Stablecoin: Nền tảng của thế giới tài sản tiền điện tử
Với sự phát triển mạnh mẽ của ngành tài sản tiền điện tử, Stablecoin đã trở thành yếu tố then chốt không thể thiếu. Là phương tiện giao dịch cho tài sản mã hóa, Stablecoin thể hiện tiềm năng to lớn trong các tình huống tài chính truyền thống như thanh toán xuyên biên giới. Tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị lưu thông toàn cầu của Stablecoin đã đạt 236,7 tỷ USD. Các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu và các nền kinh tế chủ quyền đang đẩy nhanh việc xây dựng chiến lược trong lĩnh vực này. Một nhà phát hành Stablecoin gần đây đã nộp hồ sơ cho cơ quan quản lý, dự kiến niêm yết với định giá từ 5-7 tỷ USD, phản ánh tình hình phát triển mạnh mẽ của ngành.
Một, bản chất của Stablecoin
Stablecoin là một loại tài sản tiền điện tử lý thuyết có thể duy trì giá cố định trong thời gian dài, đặc điểm cốt lõi của nó là duy trì sự ổn định của giá trị coin thông qua các cơ chế cụ thể. Khác với tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, stablecoin trong ngành công nghiệp mã hóa thường được phát hành bởi các chủ thể tư nhân, giá trị của nó được neo giữ dựa vào tín dụng thương mại, tài sản thế chấp hoặc các giao thức thuật toán.
Sự xuất hiện của Stablecoin chủ yếu giải quyết vấn đề lưu trữ giá trị trong thế giới Tài sản tiền điện tử. Các nhà đầu tư có thể thực hiện giao dịch tài sản mã hóa thông qua Stablecoin, và sau khi đầu tư, họ có thể đổi lợi nhuận trở lại thành Stablecoin để khóa lợi nhuận hoặc thua lỗ. Ngoài ra, Stablecoin còn được ứng dụng rộng rãi trong tài chính phi tập trung và thanh toán xuyên biên giới.
Trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, stablecoin có những ưu điểm nổi bật so với hệ thống ngân hàng truyền thống:
Tốc độ chuyển khoản nhanh: Thường hoàn thành trong vòng 2 phút
Chi phí thấp: Phí giao dịch thấp hơn nhiều so với ngân hàng truyền thống
Hoạt động 24/7: Đã phá vỡ giới hạn giờ làm việc của ngân hàng
Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, Stablecoin đã trở thành tài sản nền tảng cho sự vận hành của hệ sinh thái, cung cấp hỗ trợ thanh khoản ổn định cho các loại giao thức.
Hai, Các loại stablecoin chính và đặc điểm của chúng
1. Tiền pháp định gắn liền với Stablecoin
USDC
Nhà phát hành: Công ty Circle
Vốn hóa thị trường: khoảng 60 tỷ USD
Cơ chế ổn định: Dự trữ vượt mức bằng tiền mặt USD và trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn
Tính tuân thủ: được quản lý bởi luật tiểu bang Mỹ, sở hữu nhiều giấy phép chuyển tiền ở các tiểu bang, đáp ứng yêu cầu của đạo luật MiCA của Liên minh châu Âu
USDT
Đơn vị phát hành: Công ty Tether
Vốn hóa: khoảng 60 tỷ USD
Cơ chế ổn định: Dự trữ tiền mặt và tài sản phi tiền mặt 1:1
Tính tuân thủ: Đã bị phạt vì sự không minh bạch trong dự trữ, tính tuân thủ bị nghi ngờ
2. Tài sản tiền điện tử gắn liền với Stablecoin
DAI
Nhà phát hành: MakerDAO
Vốn hóa: khoảng 3.1 tỷ USD
Cơ chế ổn định: Tài sản tiền điện tử được thế chấp quá mức
Tính tuân thủ: Thiếu chủ thể pháp lý rõ ràng, khó áp dụng khung quy định truyền thống
3. Tài sản thực gắn liền với Stablecoin
PAXG
Nhà phát hành: Công ty Paxos
Vốn hóa: khoảng 18.7 triệu đô la Mỹ
Cơ chế ổn định: neo 1:1 với vàng vật chất
Tính tuân thủ: Được quản lý bởi Cơ quan Dịch vụ Tài chính bang New York
4. Stablecoin
Duy trì giá trị ổn định của coin thông qua các thuật toán phức tạp, không phụ thuộc vào dự trữ vật chất. Do có rủi ro hệ thống, hiện tại thị trường có độ tin cậy thấp đối với nó.
Ba, nền tảng giá trị của Stablecoin
Giá trị của Stablecoin được xây dựng trên hai trụ cột:
Tài sản vật chất hoặc tài sản số được neo làm bảo đảm cơ sở.
Cơ chế thanh khoản và niềm tin được thúc đẩy bởi sự đồng thuận của thị trường
Sự cân bằng động của cả hai tạo thành sự ổn định cốt lõi của hệ thống stablecoin. Tuy nhiên, thuộc tính "ổn định" của stablecoin không phải là tuyệt đối, khi sự đồng thuận của thị trường xuất hiện vết nứt hoặc tài sản dự trữ gặp rủi ro hệ thống, có thể phải đối mặt với rủi ro biến động giá coin hoặc thậm chí bị mất neo.
Để bảo vệ quyền lợi của người nắm giữ, các khung quy định liên quan và cơ chế bảo đảm kỹ thuật vẫn cần được hoàn thiện hơn nữa. Trong tương lai, sự phát triển của Stablecoin sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến hệ sinh thái Tài sản tiền điện tử và hệ thống tài chính truyền thống.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Stablecoin vốn hóa thị trường phá 2367 tỷ USD Tương lai thanh toán xuyên biên giới và ứng dụng Tài chính phi tập trung rộng mở
Stablecoin: Nền tảng của thế giới tài sản tiền điện tử
Với sự phát triển mạnh mẽ của ngành tài sản tiền điện tử, Stablecoin đã trở thành yếu tố then chốt không thể thiếu. Là phương tiện giao dịch cho tài sản mã hóa, Stablecoin thể hiện tiềm năng to lớn trong các tình huống tài chính truyền thống như thanh toán xuyên biên giới. Tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị lưu thông toàn cầu của Stablecoin đã đạt 236,7 tỷ USD. Các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu và các nền kinh tế chủ quyền đang đẩy nhanh việc xây dựng chiến lược trong lĩnh vực này. Một nhà phát hành Stablecoin gần đây đã nộp hồ sơ cho cơ quan quản lý, dự kiến niêm yết với định giá từ 5-7 tỷ USD, phản ánh tình hình phát triển mạnh mẽ của ngành.
Một, bản chất của Stablecoin
Stablecoin là một loại tài sản tiền điện tử lý thuyết có thể duy trì giá cố định trong thời gian dài, đặc điểm cốt lõi của nó là duy trì sự ổn định của giá trị coin thông qua các cơ chế cụ thể. Khác với tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, stablecoin trong ngành công nghiệp mã hóa thường được phát hành bởi các chủ thể tư nhân, giá trị của nó được neo giữ dựa vào tín dụng thương mại, tài sản thế chấp hoặc các giao thức thuật toán.
Sự xuất hiện của Stablecoin chủ yếu giải quyết vấn đề lưu trữ giá trị trong thế giới Tài sản tiền điện tử. Các nhà đầu tư có thể thực hiện giao dịch tài sản mã hóa thông qua Stablecoin, và sau khi đầu tư, họ có thể đổi lợi nhuận trở lại thành Stablecoin để khóa lợi nhuận hoặc thua lỗ. Ngoài ra, Stablecoin còn được ứng dụng rộng rãi trong tài chính phi tập trung và thanh toán xuyên biên giới.
Trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, stablecoin có những ưu điểm nổi bật so với hệ thống ngân hàng truyền thống:
Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, Stablecoin đã trở thành tài sản nền tảng cho sự vận hành của hệ sinh thái, cung cấp hỗ trợ thanh khoản ổn định cho các loại giao thức.
Hai, Các loại stablecoin chính và đặc điểm của chúng
1. Tiền pháp định gắn liền với Stablecoin
USDC
USDT
2. Tài sản tiền điện tử gắn liền với Stablecoin
DAI
3. Tài sản thực gắn liền với Stablecoin
PAXG
4. Stablecoin
Duy trì giá trị ổn định của coin thông qua các thuật toán phức tạp, không phụ thuộc vào dự trữ vật chất. Do có rủi ro hệ thống, hiện tại thị trường có độ tin cậy thấp đối với nó.
Ba, nền tảng giá trị của Stablecoin
Giá trị của Stablecoin được xây dựng trên hai trụ cột:
Sự cân bằng động của cả hai tạo thành sự ổn định cốt lõi của hệ thống stablecoin. Tuy nhiên, thuộc tính "ổn định" của stablecoin không phải là tuyệt đối, khi sự đồng thuận của thị trường xuất hiện vết nứt hoặc tài sản dự trữ gặp rủi ro hệ thống, có thể phải đối mặt với rủi ro biến động giá coin hoặc thậm chí bị mất neo.
Để bảo vệ quyền lợi của người nắm giữ, các khung quy định liên quan và cơ chế bảo đảm kỹ thuật vẫn cần được hoàn thiện hơn nữa. Trong tương lai, sự phát triển của Stablecoin sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến hệ sinh thái Tài sản tiền điện tử và hệ thống tài chính truyền thống.