Mã hóa kỹ thuật số trong cơn sóng: Ranh giới của tài sản đang được định hình lại "Đại thành như khuyết, công dụng không hại; Đại vinh như trùng, công dụng không cùng."

Dù bạn gọi nó là gì: ETF, hoán đổi Delta-1, stablecoin, mã hóa tài sản RWA...... Cuối cùng, về cơ bản, chúng giống nhau: một công cụ neo các tài sản tài chính cơ bản và cho phép tiếp xúc tổng hợp 1:1, với mục đích làm cho chúng dễ tiếp cận hơn và giao dịch dễ tiếp cận hơn và giao dịch cho nhiều người hơn. ETF (quỹ chỉ số hoán đổi danh mục) về cơ bản là một sản phẩm quỹ theo dõi một loại tài sản hoặc chỉ số nhất định, có thể được giao dịch trên sàn giao dịch, cho phép các nhà đầu tư tham gia hiệu quả vào loại tài sản mà không cần phải tự quản lý một rổ tài sản cơ bản. Mặc dù stablecoin nghe có vẻ hợp thời trang, nhưng logic vẫn giống nhau: chúng được neo vào giá của tiền pháp định, cung cấp một công cụ kỹ thuật số ổn định, lưu hành trên chuỗi, cho phép người dùng nắm giữ số tiền tương đương với đô la Mỹ hoặc các loại tiền tệ fiat khác trong thế giới blockchain. Hợp đồng hoán đổi Delta-1 là một công cụ phổ biến được các nhà đầu tư tổ chức sử dụng. Ở một số khu vực pháp lý có hạn ngạch hoặc kiểm soát thuế đối với đầu tư nước ngoài, bằng cách ký kết hợp đồng Delta-1 với nhà môi giới, các nhà đầu tư có thể tiếp xúc 1:1 với giá của tài sản (tức là delta là 1) mà không thực sự sở hữu tài sản, do đó vượt qua các hạn chế quy định hoặc rào cản tuân thủ. Trước khi đi xa hơn, chúng ta cần quay trở lại hai tiền đề cơ bản của ngành công nghiệp tiền điện tử: thứ nhất, tiền điện tử là một loại tài sản đầu tư thay thế mới; Thứ hai, blockchain là một công nghệ sổ cái phân tán mới. Cả hai thường bị nhầm lẫn, nhưng trong cuộc thảo luận tiếp theo, chúng cần được xem xét riêng biệt. Chỉ có hai mục tiêu cốt lõi cho loại sản phẩm tài sản tổng hợp này: một là giảm ngưỡng, hai là đạt được phân bổ đa dạng. Lấy ví dụ về Bitcoin ETF. Tại sao nó lại nhận được nhiều sự chú ý trên thị trường cách đây 18 tháng? Bởi vì nó hoàn thành hoàn hảo cả hai mục tiêu này. Trước hết, đối với các nhà đầu tư truyền thống không biết cách mua coin, ví hoặc chữ ký, Bitcoin ETF cho phép họ dễ dàng tiếp xúc với BTC bằng cách sử dụng một hệ thống môi giới quen thuộc. Thứ hai, các nhà đầu tư chưa bao giờ đặt chân vào tài sản tiền điện tử cuối cùng có thể phân bổ 1%, 5% hoặc thậm chí 10% vốn của họ. Khi vô số quỹ và tài khoản được phân bổ với tỷ lệ nhỏ, dòng tiền tích lũy sẽ rất đáng kể. Do đó, sự ra mắt của Bitcoin (cũng như Ethereum, Solana, v.v.) ETF là một chiến thắng cho tiền điện tử với tư cách là một "loại tài sản", nhưng nó không đóng góp trực tiếp vào blockchain như một "giải pháp kỹ thuật". Việc mã hóa tài sản của xStocks thì ngược lại. Đầu tiên, nếu bạn đã nắm giữ tiền điện tử, bạn cần chuyển đổi tiền của mình thành tiền pháp định, chuyển chúng vào tài khoản môi giới, đợi thị trường mở cửa và cuối cùng đầu tư vào các tài sản truyền thống – toàn bộ quá trình này cồng kềnh và không hiệu quả. Giờ đây, bạn có thể sử dụng tài sản tiền điện tử hiện có của mình trực tiếp trên nền tảng Gate để tham gia giao dịch tài sản truyền thống chỉ bằng một cú nhấp chuột, với trải nghiệm gần như không ma sát. Thứ hai, logic của sự đa dạng hóa vẫn còn nguyên vẹn. Toàn bộ thị trường tiền điện tử về cơ bản là một lĩnh vực tài sản có rủi ro cao; Nếu bạn không muốn chấp nhận quá nhiều rủi ro, bạn chỉ có thể gửi tiền của mình vào stablecoin, tương đối an toàn nhưng có lợi nhuận hạn chế. Toàn bộ ngành công nghiệp thiếu các tùy chọn cho các tài sản có rủi ro trung bình và mã hóa tài sản lấp đầy khoảng trống này, cung cấp một khả năng phân bổ tài sản hoàn toàn mới. Do đó, token hóa giống như một chiến thắng cho công nghệ blockchain hơn là một chiến thắng cho bản thân tiền điện tử. Hãy tưởng tượng rằng lần đầu tiên, chúng tôi đã thực hiện luân chuyển thị trường chéo trong hệ thống tài sản tiền điện tử: không cần rút tiền, không cần chuyển sang hệ thống tài chính truyền thống, người dùng có thể giao dịch các tài sản mã hóa này 24/7; Tất cả các cặp giao dịch đều hỗ trợ USDT, không cần đổi lấy tiền pháp định tương ứng và hỗ trợ thanh toán bù trừ hiệu quả chuỗi chéo, có thể được chuyển theo ý muốn. Cơ chế này cũng tránh được biến động tỷ giá hối đoái và bắc cầu chi phí. Hơn nữa, chúng tôi đã chạy qua cơ chế thế chấp chéo: người dùng có thể sử dụng tài sản tiền điện tử hiện có làm tài sản thế chấp để tiếp xúc dài hạn và ngắn hạn với các tài sản vốn chủ sở hữu truyền thống. Đây là một vấn đề mà các ngân hàng và công ty môi giới đã cố gắng giải quyết trong nhiều năm nhưng vẫn chưa giải quyết, và chúng tôi đã đạt được nó. Tài sản tổng hợp, về bản chất, là một công cụ proxy. Ví dụ, nếu bạn lạc quan về sự gia tăng giá dầu trong tương lai, đương nhiên bạn sẽ không thực sự mua một thùng dầu thô để chất đống ở nhà. Từ ngày con người bước ra khỏi việc trao đổi, khái niệm "đại diện cho giá trị" này bắt đầu phát triển và tiếp tục mở rộng cho đến ngày nay. Token hóa chỉ là giai đoạn mới nhất và các loại tài sản có thể được neo đằng sau nó sẽ đa dạng hơn trong tương lai. Mặt khác, lý thuyết phân bổ tài sản tuy không cổ xưa nhưng đã được phát triển hơn 70 năm. Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại đã được chấp nhận rộng rãi từ năm 1952 và áp dụng cho tất cả các loại tài sản. Giờ đây, khi có các ETF đơn tiền tệ trên thị trường, chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi ETF có thể đại diện cho một rổ tài sản tiền điện tử hoặc ETF chỉ số tiền điện tử trong tương lai. Mặt khác, việc mã hóa các tài sản truyền thống chỉ mới bắt đầu và các sản phẩm được mã hóa có thể neo một rổ cổ phiếu và theo dõi các chỉ số như MSCI cũng sẽ trở thành công cụ đầu tư chủ đạo trong tương lai. Vì vậy, đó chỉ là khởi đầu.
#以太坊交易量飙升#
#比特币市场分析#
#RWA热潮#