SEC phát hành hướng dẫn đăng ký chứng khoán liên quan đến mã hóa
Bộ Tài chính Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã phát hành một tài liệu quan điểm mới cho nhân viên, giải thích chi tiết về sự áp dụng của luật chứng khoán liên bang đối với việc đăng ký và phát hành các chứng khoán liên quan đến mã hóa.
Tài liệu này bao gồm nhiều khía cạnh, bao gồm cách mà các công ty nên trình bày hoạt động kinh doanh của mình, thiết kế mã thông báo, cơ chế quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù đây không phải là quy định mới, nhưng nó phản ánh mong đợi hiện tại của nhân viên SEC đối với các công ty chuẩn bị tài liệu nộp đơn, đồng thời cũng cho thấy SEC dưới sự lãnh đạo mới đã có thái độ cởi mở hơn đối với việc quản lý mã hóa.
Hướng dẫn đăng ký要点
Hướng dẫn này chủ yếu dành cho các tài liệu khai báo được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm giúp các thực thể tham gia phát hành token hoặc xây dựng nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Những tài liệu khai báo này có thể bao gồm nhiều mẫu đăng ký khác nhau, chẳng hạn như mẫu S-1 cho phát hành công khai, mẫu 10 cho các công ty báo cáo, mẫu 20-F cho các nhà phát hành nước ngoài và mẫu 1-A cho miễn trừ Quy định A.
Công ty cần rõ ràng phác thảo chiến lược doanh thu, cột mốc dự án và khung công nghệ đằng sau các tài sản số liên quan. Nếu mã hóa tài sản có chức năng cụ thể trong kinh doanh, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, thì các thông tin này phải được mô tả bằng ngôn ngữ dễ hiểu. SEC cũng yêu cầu những mô tả này phải nhất quán với các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu dành cho nhà phát triển.
Đối với các dự án vẫn đang phát triển, công ty nên phác thảo các cột mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn tài trợ cũng như vai trò của mã thông báo hoặc mạng sau khi ra mắt. Điều này bao gồm giải thích về cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và mạng có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền hay không.
Yêu cầu tiết lộ
SEC đã liệt kê các kỳ vọng cụ thể về việc tiết lộ rủi ro đầu tư, bao gồm biến động của mã thông báo, hạn chế về tính thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật. Nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain của bên thứ ba hoặc mạng bên ngoài khác, cần mô tả những mối quan hệ phụ thuộc này. Cũng cần tiết lộ về bất kỳ thỏa thuận nào với nhà tạo lập thị trường hoặc người lưu ký.
Nhà phát hành phải công bố xem mã thông báo có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình mua lại hay không, cũng như cách mà những quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. Tài liệu cũng yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về cách mã thông báo được tạo ra, tổng cung có cố định hay không, và có áp dụng thời gian vesting hoặc thời gian khóa hay không.
Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của mã thông báo, thì mã phải được nộp dưới dạng phụ lục và bất kỳ cập nhật nào đều phải được phản ánh trong các sửa đổi trong tương lai. Ngoài ra, công ty phải mô tả cách theo dõi quyền sở hữu mã thông báo, các công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ chi phí nào liên quan đến những chuyển nhượng này.
Công ty cũng cần công khai thông tin liên quan đến lãnh đạo và các nhân sự quan trọng, bao gồm những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò cốt lõi trong quyết định nhưng không giữ chức danh chính thức. Đối với quỹ tín thác hoặc sản phẩm giao dịch giữa các sàn, nội dung công bố cần bao gồm thông tin về những người sáng lập và các nhà quản lý của họ.
Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến của văn phòng kế toán trưởng.
Mặc dù hướng dẫn nhân viên này không mang tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến mã hóa trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của SEC đối với thị trường mã hóa, khi ngày càng nhiều công ty tìm cách hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
SEC phát hành hướng dẫn đăng ký chứng khoán mã hóa mới, làm rõ yêu cầu công bố.
SEC phát hành hướng dẫn đăng ký chứng khoán liên quan đến mã hóa
Bộ Tài chính Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã phát hành một tài liệu quan điểm mới cho nhân viên, giải thích chi tiết về sự áp dụng của luật chứng khoán liên bang đối với việc đăng ký và phát hành các chứng khoán liên quan đến mã hóa.
Tài liệu này bao gồm nhiều khía cạnh, bao gồm cách mà các công ty nên trình bày hoạt động kinh doanh của mình, thiết kế mã thông báo, cơ chế quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù đây không phải là quy định mới, nhưng nó phản ánh mong đợi hiện tại của nhân viên SEC đối với các công ty chuẩn bị tài liệu nộp đơn, đồng thời cũng cho thấy SEC dưới sự lãnh đạo mới đã có thái độ cởi mở hơn đối với việc quản lý mã hóa.
Hướng dẫn đăng ký要点
Hướng dẫn này chủ yếu dành cho các tài liệu khai báo được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm giúp các thực thể tham gia phát hành token hoặc xây dựng nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Những tài liệu khai báo này có thể bao gồm nhiều mẫu đăng ký khác nhau, chẳng hạn như mẫu S-1 cho phát hành công khai, mẫu 10 cho các công ty báo cáo, mẫu 20-F cho các nhà phát hành nước ngoài và mẫu 1-A cho miễn trừ Quy định A.
Công ty cần rõ ràng phác thảo chiến lược doanh thu, cột mốc dự án và khung công nghệ đằng sau các tài sản số liên quan. Nếu mã hóa tài sản có chức năng cụ thể trong kinh doanh, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, thì các thông tin này phải được mô tả bằng ngôn ngữ dễ hiểu. SEC cũng yêu cầu những mô tả này phải nhất quán với các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu dành cho nhà phát triển.
Đối với các dự án vẫn đang phát triển, công ty nên phác thảo các cột mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn tài trợ cũng như vai trò của mã thông báo hoặc mạng sau khi ra mắt. Điều này bao gồm giải thích về cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và mạng có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền hay không.
Yêu cầu tiết lộ
SEC đã liệt kê các kỳ vọng cụ thể về việc tiết lộ rủi ro đầu tư, bao gồm biến động của mã thông báo, hạn chế về tính thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật. Nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain của bên thứ ba hoặc mạng bên ngoài khác, cần mô tả những mối quan hệ phụ thuộc này. Cũng cần tiết lộ về bất kỳ thỏa thuận nào với nhà tạo lập thị trường hoặc người lưu ký.
Nhà phát hành phải công bố xem mã thông báo có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình mua lại hay không, cũng như cách mà những quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. Tài liệu cũng yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về cách mã thông báo được tạo ra, tổng cung có cố định hay không, và có áp dụng thời gian vesting hoặc thời gian khóa hay không.
Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của mã thông báo, thì mã phải được nộp dưới dạng phụ lục và bất kỳ cập nhật nào đều phải được phản ánh trong các sửa đổi trong tương lai. Ngoài ra, công ty phải mô tả cách theo dõi quyền sở hữu mã thông báo, các công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ chi phí nào liên quan đến những chuyển nhượng này.
Công ty cũng cần công khai thông tin liên quan đến lãnh đạo và các nhân sự quan trọng, bao gồm những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò cốt lõi trong quyết định nhưng không giữ chức danh chính thức. Đối với quỹ tín thác hoặc sản phẩm giao dịch giữa các sàn, nội dung công bố cần bao gồm thông tin về những người sáng lập và các nhà quản lý của họ.
Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến của văn phòng kế toán trưởng.
Mặc dù hướng dẫn nhân viên này không mang tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến mã hóa trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của SEC đối với thị trường mã hóa, khi ngày càng nhiều công ty tìm cách hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.