được rồi, một suy nghĩ mới cho hôm nay

mọi người thích tranh cãi về "lợi nhuận tối đa rủi ro cao" so với "an toàn trước tiên". trong khi đó 90% số lượng biến mất vì *cấu trúc* của chiến lược bị phá vỡ, không phải vì đồng tiền hay thị trường xấu.

hình dung một đồng xu công bằng: mặt trước → +100%, mặt sau → –60%. trông giống như một máy in tiền, nhưng:

> đổ toàn bộ ngân sách vào mỗi lần lật và bạn nhận được số không sau một chuỗi lạnh ngắn. kỳ vọng thực sự là -10.6% cho mỗi lần thử khi bạn cộng dồn thắng và thua
> đánh cược một số cố định 100$ mỗi lần lật và bạn vẫn sẽ phá sản trước khi đợt may mắn đến. lợi thế theo cấp số nhân không bao giờ xuất hiện

bài học: mục tiêu #1 là “đừng chết trước khi chạy”. những vị trí cực đoan giết bạn nhanh hơn những quyết định sai lầm

Kelly math nói rằng điểm ngọt cho đồng coin đó là ~ ⅓ số vốn mỗi lần cược, đủ để cho lãi suất kép hoạt động, nhỏ đủ để sống sót qua một chuỗi thất bại.

dịch điều đó sang crypto:
• memes→ thấp hơn 30% vốn chủ sở hữu. sự biến động một mình sẽ chôn vùi bạn
• canh tác ổn định → có thể gần 100%. rủi ro thấp, lợi nhuận ổn định
• giao dịch perp → tìm phần kelly của riêng bạn, thường là 5-15% mỗi giao dịch, vì vậy mười lần thua liên tiếp không làm bạn mất trắng

các quy tắc chung:

1. không cược tất cả trừ khi bạn có một lợi thế *khách quan* > 60%
2. không có việc tiêm vi mô làm phẳng lợi nhuận và giết chết số mũ
3. điều chỉnh kích thước vị trí theo kích thước tài khoản, nếu không thì cược "tối ưu" sẽ không còn tối ưu ngay khi bạn thắng hoặc thua

rủi ro được quản lý, không phải cầu nguyện. chọn một tỷ lệ phần trăm mà bạn có thể ngủ ngon và kiên định với nó. mọi thứ khác chỉ là chi tiết