Cấu trúc pháp lý của DAO: Bắt đầu từ vụ kiện của CFTC Mỹ đối với DAO

Tóm tắt

Gần đây, Ooki DAO đang phải đối mặt với vụ kiện, các thành viên có thể cần phải chịu trách nhiệm chung. Tình huống này mặc dù gây sốc nhưng đã được dự đoán từ lâu trong giới pháp lý. DAO không phải là vùng đất pháp lý bên ngoài, khi trách nhiệm pháp lý phát sinh, không có DAO hữu hình nào sẽ mang lại rủi ro lớn cho các thành viên. Hiện tại, nhiều DAO đang tìm cách thiết lập cấu trúc pháp lý trưởng thành hơn. Tùy theo đặc điểm kinh doanh khác nhau, công ty trách nhiệm hữu hạn, quỹ, hiệp hội phi lợi nhuận không có pháp nhân và ủy thác mục đích đặc biệt là một số lựa chọn phổ biến.

1. Hành động thực thi của CFTC

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) gần đây đã thực hiện hành động thi hành pháp luật đối với giao thức DeFi bZx. CFTC cáo buộc rằng giao thức này đã cung cấp giao dịch hợp đồng tương lai có đòn bẩy và ký quỹ một cách bất hợp pháp, tham gia vào các hoạt động chỉ có các nhà môi giới hợp đồng tương lai đã đăng ký (FCM) mới có thể thực hiện, và không thực hiện các yêu cầu quản lý tài chính như KYC. Do đó, CFTC đã đệ đơn kiện bZeroX, LLC cùng với hai người sáng lập giao thức bZx, và đề xuất một khoản tiền phạt hòa giải 250.000 đô la cho mỗi bên.

CFTC đồng thời quyết định khởi kiện dân sự đối với DAO đứng sau bZx. Điều này là do vào ngày 23 tháng 8 năm ngoái, đội ngũ bZx đã chuyển giao quyền kiểm soát giao thức cho bZx DAO (sau đổi tên thành Ooki DAO) để tránh sự quản lý, và đã tuyên truyền trong cộng đồng rằng cách làm này có thể lẩn tránh quy định. Mục đích của vụ kiện bao gồm yêu cầu bồi thường, hoàn trả thu nhập bất hợp pháp, phạt dân sự, cấm giao dịch và đăng ký, cũng như cấm các hành vi vi phạm CEA và quy định của CFTC.

Hành động này đã gây ra sự chỉ trích rộng rãi trong ngành Web3, thậm chí trong nội bộ CFTC cũng có sự khác biệt. Ủy viên CFTC Summer K. Mersinger đã công khai phản đối hành động này, cho rằng các cơ quan thực thi pháp luật đang can thiệp vào những lĩnh vực pháp lý chưa được biết đến liên quan đến DAO và các thành viên của nó, thiếu cơ sở pháp lý rõ ràng và chưa được tham vấn rộng rãi.

2. Trách nhiệm pháp lý của DAO

Hành động của CFTC lần này đã gây ra chấn động lớn trong lĩnh vực DAO, nguyên nhân chủ yếu là các thành viên DAO đứng sau giao thức bZx có thể phải chịu trách nhiệm pháp lý trực tiếp. Hiện tại, tiêu chí để xác định có phải là thành viên hay không là xem có bỏ phiếu trong DAO hay không, vì việc bỏ phiếu đại diện cho việc tác động đến hoạt động của tổ chức.

Mặc dù điều này có vẻ vô lý, nhưng đã có vô số chuyên gia pháp lý nhắc nhở rằng tình huống này có thể xảy ra trong quá khứ. Cụ thể, nếu một DAO không có thực thể pháp lý, khi cần phải chịu trách nhiệm, nó có thể bị coi là một công ty hợp danh thông thường, dẫn đến việc tất cả các thành viên DAO đều phải chịu trách nhiệm vô hạn. Đây là một trong những lý do quan trọng nhất mà các DAO hiện đang tích cực thúc đẩy việc đăng ký thực thể.

Mặc dù trước đây hầu hết mọi người đều biết rằng có những rủi ro như vậy, nhưng gần như không ai nghĩ rằng tình huống các thành viên DAO bị liên đới trách nhiệm thực sự sẽ xảy ra. Một phần là vì hầu hết các DAO kiểu cộng đồng thậm chí còn chưa có các hoạt động cơ bản, tự cho rằng không có rủi ro gì; phần khác, để thực sự thi hành hình phạt đối với các thành viên DAO, độ khó thực hiện rất lớn. Hầu hết các thành viên của DAO đều ẩn danh, chỉ có một địa chỉ. Làm thế nào để theo dõi, chi phí thi hành pháp luật cao đến mức nào? Trừ khi là các vụ án nghiêm trọng cần có sự can thiệp của FBI, thì ai sẽ bỏ ra nhiều công sức để truy tìm các địa chỉ ẩn danh phân bố ở khắp nơi trên thế giới chỉ vì một khoản phạt nhỏ.

Sự kiện lần này mặc dù đã tạo ra một tiền lệ nguy hiểm, nhưng theo đánh giá cá nhân thì xác suất lớn là tiếng sấm lớn nhưng mưa nhỏ, chủ yếu nhằm răn đe các bên vận hành các giao thức DeFi, đừng nghĩ rằng giao quyền vận hành cho DAO là có thể tránh được trách nhiệm. CFTC cũng đã đề cập trong tuyên bố rằng, những hành động này là một phần của nỗ lực rộng lớn hơn của CFTC trong việc bảo vệ khách hàng Mỹ trong môi trường tài chính phi tập trung đang phát triển nhanh chóng.

Sự kiện này đã giúp mọi người nhận thức rõ hơn về một thực tế: Trong hệ thống pháp luật hiện hành, DAO cần thiết, và sẽ bị yêu cầu phải chịu trách nhiệm pháp lý tương ứng.

Do đó, đối với DAO, việc hình thành cấu trúc pháp lý tổ chức hoàn chỉnh hơn vào thời điểm thích hợp (càng sớm càng tốt) gần như đã trở thành lựa chọn bắt buộc. (Tất nhiên, sẽ có một số DAO theo đuổi tính bản địa hoàn toàn của tiền điện tử, không chấp nhận sự quản lý, thông qua nhiều thiết kế khác nhau để đạt được khả năng kháng kiểm duyệt. Loại DAO này chắc chắn sẽ tồn tại lâu dài trong thế giới tiền điện tử, nhưng có thể sẽ không trở thành hình thức chính thống.)

Những bất lợi chính của việc không đăng ký thực thể bao gồm:

1. DAO không có thực thể có thể được coi là một công ty hợp danh thông thường, các thành viên trong những trường hợp nhất định có thể phải chịu trách nhiệm liên đới vô hạn.

2. Rủi ro thuế, trong trường hợp không có thực thể, các thành viên trong một số trường hợp có thể phải chịu trách nhiệm thuế mà lẽ ra không thuộc về mình, ngay cả khi cá nhân không nhận được bất kỳ lợi nhuận nào.

3. Hoạt động trong thế giới ngoài chuỗi bị hạn chế, không có thực thể đôi khi sẽ rất khó để tương tác với các thực thể trong thế giới truyền thống, như ký hợp đồng. Và nhiều hoạt động của DAO đã không còn bị giới hạn trên chuỗi, mà đã bước vào thế giới ngoài chuỗi.

Bất kỳ vấn đề nào ở trên cũng sẽ gây ảnh hưởng lớn đến sự phát triển lâu dài của DAO.

3. Lựa chọn cấu trúc pháp lý của DAO

Vậy thì, nếu muốn đăng ký, đăng ký ở đâu, đăng ký loại nào? Dưới đây là một số giải pháp phổ biến:

3.1 Công ty TNHH ( LLC )

Tại Hoa Kỳ, DAO có thể được thành lập như một công ty trách nhiệm hữu hạn (LLC), hoàn toàn tuân thủ pháp luật và yêu cầu thuế của Hoa Kỳ. Công ty trách nhiệm hữu hạn tại Hoa Kỳ có thể được quản lý bởi các thành viên, không cần có hội đồng quản trị, giám đốc hoặc lãnh đạo, đặc điểm này khiến LLC rất phù hợp cho việc sử dụng DAO. Các tiểu bang như Delaware, Wyoming đã rõ ràng chấp nhận việc đăng ký LLC dưới hình thức tổ chức DAO.

LLC có thể được thành lập với mục đích lợi nhuận, thường là để đầu tư vào DAO. Mặc dù vẫn chưa có quy định quản lý rõ ràng, nhưng hầu hết yêu cầu các thành viên phải là nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn và giới hạn số lượng thành viên tối đa là 99 người. Như vậy, ngay cả khi trong tương lai phải đối mặt với sự quản lý, cũng có thể đảm bảo sự tuân thủ ở mức tối đa.

Một số nhóm đầu tư đăng ký LLC nhưng tự định nghĩa mình là câu lạc bộ đầu tư (Investment Club). Điều này có thể được coi là phiên bản đơn giản của Venture DAO. SEC có quy định rõ ràng về loại nhóm nào được coi là câu lạc bộ đầu tư, nếu một tập thể đầu tư đáp ứng các điều kiện của câu lạc bộ đầu tư, thì có thể không bị SEC quản lý. Nhưng câu lạc bộ đầu tư cũng có yêu cầu giới hạn 99 thành viên, điều phức tạp nhất là tất cả các thành viên đều phải tham gia tích cực vào mỗi quyết định đầu tư.

Gần đây, một số tổ chức đã đề xuất khái niệm sDAO, cho phép nâng giới hạn số thành viên lên 499 người và thực hiện các khoản đầu tư trong các danh mục cụ thể với điều kiện tuân thủ pháp lý, nhưng yêu cầu tất cả người tham gia đều là công dân Mỹ. So với đó, LLC không có hạn chế quốc tịch đối với các thành viên. Hiện tại, kế hoạch này vẫn đang trong quá trình xác minh và tạm thời chưa có nhiều chi tiết.

Đầu năm nay, Quần đảo Marshall đã sửa đổi "Luật Thực thể Phi lợi nhuận", cho phép bất kỳ DAO nào đăng ký là công ty trách nhiệm hữu hạn phi lợi nhuận tại quốc gia này và được hưởng miễn thuế. Luật này cho phép đăng ký trong trường hợp một cá nhân duy nhất chịu trách nhiệm cho toàn bộ DAO. Đây là phiên bản ngoài khơi của cấu trúc Mỹ, nhưng không bị ràng buộc bởi luật liên bang của Mỹ. Mặc dù LLC phiên bản Marshall có thể tiến hành kinh doanh bình thường, nhưng không được phân phối thu nhập hoặc lợi nhuận cho các thành viên DAO, không áp dụng cho các loại DAO đầu tư.

3.2 Quỹ nước ngoài

So với việc đăng ký DAO dưới hình thức công ty TNHH, hiện nay có nhiều lựa chọn hơn để đăng ký quỹ tại các địa điểm khác nhau trên thế giới. Lợi thế của quỹ là nó có thể "không có chủ sở hữu", điều này sẽ giảm trách nhiệm pháp lý của đội ngũ sáng lập trong trường hợp xảy ra sự cố. Các địa điểm phổ biến để thành lập quỹ trong nước là Thụy Sĩ và Singapore. Chúng cung cấp bảo vệ pháp lý tốt, nhưng DAO cần phải nộp thuế cho doanh thu. Các địa điểm đăng ký ngoài khơi thường là Cayman, BVI và những nơi khác. Trong đó, Cayman thân thiện hơn với việc phát hành token, đây cũng là lựa chọn của khá nhiều DAO hiện nay. Sự khác biệt chính giữa trong nước và ngoài khơi là ngoài khơi có miễn thuế. Quỹ được quản lý bởi hội đồng quản trị hoặc ban giám đốc, điều này trong một chừng mực nào đó đã hy sinh mức độ phi tập trung, tuy nhiên, những người nắm giữ token có thể hướng dẫn hành động của hội đồng quản trị hoặc ban giám đốc thông qua bỏ phiếu. Quỹ đã được các tổ chức liên quan đến blockchain sử dụng nhiều trước khi DAO trở nên phổ biến, mọi người đã quen thuộc với mô hình này.

3.3 Hiệp hội hợp tác hữu hạn (LCA)

LCA là sự kết hợp giữa hợp tác xã truyền thống và công ty trách nhiệm hữu hạn ( LLC ), cung cấp tính linh hoạt lớn hơn so với hợp tác xã truyền thống, đặc biệt là trong lĩnh vực đầu tư. LCA có thể kết hợp tốt các quy định về quản trị của DAO và điều lệ của hội, chấp nhận quyền biểu quyết quản trị của các loại tham gia khác nhau, đồng thời tuân thủ nguyên tắc hợp tác. Bang Colorado có một bộ luật tương đối hoàn chỉnh dành cho LCA, do đó đã nhận được sự công nhận từ nhiều DAO.

3.4 Hiệp hội phi pháp nhân phi lợi nhuận (UNA, Unincorporated Nonprofit Association)

UNA là hình thức mới được khám phá trong năm qua. UNA cho phép xác định thành viên rất linh hoạt, cho phép thành viên ẩn danh, cho phép lưu thông dễ dàng, những đặc điểm này phù hợp tốt với các DAO cộng đồng hiện có. UNA có thể hoạt động kinh doanh có lợi nhuận, nhưng toàn bộ tổ chức cần duy trì tính phi lợi nhuận, vì không thể có phân phối lợi nhuận. Tuy nhiên, UNA vẫn là một thực tiễn tương đối mới, và hiện tại các tiểu bang của Mỹ có sự hiểu biết khác nhau về UNA, thiếu các án lệ tương ứng, điều này có thể dẫn đến việc UNA không được công nhận trong một số trường hợp nhất định và gây ra rủi ro. Ngoài ra, UNA thích hợp hơn cho các nhân sự chủ chốt và hoạt động kinh doanh dựa vào DAO tại Mỹ, tổ chức cần phải nộp thuế tại Mỹ.

3.5 Quỹ tín thác mục đích đặc biệt

Hình thức của quỹ tín thác mục đích đặc biệt thường là DAO chuyển nhượng một phần hoặc toàn bộ tài sản cho người được ủy thác và ủy quyền cho người được ủy thác thực hiện các hoạt động kinh doanh thông qua hợp đồng tín thác. Điều này không chỉ giải quyết vấn đề của các thực thể offline mà còn bảo vệ các thành viên DAO và người được ủy thác bằng trách nhiệm hữu hạn. Một trong những vấn đề chính khi đưa cấu trúc pháp lý vào DAO là việc tuân thủ các quy định được thiết kế cho các tổ chức truyền thống có thể làm tổn hại đến tính phi tập trung và tự do của DAO. Đặc biệt, hầu hết các cấu trúc pháp lý đều cần sự phê duyệt của chính phủ để hoàn tất. Tuy nhiên, quỹ tín thác mục đích đặc biệt được thành lập theo luật của Đảo Guernsey đã loại bỏ vấn đề này. Nó không cần sự phê duyệt của chính phủ, không cần phải duy trì báo cáo. Quỹ tín thác sẽ có hiệu lực khi có sự chuyển nhượng tài sản theo hợp đồng tín thác. Nhưng các tình huống áp dụng của quỹ tín thác mục đích đặc biệt chủ yếu là đại diện cho các ủy ban trong DAO hoặc SubDAO thực hiện các hoạt động cụ thể, việc đóng gói toàn bộ DAO dưới cấu trúc quỹ tín thác hiện vẫn đang chờ khám phá.

Tất cả các phương án đã thảo luận ở trên đều giải quyết ba vấn đề ban đầu. Nhưng trên cơ sở đó, mỗi phương án lại có những đặc điểm riêng. Cấu trúc pháp lý của DAO trong thiết kế thực tế thường phải thích ứng với những tình huống phức tạp, cần xem xét các yếu tố bao gồm khu vực quốc gia của các thành viên chính, cấu trúc quản trị mong muốn, mức độ phân quyền, hướng kinh doanh chính, quy mô và tính bền vững của các thành viên DAO, chiến lược Token, chiến lược SubDAO, chi phí đăng ký, v.v.

Cấu trúc pháp lý và các thực tiễn liên quan đến DAO vẫn là một lĩnh vực mới, chưa hình thành sự đồng thuận và thực tiễn tốt nhất chung, cần được khám phá thêm.