngờ cao độ. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ cho rằng VC có lợi thế không công bằng, có thể có được chip với chi phí thấp hơn và nắm giữ thông tin quan trọng. Sự không đối xứng thông tin này dẫn đến sự sụp đổ niềm tin của thị trường, thanh khoản càng thêm khô cạn. So với đó, chiến lược của quỹ thị trường thứ cấp sẽ không đối lập mạnh với tâm lý thị trường, vì các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có cơ hội tương đương để tham gia thị trường.
Trong bối cảnh này, các mô hình huy động vốn mới như Meme coin đang nổi lên. Giá trị cốt lõi của nó là cung cấp cơ chế tham gia tương đối công bằng và ngưỡng đầu vào thấp hơn. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể theo dõi thông tin thông qua dữ liệu trên chuỗi, nhận được mã thông báo sớm hơn trong cơ chế định giá tương đối công bằng. Mô hình "có tài sản trước, có sản phẩm sau" này cho phép các nhà phát triển tham gia thị trường với ngưỡng thấp hơn.
Tuy nhiên, mô hình tài trợ Meme cũng tồn tại những vấn đề rõ ràng: tỷ lệ tín hiệu trên nhiễu rất thấp, nhiều dự án chất lượng kém tràn ngập; độ minh bạch thông tin không đủ, các nhà tham gia thị trường chú trọng đến cuộc chơi ngắn hạn hơn là giá trị dài hạn; chi phí niềm tin tăng vọt, thiếu cơ chế gắn kết lợi ích với người sáng lập.
Đối mặt với sự tái cấu trúc của mô hình thị trường này, VC không thể đơn giản dựa vào thông tin không đối xứng để kiếm lợi. Chúng ta phải tìm kiếm điểm cân bằng giữa tính thanh khoản cao của mô hình Meme và sự hỗ trợ lâu dài của VC. Mặc dù môi trường thị trường thay đổi mạnh mẽ, nhưng những gì thực sự quyết định giá trị lâu dài vẫn luôn là những người sáng lập xuất sắc, có tầm nhìn, khả năng thực thi mạnh mẽ và sẵn sàng xây dựng liên tục.
Ngành VC phải thích ứng với sự chuyển đổi này, định vị lại giá trị của chính mình. Chúng ta cần chiến lược đầu tư linh hoạt hơn, cái nhìn sâu sắc hơn về ngành, và mối quan hệ hợp tác chặt chẽ hơn với các nhà sáng lập. Chỉ có như vậy, chúng ta mới có thể tiếp tục đóng vai trò trong kỷ nguyên mới đầy thách thức này, hỗ trợ cho những dự án đổi mới thực sự có giá trị.