Stablecoin: Bộ ổn định giá trị trong thế giới mã hóa
Trong lĩnh vực tiền mã hóa hiện tại, stablecoin đã trở thành yếu tố then chốt không thể thiếu. Giá trị độc đáo của nó không chỉ thể hiện ở chức năng trung gian trong giao dịch tài sản mã hóa, mà còn cho thấy tiềm năng cách mạng trong các tình huống tài chính truyền thống như thanh toán xuyên biên giới. Dữ liệu mới nhất cho thấy, tính đến ngày 9 tháng 4 năm 2025, tổng giá trị lưu thông của stablecoin toàn cầu đã tăng lên 236,7 tỷ USD. Các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu cùng với các nền kinh tế chủ quyền như Liên minh Châu Âu và Singapore đang nhanh chóng thúc đẩy lĩnh vực này. Một nhà phát hành stablecoin gần đây cũng đã chính thức nộp hồ sơ niêm yết lên cơ quan quản lý của Mỹ, dự kiến sẽ niêm yết với định giá từ 5 đến 7 tỷ USD, điều này trở thành hình ảnh thu nhỏ cho sự phát triển mạnh mẽ của ngành.
Stablecoin là gì?
Nói chung, stablecoin là một loại tiền mã hóa có khả năng duy trì giá trị ở một mức giá nhất định trong thời gian dài, với đặc điểm cốt lõi là duy trì sự ổn định tương đối của giá trị thông qua các cơ chế cụ thể.
Cần phải phân biệt rõ ràng rằng, tiền kỹ thuật số do các cơ quan tiền tệ của quốc gia phát hành không thuộc phạm trù stablecoin. Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương duy trì mối quan hệ hoán đổi 1:1 với tiền pháp định truyền thống, và dựa trên tín dụng quốc gia làm nền tảng, về bản chất là sự đổi mới hình thức số hóa của tiền hợp pháp. Trong bối cảnh ngành mã hóa, stablecoin thường được phát hành bởi các chủ thể tư nhân, giá trị của chúng phụ thuộc vào tín dụng thương mại, tài sản thế chấp hoặc các giao thức thuật toán để duy trì. Sự khác biệt bản chất này cũng được thể hiện rõ trong các khuôn khổ quy định của các quốc gia, hầu hết các khu vực tài phán khi xây dựng các chính sách quy định liên quan đều phân loại rõ ràng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và stablecoin thương mại thành các loại quy định khác nhau.
Ứng dụng của Stablecoin
Sự xuất hiện của Stablecoin chủ yếu giải quyết vấn đề lưu trữ giá trị trong thế giới mã hóa. Sau khi nhà đầu tư chốt lời, Stablecoin cung cấp một phương tiện lưu trữ giá trị ổn định, tránh được những tổn thất không cần thiết do sự biến động giá của các loại mã hóa.
Ngoài thị trường tiền mã hóa, Stablecoin còn được ứng dụng rộng rãi trong tài chính phi tập trung (DeFi), thanh toán và quyết toán xuyên biên giới và các lĩnh vực khác. Trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới truyền thống, thanh toán bằng Stablecoin cho thấy hiệu quả và lợi ích chi phí đáng kể. Một giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới thường có thể hoàn thành trong vòng 2 phút, đạt được T+0 quyết toán ngay lập tức, chi phí giao dịch thấp hơn nhiều so với hệ thống ngân hàng truyền thống.
Trong lĩnh vực DeFi, Stablecoin đã trở thành tài sản nền tảng cho sự vận hành của hệ sinh thái này. Là một phương tiện giá trị quan trọng trong các giao thức DeFi, Stablecoin không chỉ cung cấp hỗ trợ thanh khoản ổn định và dồi dào cho các nền tảng phi tập trung, mà còn tối ưu hóa mô hình kinh tế giao dịch và cho vay trên các nền tảng DeFi thông qua tính chất biến động thấp của nó.
Các loại stablecoin chính và so sánh
Hiện nay, các stablecoin phổ biến trên thị trường có thể được phân loại theo loại tài sản vật chất mà chúng được thế chấp: stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định, stablecoin được thế chấp bằng mã hóa, stablecoin được thế chấp bằng tài sản vật chất và stablecoin dựa trên thuật toán.
tiền tệ hợp pháp gắn với Stablecoin
USDC
Chủ thể phát hành và vận hành là một công ty, giá trị thị trường lưu thông khoảng 600 tỷ USD
Hỗ trợ sự ổn định giá trị của coin thông qua việc dự trữ thặng dư tiền mặt đô la Mỹ và các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn.
Các tổ chức chuyển tiền có giấy phép được quản lý bởi luật bang của Hoa Kỳ, sở hữu nhiều giấy phép chuyển tiền của các bang.
Trở thành stablecoin chính thống đầu tiên tuân thủ các yêu cầu về quy định của EU MiCA
USDT
Chủ thể phát hành và vận hành là một công ty, giá trị vốn hóa lưu thông khoảng 600 tỷ USD
Duy trì sự ổn định của đồng tiền thông qua dự trữ tiền mặt 1:1 cũng như trái phiếu chính phủ Mỹ, thương phiếu, quỹ thị trường tiền tệ và các tài sản phi tiền mặt khác.
Tính tuân thủ thường bị nghi ngờ, đã bị phạt vì dự trữ không minh bạch
Chưa được cấp phép phát hành theo MiCA của EU, đối mặt với nguy cơ bị gỡ bỏ khỏi sàn giao dịch châu Âu
mã hóa tài sản gắn với Stablecoin
DAI
Được phát hành bởi một DAO, giá trị thị trường lưu thông khoảng 3,1 tỷ USD
Thực hiện sự ổn định giá trị coin thông qua cơ chế thế chấp quá mức của tài sản mã hóa
Tổ chức tự trị phi tập trung được xây dựng dựa trên blockchain, thiếu chủ thể pháp lý rõ ràng.
Stablecoin gắn với tài sản thực
PAXG
Đồng ổn định vàng do một công ty phát hành, có giá trị thị trường khoảng 18,7 triệu đô la Mỹ
Dự trữ vàng thực tế được quản lý bởi công ty tín thác, lưu trữ trong kho.
Phát hành được phê duyệt và giám sát bởi Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính Bang New York
Tóm tắt
Giá trị của Stablecoin được xây dựng trên hai trụ cột: một là tài sản thực hoặc tài sản số được neo làm bảo đảm nền tảng, hai là tính thanh khoản và cơ chế tin cậy do sự đồng thuận thị trường thúc đẩy. Tuy nhiên, thuộc tính "ổn định" của Stablecoin không phải là tuyệt đối, sự ổn định của nó về bản chất là kết quả của sự cân bằng động. Khi có sự rạn nứt trong sự đồng thuận thị trường hoặc tài sản dự trữ gặp rủi ro hệ thống, Stablecoin có thể phải đối mặt với sự biến động giá coin hoặc thậm chí là nguy cơ mất neo. Để đối phó với các rủi ro cực đoan có thể xảy ra, bảo vệ quyền lợi của những người nắm giữ Stablecoin, khung pháp lý liên quan và cơ chế bảo đảm công nghệ vẫn cần được phát triển và hoàn thiện thêm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ShibaOnTheRun
· 07-31 00:37
thế giới tiền điện tử đồ ngốc nhiều, đừng quá lãng phí
Xem bản gốcTrả lời0
DeadTrades_Walking
· 07-31 00:27
再 tăng lên vài tháng thổi lên trời tính luôn
Xem bản gốcTrả lời0
LadderToolGuy
· 07-31 00:24
Chắc chắn hay không thì còn phải xem vào sự quản lý thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
notSatoshi1971
· 07-31 00:13
Ai nói ổn định thì ổn định? USDT mất chốt không phải cho bạn xem miễn phí.
Vốn hóa thị trường Stablecoin vượt 2300 tỷ USD, nổi bật trong thanh toán xuyên biên giới và hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Stablecoin: Bộ ổn định giá trị trong thế giới mã hóa
Trong lĩnh vực tiền mã hóa hiện tại, stablecoin đã trở thành yếu tố then chốt không thể thiếu. Giá trị độc đáo của nó không chỉ thể hiện ở chức năng trung gian trong giao dịch tài sản mã hóa, mà còn cho thấy tiềm năng cách mạng trong các tình huống tài chính truyền thống như thanh toán xuyên biên giới. Dữ liệu mới nhất cho thấy, tính đến ngày 9 tháng 4 năm 2025, tổng giá trị lưu thông của stablecoin toàn cầu đã tăng lên 236,7 tỷ USD. Các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu cùng với các nền kinh tế chủ quyền như Liên minh Châu Âu và Singapore đang nhanh chóng thúc đẩy lĩnh vực này. Một nhà phát hành stablecoin gần đây cũng đã chính thức nộp hồ sơ niêm yết lên cơ quan quản lý của Mỹ, dự kiến sẽ niêm yết với định giá từ 5 đến 7 tỷ USD, điều này trở thành hình ảnh thu nhỏ cho sự phát triển mạnh mẽ của ngành.
Stablecoin là gì?
Nói chung, stablecoin là một loại tiền mã hóa có khả năng duy trì giá trị ở một mức giá nhất định trong thời gian dài, với đặc điểm cốt lõi là duy trì sự ổn định tương đối của giá trị thông qua các cơ chế cụ thể.
Cần phải phân biệt rõ ràng rằng, tiền kỹ thuật số do các cơ quan tiền tệ của quốc gia phát hành không thuộc phạm trù stablecoin. Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương duy trì mối quan hệ hoán đổi 1:1 với tiền pháp định truyền thống, và dựa trên tín dụng quốc gia làm nền tảng, về bản chất là sự đổi mới hình thức số hóa của tiền hợp pháp. Trong bối cảnh ngành mã hóa, stablecoin thường được phát hành bởi các chủ thể tư nhân, giá trị của chúng phụ thuộc vào tín dụng thương mại, tài sản thế chấp hoặc các giao thức thuật toán để duy trì. Sự khác biệt bản chất này cũng được thể hiện rõ trong các khuôn khổ quy định của các quốc gia, hầu hết các khu vực tài phán khi xây dựng các chính sách quy định liên quan đều phân loại rõ ràng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và stablecoin thương mại thành các loại quy định khác nhau.
Ứng dụng của Stablecoin
Sự xuất hiện của Stablecoin chủ yếu giải quyết vấn đề lưu trữ giá trị trong thế giới mã hóa. Sau khi nhà đầu tư chốt lời, Stablecoin cung cấp một phương tiện lưu trữ giá trị ổn định, tránh được những tổn thất không cần thiết do sự biến động giá của các loại mã hóa.
Ngoài thị trường tiền mã hóa, Stablecoin còn được ứng dụng rộng rãi trong tài chính phi tập trung (DeFi), thanh toán và quyết toán xuyên biên giới và các lĩnh vực khác. Trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới truyền thống, thanh toán bằng Stablecoin cho thấy hiệu quả và lợi ích chi phí đáng kể. Một giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới thường có thể hoàn thành trong vòng 2 phút, đạt được T+0 quyết toán ngay lập tức, chi phí giao dịch thấp hơn nhiều so với hệ thống ngân hàng truyền thống.
Trong lĩnh vực DeFi, Stablecoin đã trở thành tài sản nền tảng cho sự vận hành của hệ sinh thái này. Là một phương tiện giá trị quan trọng trong các giao thức DeFi, Stablecoin không chỉ cung cấp hỗ trợ thanh khoản ổn định và dồi dào cho các nền tảng phi tập trung, mà còn tối ưu hóa mô hình kinh tế giao dịch và cho vay trên các nền tảng DeFi thông qua tính chất biến động thấp của nó.
Các loại stablecoin chính và so sánh
Hiện nay, các stablecoin phổ biến trên thị trường có thể được phân loại theo loại tài sản vật chất mà chúng được thế chấp: stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định, stablecoin được thế chấp bằng mã hóa, stablecoin được thế chấp bằng tài sản vật chất và stablecoin dựa trên thuật toán.
tiền tệ hợp pháp gắn với Stablecoin
USDC
USDT
mã hóa tài sản gắn với Stablecoin
Stablecoin gắn với tài sản thực
Tóm tắt
Giá trị của Stablecoin được xây dựng trên hai trụ cột: một là tài sản thực hoặc tài sản số được neo làm bảo đảm nền tảng, hai là tính thanh khoản và cơ chế tin cậy do sự đồng thuận thị trường thúc đẩy. Tuy nhiên, thuộc tính "ổn định" của Stablecoin không phải là tuyệt đối, sự ổn định của nó về bản chất là kết quả của sự cân bằng động. Khi có sự rạn nứt trong sự đồng thuận thị trường hoặc tài sản dự trữ gặp rủi ro hệ thống, Stablecoin có thể phải đối mặt với sự biến động giá coin hoặc thậm chí là nguy cơ mất neo. Để đối phó với các rủi ro cực đoan có thể xảy ra, bảo vệ quyền lợi của những người nắm giữ Stablecoin, khung pháp lý liên quan và cơ chế bảo đảm công nghệ vẫn cần được phát triển và hoàn thiện thêm.