Solana thế chấp ETF "SSK" ra mắt thể hiện tốt, cấu trúc đổi mới thu hút theo dõi
Vào ngày 3 tháng 7, ETF thế chấp Solana đầu tiên tại Mỹ đã chính thức ra mắt tại Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago, gây ra phản ứng tích cực từ thị trường. Khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên của ETF đạt 33 triệu USD, với 12 triệu USD dòng vốn đổ vào, vượt xa dự đoán của nhiều quan sát viên.
Sản phẩm ETF này không chỉ theo dõi giá thị trường của Solana (SOL), mà còn cung cấp phần thưởng thế chấp gốc của Solana cho các nhà đầu tư. Nó được quản lý chung bởi hai công ty, và khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên đã vượt quá ETF hợp đồng tương lai Solana và ETF hợp đồng tương lai XRP được ra mắt trước đó.
So với ETF tài sản mã hóa truyền thống, ETF thế chấp Solana này cung cấp một tính năng đổi mới - cổ tức thưởng thế chấp hàng tháng có thể thay đổi, hiện tại tỷ lệ cổ tức là 7,3%. Một nhà phân tích ETF đã đánh giá: "Đây là một khởi đầu giao dịch lành mạnh" và chỉ ra rằng khối lượng giao dịch trong 20 phút đầu tiên trước khi niêm yết đã đạt tới 8 triệu đô la.
Nhìn lại hiệu suất của ETF hợp đồng tương lai SOL gần đây, ETF hợp đồng tương lai Solana ra mắt vào ngày 17 tháng 3 có khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên là 12,1 triệu đô la Mỹ, thấp hơn mong đợi của thị trường. Hai ETF hợp đồng tương lai Solana ra mắt vào ngày 20 tháng 3 có hiệu suất ổn định, nhưng khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khá nhỏ, cho thấy nhu cầu của thị trường chưa được cải thiện hiệu quả.
So với đó, tổng giao dịch trong ngày đầu tiên của nhiều quỹ ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết vào tháng 1 năm 2024 đạt tới 4,6 tỷ USD.
ETF Solana này nhằm đáp ứng nhu cầu của nhiều nhà đầu tư, bao gồm các nhà đầu tư lẻ tìm kiếm tiếp xúc với tiền điện tử, các nhà đầu tư gốc tiền điện tử hỗ trợ đổi mới blockchain, các cố vấn tài chính tìm kiếm các phương thức thu nhập blockchain tuân thủ, và các tổ chức cần sự minh bạch của ETF.
Cần lưu ý rằng phần thưởng thế chấp được thanh toán dưới hình thức tài sản và làm tăng giá trị tài sản ròng của quỹ, điều này có thể dẫn đến việc cổ đông phát sinh thu nhập chịu thuế. Các nhà đầu tư nên tư vấn với các chuyên gia về vấn đề thuế liên quan.
ETF này sử dụng hình thức đăng ký "C-công ty", điều này cho phép nó vượt qua quy trình phê duyệt ETF truyền thống và niêm yết nhanh chóng. Nó chọn đăng ký theo "Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940" thay vì "Đạo luật Chứng khoán năm 1933". Cấu trúc này yêu cầu ETF có một người quản lý đủ điều kiện để nắm giữ tài sản cơ bản, thay vì do nhà phát hành quỹ nắm giữ trực tiếp.
Tuy nhiên, cấu trúc này cũng đối mặt với một số thách thức, chủ yếu là vấn đề thuế. Do phần thưởng thế chấp được coi là thu nhập thông thường, quỹ bên trong phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp, còn nhà đầu tư phải chịu thuế cổ tức và thuế lợi tức vốn, dẫn đến gánh nặng thuế tổng thể cao.
Mặc dù vậy, cấu trúc đổi mới này cung cấp một tham khảo cho các ETF tài sản tiền điện tử khác trong tương lai, nhưng cũng có thể phải đối mặt với nhiều sự kiểm tra quy định hơn. Một nhà nghiên cứu độc lập về tiền điện tử đã chỉ ra rằng cấu trúc này phù hợp với các đồng altcoin như SOL, trong khi quy trình phê duyệt 19b-4 truyền thống thì phù hợp hơn với các tài sản lớn trưởng thành như Bitcoin.
Có ý kiến cho rằng, giá của ETF này có thể không phản ánh chính xác sự biến động giá của SOL. Tài liệu ETF cho thấy, trong điều kiện thị trường bình thường, nó sẽ đầu tư ít nhất 80% tài sản ròng vào tài sản tham chiếu và các tài sản khác cung cấp độ mở cho tài sản tham chiếu.
Trong quá trình xin cấp, ETF này đã trải qua một số trục trặc. Vào cuối tháng 5, cơ quan quản lý yêu cầu hoãn ngày có hiệu lực của tuyên bố đăng ký. Nhưng cuối cùng, cơ quan quản lý đã cho biết "không có ý kiến nào khác", điều này được coi là sự chấp thuận ngầm.
Các nhà phân tích cho rằng, định dạng công ty loại C này có thể đã vượt qua quy trình thay đổi quy tắc 19b-4 điển hình. Sự im lặng của các cơ quan quản lý dường như xác nhận rằng nó là một giải pháp phù hợp với quy định.
Sản phẩm ETF này đã giảm bớt rào cản của việc thế chấp truyền thống, cho phép các nhà đầu tư có được sự tiếp xúc thụ động với Solana và thu được lợi nhuận từ việc thế chấp thông qua tài khoản môi giới thông thường. Nó cung cấp một lộ trình cho các sản phẩm tương tự trong tương lai, mặc dù cơ chế thế chấp của các loại tiền điện tử khác như Ethereum có thể phức tạp hơn.
Hiện tại, nhiều công ty đang cạnh tranh để có cơ hội phát hành ETF giao ngay Solana. Các nhà phân tích dự đoán rằng những quỹ này có thể được phê duyệt trong vòng hai đến bốn tháng tới. Bên cạnh đó, còn có một lượng lớn các đề xuất ETF altcoin khác đang chờ xem xét và phê duyệt từ cơ quan quản lý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Solana thế chấp ETF ngày đầu giao dịch 33 triệu USD Cấu trúc đổi mới thu hút theo dõi
Solana thế chấp ETF "SSK" ra mắt thể hiện tốt, cấu trúc đổi mới thu hút theo dõi
Vào ngày 3 tháng 7, ETF thế chấp Solana đầu tiên tại Mỹ đã chính thức ra mắt tại Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago, gây ra phản ứng tích cực từ thị trường. Khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên của ETF đạt 33 triệu USD, với 12 triệu USD dòng vốn đổ vào, vượt xa dự đoán của nhiều quan sát viên.
Sản phẩm ETF này không chỉ theo dõi giá thị trường của Solana (SOL), mà còn cung cấp phần thưởng thế chấp gốc của Solana cho các nhà đầu tư. Nó được quản lý chung bởi hai công ty, và khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên đã vượt quá ETF hợp đồng tương lai Solana và ETF hợp đồng tương lai XRP được ra mắt trước đó.
So với ETF tài sản mã hóa truyền thống, ETF thế chấp Solana này cung cấp một tính năng đổi mới - cổ tức thưởng thế chấp hàng tháng có thể thay đổi, hiện tại tỷ lệ cổ tức là 7,3%. Một nhà phân tích ETF đã đánh giá: "Đây là một khởi đầu giao dịch lành mạnh" và chỉ ra rằng khối lượng giao dịch trong 20 phút đầu tiên trước khi niêm yết đã đạt tới 8 triệu đô la.
Nhìn lại hiệu suất của ETF hợp đồng tương lai SOL gần đây, ETF hợp đồng tương lai Solana ra mắt vào ngày 17 tháng 3 có khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên là 12,1 triệu đô la Mỹ, thấp hơn mong đợi của thị trường. Hai ETF hợp đồng tương lai Solana ra mắt vào ngày 20 tháng 3 có hiệu suất ổn định, nhưng khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khá nhỏ, cho thấy nhu cầu của thị trường chưa được cải thiện hiệu quả.
So với đó, tổng giao dịch trong ngày đầu tiên của nhiều quỹ ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết vào tháng 1 năm 2024 đạt tới 4,6 tỷ USD.
ETF Solana này nhằm đáp ứng nhu cầu của nhiều nhà đầu tư, bao gồm các nhà đầu tư lẻ tìm kiếm tiếp xúc với tiền điện tử, các nhà đầu tư gốc tiền điện tử hỗ trợ đổi mới blockchain, các cố vấn tài chính tìm kiếm các phương thức thu nhập blockchain tuân thủ, và các tổ chức cần sự minh bạch của ETF.
Cần lưu ý rằng phần thưởng thế chấp được thanh toán dưới hình thức tài sản và làm tăng giá trị tài sản ròng của quỹ, điều này có thể dẫn đến việc cổ đông phát sinh thu nhập chịu thuế. Các nhà đầu tư nên tư vấn với các chuyên gia về vấn đề thuế liên quan.
ETF này sử dụng hình thức đăng ký "C-công ty", điều này cho phép nó vượt qua quy trình phê duyệt ETF truyền thống và niêm yết nhanh chóng. Nó chọn đăng ký theo "Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940" thay vì "Đạo luật Chứng khoán năm 1933". Cấu trúc này yêu cầu ETF có một người quản lý đủ điều kiện để nắm giữ tài sản cơ bản, thay vì do nhà phát hành quỹ nắm giữ trực tiếp.
Tuy nhiên, cấu trúc này cũng đối mặt với một số thách thức, chủ yếu là vấn đề thuế. Do phần thưởng thế chấp được coi là thu nhập thông thường, quỹ bên trong phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp, còn nhà đầu tư phải chịu thuế cổ tức và thuế lợi tức vốn, dẫn đến gánh nặng thuế tổng thể cao.
Mặc dù vậy, cấu trúc đổi mới này cung cấp một tham khảo cho các ETF tài sản tiền điện tử khác trong tương lai, nhưng cũng có thể phải đối mặt với nhiều sự kiểm tra quy định hơn. Một nhà nghiên cứu độc lập về tiền điện tử đã chỉ ra rằng cấu trúc này phù hợp với các đồng altcoin như SOL, trong khi quy trình phê duyệt 19b-4 truyền thống thì phù hợp hơn với các tài sản lớn trưởng thành như Bitcoin.
Có ý kiến cho rằng, giá của ETF này có thể không phản ánh chính xác sự biến động giá của SOL. Tài liệu ETF cho thấy, trong điều kiện thị trường bình thường, nó sẽ đầu tư ít nhất 80% tài sản ròng vào tài sản tham chiếu và các tài sản khác cung cấp độ mở cho tài sản tham chiếu.
Trong quá trình xin cấp, ETF này đã trải qua một số trục trặc. Vào cuối tháng 5, cơ quan quản lý yêu cầu hoãn ngày có hiệu lực của tuyên bố đăng ký. Nhưng cuối cùng, cơ quan quản lý đã cho biết "không có ý kiến nào khác", điều này được coi là sự chấp thuận ngầm.
Các nhà phân tích cho rằng, định dạng công ty loại C này có thể đã vượt qua quy trình thay đổi quy tắc 19b-4 điển hình. Sự im lặng của các cơ quan quản lý dường như xác nhận rằng nó là một giải pháp phù hợp với quy định.
Sản phẩm ETF này đã giảm bớt rào cản của việc thế chấp truyền thống, cho phép các nhà đầu tư có được sự tiếp xúc thụ động với Solana và thu được lợi nhuận từ việc thế chấp thông qua tài khoản môi giới thông thường. Nó cung cấp một lộ trình cho các sản phẩm tương tự trong tương lai, mặc dù cơ chế thế chấp của các loại tiền điện tử khác như Ethereum có thể phức tạp hơn.
Hiện tại, nhiều công ty đang cạnh tranh để có cơ hội phát hành ETF giao ngay Solana. Các nhà phân tích dự đoán rằng những quỹ này có thể được phê duyệt trong vòng hai đến bốn tháng tới. Bên cạnh đó, còn có một lượng lớn các đề xuất ETF altcoin khác đang chờ xem xét và phê duyệt từ cơ quan quản lý.