Ngôi sao mới trong lĩnh vực RWA: Con đường chuyển mình của Ondo Finance
Trong kỷ nguyên DeFi 2.0, RWA (tài sản thế giới thực) được coi là chìa khóa mở ra một chương mới. Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư bình thường, RWA dường như vẫn là một lĩnh vực xa vời. Dù sao đi nữa, việc tham gia vào các sản phẩm RWA thường yêu cầu hoàn thành quy trình KYC và đáp ứng các điều kiện tài sản cao, điều này là một rào cản không nhỏ đối với hầu hết các nhà đầu tư lẻ.
Vậy, trong khi lĩnh vực RWA vẫn chưa bùng nổ toàn diện, làm thế nào để chiếm ưu thế? Có hai con đường chính: Một là đầu tư vào token của các dự án RWA; Hai là chọn các sản phẩm RWA có rào cản thấp.
Đối với phương pháp đầu tiên, nhà đầu tư cần hiểu rõ về cơ sở của dự án, thiết kế sản phẩm và cơ chế kiểm soát rủi ro. Hầu hết các sản phẩm RWA cần phải thông qua SPV (thực thể mục đích đặc biệt) để thực hiện quản lý tài chính và cách ly rủi ro, vì vậy nhà đầu tư cũng cần chú ý xem các thực thể này có tuân thủ các quy định pháp luật địa phương hay không, để tránh rủi ro tiềm ẩn của dự án. Mua token thường là phương thức đầu tư chính của các nhà đầu tư tiền điện tử và có thể mang lại lợi nhuận cao hơn.
Cách thứ hai là tham gia trực tiếp vào các sản phẩm RWA. Các sản phẩm này thường mã hóa các tài sản thực như đô la Mỹ và trái phiếu chính phủ Mỹ. Đối với các nhà đầu tư đủ điều kiện, cách này có thể cung cấp lợi nhuận tương đối ổn định và rủi ro thấp hơn. Tuy nhiên, hiện tại có rất ít lựa chọn sản phẩm RWA mà bạn có thể tham gia, và hầu hết các sản phẩm đều có yêu cầu KYC và tài sản không phù hợp với các nhà đầu tư tiền điện tử thông thường.
Trong bối cảnh như vậy, Ondo Finance đã trở thành một dự án đáng chú ý trong lĩnh vực RWA. Tiếp theo, chúng ta sẽ đi sâu vào quá trình phát triển, dòng sản phẩm và tình hình token của Ondo Finance, nhằm cung cấp cho độc giả một lựa chọn đầu tư tiềm năng trong RWA.
Ondo Finance: Con đường chuyển mình trong một năm
Ondo Finance được thành lập vào năm 2021, ban đầu tập trung vào lĩnh vực Laas (dịch vụ thanh khoản). Tuy nhiên, khi thị trường bước vào giai đoạn giảm giá, giá trị thị trường DeFi và thanh khoản trên chuỗi giảm mạnh, sự phát triển của dự án gặp khó khăn. Do đó, Ondo Finance đã quyết định chuyển mình vào tháng 1 năm 2023, tiến vào lĩnh vực RWA. Sau một năm nỗ lực, theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, Ondo Finance hiện đang xếp thứ ba về TVL trong lĩnh vực RWA, đạt 183 triệu USD.
Ondo Finance có thể nhanh chóng vươn lên hàng đầu trong lĩnh vực RWA nhờ vào thiết kế sản phẩm độc đáo của mình. Cốt lõi của sản phẩm RWA là làm thế nào để kết nối tài sản thực với thế giới ảo một cách an toàn và hiệu quả, đồng thời đảm bảo quy trình mua và rút RWA của nhà đầu tư vừa an toàn vừa quy chuẩn.
Hiện tại, Ondo Finance đã ra mắt ba sản phẩm RWA chính: OUSG, USDY và OMMF.
OUSG (Trái phiếu chính phủ Mỹ)
OUSG là sản phẩm chủ lực của Ondo Finance, hiện tại TVL đạt 1,17 triệu USD. Tài sản cơ bản của OUSG chủ yếu đến từ quỹ ETF trái phiếu chính phủ ngắn hạn của một công ty quản lý tài sản lớn, cùng với một lượng nhỏ USDC và USD làm dự trữ thanh khoản.
Quỹ ETF này được thành lập vào năm 2007, chủ yếu đầu tư vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn có thời hạn dưới 1 năm, theo dõi một chỉ số trái phiếu chính phủ ngắn hạn cụ thể của Mỹ. Theo dữ liệu cho thấy, hiện tại giá mở cửa của quỹ ETF này là 110,42 USD, tổng tài sản khoảng 18,4 tỷ USD, tỷ suất sinh lời hàng năm là 5,17%, và được xếp hạng AA.
Giá hiện tại của OUSG là 104.66 USD, tỷ lệ lợi suất hàng năm là 4.69%, hỗ trợ mua sắm đa chuỗi bằng Ethereum, Polygon và Solana. Cần lưu ý rằng Ondo I LP, với vai trò là quản lý quỹ, chịu trách nhiệm quản lý các phần ETF tương ứng với OUSG mà nhà đầu tư mua. Ondo I LP, với tư cách là SPV của OUSG, là công ty đăng ký tại Mỹ, điều này có lợi cho việc phân tách rủi ro cho nhà đầu tư, bảo vệ quyền rút vốn của người dùng trong các tình huống cực đoan.
Về phí, OUSG thu phí quản lý quỹ là 0,15%, tối đa 0,15% để thanh toán cho các nhà cung cấp dịch vụ như quản lý quỹ, kiểm toán viên, ngoài ra, bên phát hành ETF cũng thu phí quản lý ETF là 0,15%.
Tuy nhiên, ngưỡng của OUSG khá cao, ngoài việc cần hoàn thành xác minh KYC, còn phải đáp ứng yêu cầu "người mua đủ điều kiện", tức là nhà đầu tư phải có ít nhất 5 triệu đô la Mỹ trong danh mục đầu tư, và mức mua tối thiểu của OUSG là 100.000 USDT.
Mặc dù vậy, trong môi trường thị trường gấu, các sản phẩm RWA liên quan đến ETF trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn với tỷ suất sinh lợi hàng năm khoảng 5% vẫn là một lựa chọn tốt. Điều này cũng giải thích tại sao TVL của OUSG đã tăng trưởng nhanh chóng trong năm qua, trở thành sản phẩm cốt lõi của Ondo Finance.
USDY (lãi suất đô la Mỹ)
USDY là một loại chứng khoán token hóa được đảm bảo bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn. So với OUSG, USDY có rào cản thấp hơn, hướng tới các nhà đầu tư thông thường, với mức mua tối thiểu là 500 đô la. Các nhà đầu tư có thể mint chuyển nhượng trên chuỗi sau 40-50 ngày kể từ khi mua. Hiện tại, giá USDY là 1,02 đô la, tỷ suất sinh lời hàng năm là 5,10%, TVL là 66,2 triệu đô la.
So với các stablecoin thường được sử dụng trong thế giới tiền điện tử như USDT và USDC, USDY giống như một loại stablecoin có lãi suất, có thể được phân loại vào nhóm stablecoin sinh lãi. Khác với các stablecoin sinh lãi khác, USDY được hỗ trợ bởi các ngân hàng truyền thống, và theo thông tin chính thức, USDY tuân thủ các yêu cầu quy định liên quan của Mỹ.
Xét thấy USDY có thể được phát hành và lưu thông trên chuỗi sau một khoảng thời gian nhất định, thực tế nó đóng vai trò như một đồng stablecoin, do đó thiết kế cấu trúc và kiểm soát rủi ro của nó đặc biệt quan trọng. Dưới đây là một số điểm chính trong thiết kế USDY và cách quản lý:
Thiết kế cấu trúc: USDY được phát hành bởi SPV độc lập, quản lý tách biệt với tài sản của bên dự án, đảm bảo tài sản thế chấp USDY được cách ly với rủi ro tài chính tiềm tàng của bên dự án.
Cầm cố vượt mức: USDY áp dụng cơ chế cầm cố vượt mức, với tối thiểu 3% vị trí tổn thất đầu tiên được sử dụng để giảm thiểu sự biến động giá ngắn hạn của trái phiếu chính phủ Mỹ. Hiện tại, vị trí tổn thất đầu tiên của USDY là 4,64%.
Quyền ưu tiên thứ nhất: Các nhà đầu tư USDY có quyền "ưu tiên thứ nhất" đối với các khoản gửi ngân hàng cơ bản và trái phiếu chính phủ. Công ty ủy thác được chỉ định đóng vai trò là đại lý tài sản thế chấp, giám sát quyền lợi an toàn của những người nắm giữ USDY.
Báo cáo minh bạch hàng ngày: Các tổ chức xác minh được chỉ định cung cấp báo cáo minh bạch hàng ngày, chi tiết về tình trạng nắm giữ tài sản, đảm bảo sự minh bạch và trách nhiệm.
Phân bổ tài sản: USDY áp dụng chiến lược đầu tư thận trọng, với mục tiêu phân bổ là 65% tiền gửi ngân hàng và 35% trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ, nhằm duy trì tính an toàn và thanh khoản của vốn.
Quản lý tài sản: Hỗ trợ lưu trữ trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ USDY tại tài khoản "quản lý tiền mặt" của các tổ chức tài chính nổi tiếng, đảm bảo an toàn cho tài sản. Những tài sản này sẽ không bị thế chấp lại.
Thông qua thiết kế trên, sản phẩm USDY đã đạt được sự tách biệt giữa tài sản và dự án tiền điện tử, giảm thiểu rủi ro dự án; áp dụng cơ chế thế chấp thừa, làm giảm rủi ro giảm lãi suất trái phiếu chính phủ; đưa vào cơ quan giám sát bên thứ ba, đảm bảo an toàn cho vốn và lợi nhuận của nhà đầu tư; lưu trữ tài sản thế chấp trong tài khoản lưu ký tiền mặt của ngân hàng truyền thống, đảm bảo rằng vốn không bị lạm dụng.
Ngưỡng đầu tư của USDY tương đối thấp, ngoài việc có thể sử dụng USDC để đăng ký trên chuỗi, còn hỗ trợ tham gia bằng cách chuyển khoản ngân hàng. Ở một mức độ nào đó, USDY có tính ràng buộc pháp lý nhất định, so với các stablecoin khác, còn có lợi thế sinh lãi. Tuy nhiên, hiện tại tỷ lệ sử dụng USDY vẫn còn tương đối thấp.
OMMF (quỹ thị trường tiền tệ của Chính phủ Hoa Kỳ)
OMMF là token RWA dựa trên quỹ thị trường tiền tệ (MMF) của chính phủ Hoa Kỳ, sản phẩm này hiện chưa được phát hành chính thức.
Flux Finance (nền tảng cho vay)
Vào tháng 2 năm 2023, Ondo Finance đã ra mắt nền tảng cho vay Flux Finance. Nền tảng này được xây dựng dựa trên Compound V2, theo thông tin chính thức, tỷ lệ sử dụng vốn hiện tại đã vượt quá 85%.
Flux Finance là một trong ba kênh hoàn trả sản phẩm RWA do bên dự án cung cấp, đã đưa ra một giải pháp thanh khoản mới cho vấn đề chi phí thời gian khi hoàn trả qua kênh chính thức. Điều này là do việc hoàn trả qua kênh chính thức không thể thực hiện trực tiếp trên chuỗi mà cần phải chờ đợi SPV của sản phẩm RWA bán sản phẩm trước khi hoàn trả, quá trình này thường mất từ 1 đến 5 ngày.
Hiện tại Flux Finance hỗ trợ vay mượn sản phẩm OUSG. Còn đối với USDY, do bản thân nó có thể được chuyển nhượng thông qua DEX trên chuỗi sau khi được phát hành, nên hiện tại không hỗ trợ vay mượn.
Triển vọng của token: Đặt cược vào thành công của đường đua RWA, nhưng mục đích tương lai vẫn không rõ ràng
Ondo Finance đã phát hành token ONDO trước khi chuyển đổi và đã có một buổi bán công khai trên một nền tảng nào đó. Sau khi mua token, sẽ có một khoảng thời gian khóa 1 năm, sau đó sẽ được phát hành mỗi tháng. Token ONDO có thể được sử dụng để bỏ phiếu quản trị cho Flux Finance.
Sau cuộc bỏ phiếu của cộng đồng trên chuỗi, token ONDO đã được mở khóa và đưa vào lưu thông vào ngày 18 tháng 1 năm nay. Hiện tại, giá token ONDO là 0,27 USDT, tăng gần 2,5 lần so với sau khi mở khóa.
Cần lưu ý rằng một sàn giao dịch lớn đã thêm Ondo Finance (ONDO) vào lộ trình tài sản. Sàn giao dịch này không chỉ là nhà đầu tư của Ondo Finance mà còn là kênh duy nhất để đổi USDC sang đô la Mỹ trong sản phẩm RWA của họ.
Tuy nhiên, gần đây đã quan sát thấy địa chỉ của dự án đã nhiều lần chuyển ONDO token ra sàn giao dịch, điều này có thể là để tạo thị trường hoặc bán hàng, nhà đầu tư cần phải giữ cảnh giác.
Theo bài viết chính thức, token ONDO là token quản trị của Ondo DAO và Flux Finance. Hiện tại, mối liên hệ cụ thể giữa token ONDO và các sản phẩm RWA vẫn chưa rõ ràng, không loại trừ khả năng trong tương lai sẽ được sử dụng như một phương tiện khuyến khích cho các sản phẩm RWA thuộc USDY. Cần lưu ý rằng, trong tổng số lượng token đã được công bố, phần dành cho nhà đầu tư và bán công cộng chỉ chiếm 16%, trong khi 84% còn lại của việc phân bổ token vẫn chưa được xác định.
Nếu token ONDO có thể kết hợp hữu cơ với sản phẩm RWA, sử dụng Flux Finance làm nền tảng, và sử dụng token ONDO làm động lực cho sự lưu thông của sản phẩm RWA trên chuỗi, thì điều này chắc chắn sẽ thúc đẩy sản phẩm RWA tiến gần hơn đến tầm nhìn của các nhà đầu tư tiền điện tử thông thường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ondo Finance: Người dẫn đầu trong việc chuyển đổi từ Laas sang RWA
Ngôi sao mới trong lĩnh vực RWA: Con đường chuyển mình của Ondo Finance
Trong kỷ nguyên DeFi 2.0, RWA (tài sản thế giới thực) được coi là chìa khóa mở ra một chương mới. Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư bình thường, RWA dường như vẫn là một lĩnh vực xa vời. Dù sao đi nữa, việc tham gia vào các sản phẩm RWA thường yêu cầu hoàn thành quy trình KYC và đáp ứng các điều kiện tài sản cao, điều này là một rào cản không nhỏ đối với hầu hết các nhà đầu tư lẻ.
Vậy, trong khi lĩnh vực RWA vẫn chưa bùng nổ toàn diện, làm thế nào để chiếm ưu thế? Có hai con đường chính: Một là đầu tư vào token của các dự án RWA; Hai là chọn các sản phẩm RWA có rào cản thấp.
Đối với phương pháp đầu tiên, nhà đầu tư cần hiểu rõ về cơ sở của dự án, thiết kế sản phẩm và cơ chế kiểm soát rủi ro. Hầu hết các sản phẩm RWA cần phải thông qua SPV (thực thể mục đích đặc biệt) để thực hiện quản lý tài chính và cách ly rủi ro, vì vậy nhà đầu tư cũng cần chú ý xem các thực thể này có tuân thủ các quy định pháp luật địa phương hay không, để tránh rủi ro tiềm ẩn của dự án. Mua token thường là phương thức đầu tư chính của các nhà đầu tư tiền điện tử và có thể mang lại lợi nhuận cao hơn.
Cách thứ hai là tham gia trực tiếp vào các sản phẩm RWA. Các sản phẩm này thường mã hóa các tài sản thực như đô la Mỹ và trái phiếu chính phủ Mỹ. Đối với các nhà đầu tư đủ điều kiện, cách này có thể cung cấp lợi nhuận tương đối ổn định và rủi ro thấp hơn. Tuy nhiên, hiện tại có rất ít lựa chọn sản phẩm RWA mà bạn có thể tham gia, và hầu hết các sản phẩm đều có yêu cầu KYC và tài sản không phù hợp với các nhà đầu tư tiền điện tử thông thường.
Trong bối cảnh như vậy, Ondo Finance đã trở thành một dự án đáng chú ý trong lĩnh vực RWA. Tiếp theo, chúng ta sẽ đi sâu vào quá trình phát triển, dòng sản phẩm và tình hình token của Ondo Finance, nhằm cung cấp cho độc giả một lựa chọn đầu tư tiềm năng trong RWA.
Ondo Finance: Con đường chuyển mình trong một năm
Ondo Finance được thành lập vào năm 2021, ban đầu tập trung vào lĩnh vực Laas (dịch vụ thanh khoản). Tuy nhiên, khi thị trường bước vào giai đoạn giảm giá, giá trị thị trường DeFi và thanh khoản trên chuỗi giảm mạnh, sự phát triển của dự án gặp khó khăn. Do đó, Ondo Finance đã quyết định chuyển mình vào tháng 1 năm 2023, tiến vào lĩnh vực RWA. Sau một năm nỗ lực, theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, Ondo Finance hiện đang xếp thứ ba về TVL trong lĩnh vực RWA, đạt 183 triệu USD.
Ondo Finance có thể nhanh chóng vươn lên hàng đầu trong lĩnh vực RWA nhờ vào thiết kế sản phẩm độc đáo của mình. Cốt lõi của sản phẩm RWA là làm thế nào để kết nối tài sản thực với thế giới ảo một cách an toàn và hiệu quả, đồng thời đảm bảo quy trình mua và rút RWA của nhà đầu tư vừa an toàn vừa quy chuẩn.
Hiện tại, Ondo Finance đã ra mắt ba sản phẩm RWA chính: OUSG, USDY và OMMF.
OUSG (Trái phiếu chính phủ Mỹ)
OUSG là sản phẩm chủ lực của Ondo Finance, hiện tại TVL đạt 1,17 triệu USD. Tài sản cơ bản của OUSG chủ yếu đến từ quỹ ETF trái phiếu chính phủ ngắn hạn của một công ty quản lý tài sản lớn, cùng với một lượng nhỏ USDC và USD làm dự trữ thanh khoản.
Quỹ ETF này được thành lập vào năm 2007, chủ yếu đầu tư vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn có thời hạn dưới 1 năm, theo dõi một chỉ số trái phiếu chính phủ ngắn hạn cụ thể của Mỹ. Theo dữ liệu cho thấy, hiện tại giá mở cửa của quỹ ETF này là 110,42 USD, tổng tài sản khoảng 18,4 tỷ USD, tỷ suất sinh lời hàng năm là 5,17%, và được xếp hạng AA.
Giá hiện tại của OUSG là 104.66 USD, tỷ lệ lợi suất hàng năm là 4.69%, hỗ trợ mua sắm đa chuỗi bằng Ethereum, Polygon và Solana. Cần lưu ý rằng Ondo I LP, với vai trò là quản lý quỹ, chịu trách nhiệm quản lý các phần ETF tương ứng với OUSG mà nhà đầu tư mua. Ondo I LP, với tư cách là SPV của OUSG, là công ty đăng ký tại Mỹ, điều này có lợi cho việc phân tách rủi ro cho nhà đầu tư, bảo vệ quyền rút vốn của người dùng trong các tình huống cực đoan.
Về phí, OUSG thu phí quản lý quỹ là 0,15%, tối đa 0,15% để thanh toán cho các nhà cung cấp dịch vụ như quản lý quỹ, kiểm toán viên, ngoài ra, bên phát hành ETF cũng thu phí quản lý ETF là 0,15%.
Tuy nhiên, ngưỡng của OUSG khá cao, ngoài việc cần hoàn thành xác minh KYC, còn phải đáp ứng yêu cầu "người mua đủ điều kiện", tức là nhà đầu tư phải có ít nhất 5 triệu đô la Mỹ trong danh mục đầu tư, và mức mua tối thiểu của OUSG là 100.000 USDT.
Mặc dù vậy, trong môi trường thị trường gấu, các sản phẩm RWA liên quan đến ETF trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn với tỷ suất sinh lợi hàng năm khoảng 5% vẫn là một lựa chọn tốt. Điều này cũng giải thích tại sao TVL của OUSG đã tăng trưởng nhanh chóng trong năm qua, trở thành sản phẩm cốt lõi của Ondo Finance.
USDY (lãi suất đô la Mỹ)
USDY là một loại chứng khoán token hóa được đảm bảo bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn. So với OUSG, USDY có rào cản thấp hơn, hướng tới các nhà đầu tư thông thường, với mức mua tối thiểu là 500 đô la. Các nhà đầu tư có thể mint chuyển nhượng trên chuỗi sau 40-50 ngày kể từ khi mua. Hiện tại, giá USDY là 1,02 đô la, tỷ suất sinh lời hàng năm là 5,10%, TVL là 66,2 triệu đô la.
So với các stablecoin thường được sử dụng trong thế giới tiền điện tử như USDT và USDC, USDY giống như một loại stablecoin có lãi suất, có thể được phân loại vào nhóm stablecoin sinh lãi. Khác với các stablecoin sinh lãi khác, USDY được hỗ trợ bởi các ngân hàng truyền thống, và theo thông tin chính thức, USDY tuân thủ các yêu cầu quy định liên quan của Mỹ.
Xét thấy USDY có thể được phát hành và lưu thông trên chuỗi sau một khoảng thời gian nhất định, thực tế nó đóng vai trò như một đồng stablecoin, do đó thiết kế cấu trúc và kiểm soát rủi ro của nó đặc biệt quan trọng. Dưới đây là một số điểm chính trong thiết kế USDY và cách quản lý:
Thiết kế cấu trúc: USDY được phát hành bởi SPV độc lập, quản lý tách biệt với tài sản của bên dự án, đảm bảo tài sản thế chấp USDY được cách ly với rủi ro tài chính tiềm tàng của bên dự án.
Cầm cố vượt mức: USDY áp dụng cơ chế cầm cố vượt mức, với tối thiểu 3% vị trí tổn thất đầu tiên được sử dụng để giảm thiểu sự biến động giá ngắn hạn của trái phiếu chính phủ Mỹ. Hiện tại, vị trí tổn thất đầu tiên của USDY là 4,64%.
Quyền ưu tiên thứ nhất: Các nhà đầu tư USDY có quyền "ưu tiên thứ nhất" đối với các khoản gửi ngân hàng cơ bản và trái phiếu chính phủ. Công ty ủy thác được chỉ định đóng vai trò là đại lý tài sản thế chấp, giám sát quyền lợi an toàn của những người nắm giữ USDY.
Báo cáo minh bạch hàng ngày: Các tổ chức xác minh được chỉ định cung cấp báo cáo minh bạch hàng ngày, chi tiết về tình trạng nắm giữ tài sản, đảm bảo sự minh bạch và trách nhiệm.
Phân bổ tài sản: USDY áp dụng chiến lược đầu tư thận trọng, với mục tiêu phân bổ là 65% tiền gửi ngân hàng và 35% trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ, nhằm duy trì tính an toàn và thanh khoản của vốn.
Quản lý tài sản: Hỗ trợ lưu trữ trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ USDY tại tài khoản "quản lý tiền mặt" của các tổ chức tài chính nổi tiếng, đảm bảo an toàn cho tài sản. Những tài sản này sẽ không bị thế chấp lại.
Thông qua thiết kế trên, sản phẩm USDY đã đạt được sự tách biệt giữa tài sản và dự án tiền điện tử, giảm thiểu rủi ro dự án; áp dụng cơ chế thế chấp thừa, làm giảm rủi ro giảm lãi suất trái phiếu chính phủ; đưa vào cơ quan giám sát bên thứ ba, đảm bảo an toàn cho vốn và lợi nhuận của nhà đầu tư; lưu trữ tài sản thế chấp trong tài khoản lưu ký tiền mặt của ngân hàng truyền thống, đảm bảo rằng vốn không bị lạm dụng.
Ngưỡng đầu tư của USDY tương đối thấp, ngoài việc có thể sử dụng USDC để đăng ký trên chuỗi, còn hỗ trợ tham gia bằng cách chuyển khoản ngân hàng. Ở một mức độ nào đó, USDY có tính ràng buộc pháp lý nhất định, so với các stablecoin khác, còn có lợi thế sinh lãi. Tuy nhiên, hiện tại tỷ lệ sử dụng USDY vẫn còn tương đối thấp.
OMMF (quỹ thị trường tiền tệ của Chính phủ Hoa Kỳ)
OMMF là token RWA dựa trên quỹ thị trường tiền tệ (MMF) của chính phủ Hoa Kỳ, sản phẩm này hiện chưa được phát hành chính thức.
Flux Finance (nền tảng cho vay)
Vào tháng 2 năm 2023, Ondo Finance đã ra mắt nền tảng cho vay Flux Finance. Nền tảng này được xây dựng dựa trên Compound V2, theo thông tin chính thức, tỷ lệ sử dụng vốn hiện tại đã vượt quá 85%.
Flux Finance là một trong ba kênh hoàn trả sản phẩm RWA do bên dự án cung cấp, đã đưa ra một giải pháp thanh khoản mới cho vấn đề chi phí thời gian khi hoàn trả qua kênh chính thức. Điều này là do việc hoàn trả qua kênh chính thức không thể thực hiện trực tiếp trên chuỗi mà cần phải chờ đợi SPV của sản phẩm RWA bán sản phẩm trước khi hoàn trả, quá trình này thường mất từ 1 đến 5 ngày.
Hiện tại Flux Finance hỗ trợ vay mượn sản phẩm OUSG. Còn đối với USDY, do bản thân nó có thể được chuyển nhượng thông qua DEX trên chuỗi sau khi được phát hành, nên hiện tại không hỗ trợ vay mượn.
Triển vọng của token: Đặt cược vào thành công của đường đua RWA, nhưng mục đích tương lai vẫn không rõ ràng
Ondo Finance đã phát hành token ONDO trước khi chuyển đổi và đã có một buổi bán công khai trên một nền tảng nào đó. Sau khi mua token, sẽ có một khoảng thời gian khóa 1 năm, sau đó sẽ được phát hành mỗi tháng. Token ONDO có thể được sử dụng để bỏ phiếu quản trị cho Flux Finance.
Sau cuộc bỏ phiếu của cộng đồng trên chuỗi, token ONDO đã được mở khóa và đưa vào lưu thông vào ngày 18 tháng 1 năm nay. Hiện tại, giá token ONDO là 0,27 USDT, tăng gần 2,5 lần so với sau khi mở khóa.
Cần lưu ý rằng một sàn giao dịch lớn đã thêm Ondo Finance (ONDO) vào lộ trình tài sản. Sàn giao dịch này không chỉ là nhà đầu tư của Ondo Finance mà còn là kênh duy nhất để đổi USDC sang đô la Mỹ trong sản phẩm RWA của họ.
Tuy nhiên, gần đây đã quan sát thấy địa chỉ của dự án đã nhiều lần chuyển ONDO token ra sàn giao dịch, điều này có thể là để tạo thị trường hoặc bán hàng, nhà đầu tư cần phải giữ cảnh giác.
Theo bài viết chính thức, token ONDO là token quản trị của Ondo DAO và Flux Finance. Hiện tại, mối liên hệ cụ thể giữa token ONDO và các sản phẩm RWA vẫn chưa rõ ràng, không loại trừ khả năng trong tương lai sẽ được sử dụng như một phương tiện khuyến khích cho các sản phẩm RWA thuộc USDY. Cần lưu ý rằng, trong tổng số lượng token đã được công bố, phần dành cho nhà đầu tư và bán công cộng chỉ chiếm 16%, trong khi 84% còn lại của việc phân bổ token vẫn chưa được xác định.
Nếu token ONDO có thể kết hợp hữu cơ với sản phẩm RWA, sử dụng Flux Finance làm nền tảng, và sử dụng token ONDO làm động lực cho sự lưu thông của sản phẩm RWA trên chuỗi, thì điều này chắc chắn sẽ thúc đẩy sản phẩm RWA tiến gần hơn đến tầm nhìn của các nhà đầu tư tiền điện tử thông thường.