Sự nổi lên và ảnh hưởng của giao dịch cổ phiếu Mỹ trên chuỗi

Gần đây, nhiều nền tảng giao dịch nổi tiếng đã lần lượt ra mắt dịch vụ giao dịch token cổ phiếu Mỹ, gây ra sự chú ý rộng rãi trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Những nền tảng này hỗ trợ giao dịch nhiều token cổ phiếu Mỹ trong đó có các cổ phiếu hot như Apple, Tesla, Nvidia. Trong khi đó, một số nền tảng tài chính truyền thống cũng đã công bố sẽ hỗ trợ giao dịch cổ phiếu Mỹ trên chuỗi khối và có kế hoạch ra mắt chuỗi công cộng tự phát triển.

Chuỗi động thái này cho thấy, thị trường chứng khoán Mỹ đang trở thành tâm điểm mới trong lĩnh vực blockchain. Tuy nhiên, suy nghĩ kỹ một chút thì không khó để nhận ra rằng, câu chuyện mới được xây dựng từ stablecoin đô la, token hóa chứng khoán Mỹ và cơ sở hạ tầng on-chain dường như đang đẩy ngành công nghiệp tiền điện tử vào cơn lốc của các câu chuyện tài chính và cuộc chơi địa chính trị, và có thể thay đổi vị trí của nó.

Lịch sử của việc token hóa cổ phiếu Mỹ

Token hóa cổ phiếu Mỹ không phải là một khái niệm mới. Trong vòng chu kỳ tiền điện tử trước, đã có các dự án khám phá cơ chế tài sản tổng hợp trên chuỗi. Mô hình này cho phép người dùng đúc và giao dịch token cổ phiếu Mỹ thông qua việc thế chấp quá mức, thậm chí bao phủ nhiều tài sản giao dịch khác như tiền pháp định, chỉ số, hàng hóa.

Tuy nhiên, mô hình tài sản tổng hợp này đã không đạt được sự áp dụng quy mô lớn, lý do chính bao gồm:

1. Định giá không đồng nghĩa với quyền sở hữu tài sản, người dùng thực chất chỉ đang "cá cược" vào giá.
2. Hệ thống có nguy cơ mất cân bằng thanh lý, giá cả bị tách rời và sự sụp đổ niềm tin của người dùng.
3. Là một thị trường ngách, thiếu sự tham gia của các tổ chức hoặc công ty chứng khoán, khó có thể hòa nhập vào hệ thống tài chính truyền thống.
4. Cấu trúc dòng tiền khó thu hút nguồn vốn tăng thêm.

Token hóa cổ phiếu Mỹ dưới kiến trúc mới

So với những lần thử nghiệm trước, vòng này của việc token hóa cổ phiếu Mỹ đã áp dụng một mô hình khác. Theo thông tin đã được công bố, mô hình mới dựa trên việc lưu ký cổ phiếu thực, và vốn được chuyển vào thị trường cổ phiếu Mỹ thông qua các công ty chứng khoán. Cách này cung cấp cho người dùng toàn cầu một kênh giao dịch cổ phiếu Mỹ thuận tiện hơn, không cần phải xem xét đến các rào cản mở tài khoản, kiểm tra danh tính và các hạn chế khác.

Từ góc độ vĩ mô, mô hình này có thể trở thành một kênh mới để đồng đô la và thị trường vốn Mỹ thu hút nguồn vốn gia tăng toàn cầu. Nó cung cấp cho người dùng tiền điện tử toàn cầu một cấu trúc dẫn dòng vốn chứng khoán Mỹ với rủi ro thấp và độ chắc chắn cao.

Phân tích lợi ích và bất lợi của việc mã hóa cổ phiếu Mỹ

Đối với những người dùng thiếu kênh đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là những cư dân bản địa của tiền điện tử và các nhà đầu tư cá nhân ở các nước đang phát triển, việc token hóa cổ phiếu Mỹ chắc chắn cung cấp một kênh đầu tư với rào cản thấp, đạt được một mức độ nào đó của "bình đẳng tài sản".

Tuy nhiên, đối với những nhà giao dịch có kinh nghiệm đã có tài khoản chứng khoán Mỹ, các sản phẩm token hóa chứng khoán Mỹ hiện nay có thể dường như thiếu chức năng, thiếu các công cụ giao dịch nâng cao như bán khống, sản phẩm phái sinh.

Từ góc độ của hệ sinh thái tiền điện tử, việc mã hóa cổ phiếu Mỹ có thể mang lại những cơ hội mới cho DeFi (tài chính phi tập trung). Những cổ phiếu Mỹ mã hóa này có tiềm năng trở thành tài sản cơ bản mới, bổ sung vào danh mục tài sản on-chain, cung cấp nguồn giá trị rõ ràng hơn và không gian kể chuyện cho DeFi.

Triển vọng tương lai

Với sự phát triển của việc token hóa thị trường chứng khoán Mỹ, chúng ta có thể thấy nhiều sản phẩm sáng tạo hơn xuất hiện, như nền tảng giao dịch tích hợp on-chain kết hợp chức năng giao ngay, bán khống, đòn bẩy và phòng ngừa rủi ro. Những đổi mới này hy vọng sẽ mang lại sức sống và cơ hội mới cho hệ sinh thái DeFi.

Đáng chú ý là, gần đây nhiều câu chuyện xoay quanh tiền điện tử dường như đang định hình nó thành một cơ sở hạ tầng phân tán phục vụ cho hệ thống tài chính Hoa Kỳ. Xu hướng này có thể ảnh hưởng sâu sắc đến hướng phát triển tương lai của ngành công nghiệp tiền điện tử.