Công ty Kho tài sản kỹ thuật số: Lĩnh vực đầu tư tài sản tiền điện tử mới nổi
Công ty kho tài sản kỹ thuật số (DATs) đang trở thành lĩnh vực mới nổi trong đầu tư tài sản tiền điện tử trên thị trường công khai. Những công ty này áp dụng chiến lược tương tự như một công ty nổi tiếng, cung cấp đầu tư tài sản kỹ thuật số thông qua các công cụ vốn vĩnh viễn được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán công khai. Sau khi nghiên cứu sâu, chúng tôi rất tự tin về ý tưởng đầu tư này và có xu hướng tập trung đầu tư.
Là nhà đầu tư, chúng tôi liên tục kiểm tra những định kiến ban đầu của mình. Xem xét mức giá cao liên tục của một số công ty, cũng như hành động mua vào của một số quỹ định hướng cơ bản, chúng tôi đang tìm kiếm cơ hội không đối xứng để tận dụng xu hướng DAT. Mặc dù mức giá cao có thể không kéo dài mãi mãi, nhưng việc đầu tư vào công ty kho tài sản kỹ thuật số và giải thích việc giá giao dịch của nó cao hơn giá trị tài sản ròng cơ bản (NAV) là có lý do hợp lý.
Lý do cơ bản nhất để tăng giá là thông qua một số công ty, theo thời gian, có thể nắm giữ nhiều BTC hơn mỗi cổ phiếu (BTC-per-share, "BPS") so với việc mua trực tiếp BTC. Ví dụ như:
Nếu mua cổ phiếu của một công ty với gấp đôi giá trị tài sản ròng, thực tế là bạn đã mua 0.5 BTC, chứ không phải mua trực tiếp 1.0 BTC. Tuy nhiên, nếu công ty đó có thể huy động vốn và BPS tăng 50% mỗi năm (năm ngoái tăng 74%), thì vào cuối năm thứ hai, bạn sẽ sở hữu 1.1 BTC, nhiều hơn so với việc mua trực tiếp.
Để tin rằng một công ty có thể phát triển bền vững BPS, cần phải tin vào ba điểm:
Cổ phiếu đôi khi không được giao dịch theo giá trị hợp lý, thị trường có thể trở nên phi lý, dẫn đến việc định giá quá cao so với giá trị tài sản ròng.
Sự biến động của cổ phiếu của một số công ty rất cao, điều này tạo điều kiện cho việc phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc thu được sự biến động thông qua việc bán các quyền chọn mua của chính mình, từ đó đạt được mức phí bảo hiểm cao.
Ban quản lý có đủ khả năng tài chính để tận dụng những điều kiện này.
Một yếu tố bị đánh giá thấp trong sự thành công của DAT là cách mà chúng liên kết hành vi của nhà đầu tư truyền thống với đầu tư tài sản kỹ thuật số, về bản chất là thông qua việc chuyển đổi tài sản tiền điện tử thành cổ phiếu. Nhu cầu mạnh mẽ đối với một số công ty, ETF và các sản phẩm DAT thế hệ mới cho thấy một lượng lớn vốn đã bị gạt ra ngoài do độ phức tạp trong việc gia nhập các sản phẩm nguyên bản của tiền điện tử. Điều đáng khích lệ là bây giờ có nhiều vốn hơn đang vào lĩnh vực này thông qua hệ thống "cũ".
Từ góc độ cung cấp cấu trúc, DAT và ETF cũng cho thấy sự đối lập thú vị: việc mua DAT có thể khóa hiệu quả nguồn cung, vì DAT thực sự là quỹ đóng một chiều, do đó khả năng bán ra thấp hơn. Ngược lại, các token mà ETF nắm giữ có thể dễ dàng tan biến như tích lũy. Hiện tượng này có thể ảnh hưởng tốt hơn đến giá của tài sản cơ sở, vì DAT vừa có thể mua thêm token làm dự trữ, vừa không khuyến khích việc bán tháo.
Chúng tôi đã đầu tư vào nhiều công ty DAT, bao gồm:
Công ty BTC DAT: Trong số đó, nổi bật nhất là một công ty do những người truyền bá Bitcoin lâu năm lãnh đạo. Công ty này đang cố gắng bắt chước chiến lược của một công ty nổi tiếng và nhận được sự hỗ trợ từ ba ông lớn trong ngành.
Công ty SOL DAT: Chúng tôi đã dẫn đầu đầu tư vào một công ty đang tạo ra làn sóng DAT tại Mỹ. Công ty này đang áp dụng chiến lược từ một công ty nổi tiếng, nhưng áp dụng vào Solana. Solana là một sự thay thế thú vị cho BTC với các lý do bao gồm: (a) tiềm năng tăng giá có thể lớn hơn; (b) độ biến động cao hơn; (c) lợi suất staking có thể thúc đẩy sự tăng trưởng của mỗi SOL; (d) hiện có ít sự thay thế có sẵn.
Công ty ETH DAT: Đầu tư mới nhất của chúng tôi là công ty kho tài sản kỹ thuật số Ethereum đầu tiên tại Mỹ. Công ty này được sự hỗ trợ của các công ty phần mềm Ethereum hàng đầu.
Chúng tôi ủng hộ các công ty này và phản hồi thành công của họ trên thị trường đã thúc đẩy sự xuất hiện của một loạt dự án sau đó, và chúng tôi vẫn đang tích cực đánh giá nhiều dự án trong số đó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự trỗi dậy của công ty kho tài sản kỹ thuật số mang đến cơ hội mới cho việc đầu tư tài sản tiền điện tử
Công ty Kho tài sản kỹ thuật số: Lĩnh vực đầu tư tài sản tiền điện tử mới nổi
Công ty kho tài sản kỹ thuật số (DATs) đang trở thành lĩnh vực mới nổi trong đầu tư tài sản tiền điện tử trên thị trường công khai. Những công ty này áp dụng chiến lược tương tự như một công ty nổi tiếng, cung cấp đầu tư tài sản kỹ thuật số thông qua các công cụ vốn vĩnh viễn được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán công khai. Sau khi nghiên cứu sâu, chúng tôi rất tự tin về ý tưởng đầu tư này và có xu hướng tập trung đầu tư.
Là nhà đầu tư, chúng tôi liên tục kiểm tra những định kiến ban đầu của mình. Xem xét mức giá cao liên tục của một số công ty, cũng như hành động mua vào của một số quỹ định hướng cơ bản, chúng tôi đang tìm kiếm cơ hội không đối xứng để tận dụng xu hướng DAT. Mặc dù mức giá cao có thể không kéo dài mãi mãi, nhưng việc đầu tư vào công ty kho tài sản kỹ thuật số và giải thích việc giá giao dịch của nó cao hơn giá trị tài sản ròng cơ bản (NAV) là có lý do hợp lý.
Lý do cơ bản nhất để tăng giá là thông qua một số công ty, theo thời gian, có thể nắm giữ nhiều BTC hơn mỗi cổ phiếu (BTC-per-share, "BPS") so với việc mua trực tiếp BTC. Ví dụ như:
Nếu mua cổ phiếu của một công ty với gấp đôi giá trị tài sản ròng, thực tế là bạn đã mua 0.5 BTC, chứ không phải mua trực tiếp 1.0 BTC. Tuy nhiên, nếu công ty đó có thể huy động vốn và BPS tăng 50% mỗi năm (năm ngoái tăng 74%), thì vào cuối năm thứ hai, bạn sẽ sở hữu 1.1 BTC, nhiều hơn so với việc mua trực tiếp.
Để tin rằng một công ty có thể phát triển bền vững BPS, cần phải tin vào ba điểm:
Cổ phiếu đôi khi không được giao dịch theo giá trị hợp lý, thị trường có thể trở nên phi lý, dẫn đến việc định giá quá cao so với giá trị tài sản ròng.
Sự biến động của cổ phiếu của một số công ty rất cao, điều này tạo điều kiện cho việc phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc thu được sự biến động thông qua việc bán các quyền chọn mua của chính mình, từ đó đạt được mức phí bảo hiểm cao.
Ban quản lý có đủ khả năng tài chính để tận dụng những điều kiện này.
Một yếu tố bị đánh giá thấp trong sự thành công của DAT là cách mà chúng liên kết hành vi của nhà đầu tư truyền thống với đầu tư tài sản kỹ thuật số, về bản chất là thông qua việc chuyển đổi tài sản tiền điện tử thành cổ phiếu. Nhu cầu mạnh mẽ đối với một số công ty, ETF và các sản phẩm DAT thế hệ mới cho thấy một lượng lớn vốn đã bị gạt ra ngoài do độ phức tạp trong việc gia nhập các sản phẩm nguyên bản của tiền điện tử. Điều đáng khích lệ là bây giờ có nhiều vốn hơn đang vào lĩnh vực này thông qua hệ thống "cũ".
Từ góc độ cung cấp cấu trúc, DAT và ETF cũng cho thấy sự đối lập thú vị: việc mua DAT có thể khóa hiệu quả nguồn cung, vì DAT thực sự là quỹ đóng một chiều, do đó khả năng bán ra thấp hơn. Ngược lại, các token mà ETF nắm giữ có thể dễ dàng tan biến như tích lũy. Hiện tượng này có thể ảnh hưởng tốt hơn đến giá của tài sản cơ sở, vì DAT vừa có thể mua thêm token làm dự trữ, vừa không khuyến khích việc bán tháo.
Chúng tôi đã đầu tư vào nhiều công ty DAT, bao gồm:
Công ty BTC DAT: Trong số đó, nổi bật nhất là một công ty do những người truyền bá Bitcoin lâu năm lãnh đạo. Công ty này đang cố gắng bắt chước chiến lược của một công ty nổi tiếng và nhận được sự hỗ trợ từ ba ông lớn trong ngành.
Công ty SOL DAT: Chúng tôi đã dẫn đầu đầu tư vào một công ty đang tạo ra làn sóng DAT tại Mỹ. Công ty này đang áp dụng chiến lược từ một công ty nổi tiếng, nhưng áp dụng vào Solana. Solana là một sự thay thế thú vị cho BTC với các lý do bao gồm: (a) tiềm năng tăng giá có thể lớn hơn; (b) độ biến động cao hơn; (c) lợi suất staking có thể thúc đẩy sự tăng trưởng của mỗi SOL; (d) hiện có ít sự thay thế có sẵn.
Công ty ETH DAT: Đầu tư mới nhất của chúng tôi là công ty kho tài sản kỹ thuật số Ethereum đầu tiên tại Mỹ. Công ty này được sự hỗ trợ của các công ty phần mềm Ethereum hàng đầu.
Chúng tôi ủng hộ các công ty này và phản hồi thành công của họ trên thị trường đã thúc đẩy sự xuất hiện của một loạt dự án sau đó, và chúng tôi vẫn đang tích cực đánh giá nhiều dự án trong số đó.